尚福林：探索建立交易所各板块之间转板机制
截至2010年11月底，共实现境内融资8773.8亿元，比2009年全年增长90.3%
■本报北京讯 记者侯捷宁报道
中国证监会主席尚福林日前撰文指出，要牢牢把握经济转型和结构调整带来的重要战略机遇，进一步深化资本市场改革创新，坚定不移地服务经济结构调整，支持经济发展方式转变。完善多层次市场体系，研究建立创业板再融资制度，探索建立交易所市场各板块之间的转板机制，积极推进主板、中小板退市制度改革，逐步建立完善创业板公司退出机制，促进市场优胜劣汰。
尚福林说，近年来，证监会坚持以科学发展观为指导，大力加强市场基础性制度建设，坚定不移推进市场改革创新，全面加强依法治市，积极稳妥解决市场深层次矛盾和结构性问题，使资本市场在市场规模、制度建设、体系结构、秩序维护方面实现了重要突破，整体承载能力大幅提升，资本市场优化资源配置、推动自主创新、促进结构调整的作用逐渐发挥，初步具备了在更高层面服务国民经济全局的条件和能力。
据初步统计，截至2010年11月底，共实现境内融资8773.8亿元，比2009年全年增长90.3%。其中，首发融资规模居世界前列，新股发行体制改革的深化增强了市场容纳能力，有效提升了直接融资比重。在融资分布上，加大了对中小企业支持力度，2010年前三季度上市的260家企业中，中小板和创业板上市企业243家，占比达93%。2008年至2010年11月底，上市公司并购重组交易额达8062亿元。
创业板的发展，适应了加快转变经济发展方式的内在需要，加快了科技成果的产业化，对落实国家自主创新战略、促进产融结合、带动社会创新创业发挥了重要作用。目前创业板上市公司中，高新技术企业超过90%，属于战略性新兴产业的公司占比达46％。
尚福林表示，股指期货和融资融券，这两项创新业务的平稳推出，有利于改善市场运行机制，改变我国证券市场长期以来“单边市”的运行格局，丰富了市场风险管理工具。特别是股指期货的推出，结束了我国只有商品期货、没有金融期货的历史。
他说，中国证监会将坚决贯彻落实十七届五中全会和中央经济工作会议精神，坚持强化基础性制度建设，着力培育和完善市场机制，逐步健全多层次市场体系，拓展资本市场的覆盖面和服务能力，积极稳妥地推进市场改革创新，不断增强市场的活力和竞争力，为促进经济结构战略性调整提供强有力的支持和保障。
一是大力发展债券市场，显著提高直接融资比重。在我国直接融资体系中，股票市场规模较大，债券市场规模较小，不利于金融市场稳定健康发展。要加快发展债券市场，认真落实上市商业银行进入交易所债券市场试点安排。逐步健全债券发行、结算、信用评级和监管体制，完善交易所债券市场投资者结构，研究建立适应债券市场发展和市场需求的交易机制。切实提高审核效率，积极扩大公司债券规模。研究推进实现债券市场的互联互通，更好地发挥债券市场在扩大直接融资比重中的功能作用。
二是积极推进场外市场建设，完善多层次市场体系。加快中关村代办股份转让系统试点扩大工作，研究推进统一监管下的全国场外市场建设。继续大力发展主板、中小板市场，鼓励优质资源向上市公司集中。进一步完善创业板发行审核与持续监管机制，研究建立创业板再融资制度，推动创业板成为培育战略性新兴产业的基础平台。探索建立交易所市场各板块之间的转板机制，积极推进主板、中小板退市制度改革，逐步建立完善创业板公司退出机制，促进市场优胜劣汰。
三是稳步发展期货市场，提升市场定价和风险管理能力。坚持稳步发展商品期货市场，稳妥推动重要大宗商品期货品种上市，逐步形成科学规范的新品种上市机制。充分发挥期货市场价格发现、套期保值、风险管理等功能，继续探索农产品期货服务“三农”模式，增强期货市场服务实体经济能力。加强股指期货市场监测和风险防控，健全跨市场监管制度安排，全力维护股指期货市场安全平稳运行。研究推出符合经济发展需要的其他金融衍生产品，逐步形成更加完善的市场定价和风险管理机制。
四是创新市场体制机制，促进结构调整与产业升级。认真落实新股发行第二阶段改革措施，从申购、询价、配售等环节继续完善新股发行体制，培育市场机制，强化市场约束。稳步扩大融资融券试点，适时推出转融通等配套制度。着力完善并购重组市场化制度安排，提高并购重组的审核效率、透明度和规范度。推动部分改制公司通过并购重组、定向增发等方式整体上市，减少关联交易，解决同业竞争，促进行业整合与产业升级。结合实体经济需要，完善以风控为前提、以市场为导向、以需求为动力的产品和业务创新机制。
五是加强和改进市场监管，有效维护公开、公平、公正的市场秩序。坚持不懈地抓好常规监管，强化信息披露监管、合规管理、分类监管等措施，加快完善诚信数据库和诚信监管机制，构建行政监管、自律管理和市场约束为一体的综合监管体系。建立健全内幕交易综合防治体系，强化监管协作，保持对内幕交易、操纵市场等违法违规行为的高压态势，切实维护市场秩序和投资者权益。强化稽查体系建设，提升对市场违法违规行为的查处和打击能力，加强系统性风险的监测和预警，积极探索宏观审慎监管和微观审慎监管相结合的有效途径，维护资本市场和国家经济金融安全。
