〔滚动新闻〕新三板"或实行备案制 (2011.03.04 )
〔滚动新闻〕新三板"或实行备案制
■中国证券报
"新三板"扩容在即, 有关部门和园区已做好了充足准备,静候国务院的批复.权
威人士表示,"新三板"或将实行备案制.
权威人士介绍, "新三板"除扩容外,交易制度上将首次引入做市商制度.做市商
不仅承担报价, 发布信息功能,还要与投资者进行交易,并负有维持市场流动性的责
任.
尤其值得关注的是,未来"新三板"或放宽挂牌标准,率先真正尝试备案制.目前,
"新三板"虽然规定实行备案监管,但实际执行中仍是审批管理,以保证挂牌公司质量
,但也影响了挂牌效率.
证监会很可能成立专门部门,负责统一监管全国性场外市场,而不再由中国证券
业协会负责.只要企业符合相关挂牌标准,相关各方愿意承担法律责任即可挂牌交易
,监管部门只对备案文件进行形式审查,而不对拟挂牌公司进行实质的价值判断.
实行备案制将极大便利企业到"新三板"挂牌,增加"新三板"的吸引力,并将为主
板和创业板从核准制向注册制过渡积累经验.这一制度将使相关园区类股票,券商类
股票,创投类股票受益.
据了解,证监会一直坚持市场化改革导向,放松管理,加强监管.除"新三板"将尝
试备案制,证监会也拟取消券商集合资产管理计划审批,改为事前告知性备案管理.
目前,"新三板"存在的制度缺陷主要是只有存量股份挂牌,无首次公开发行股票
功能;多种限制导致交易不活跃;定向增资程序复杂;国资转让和外资股制度不完善.
这些制度缺陷导致公司积极性不高, 主办券商这方面业务基本处于微利甚至亏损状
态,交投不活跃加上创业板已经推出,使得创投机构的积极性也不高.
