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扩大新三板试点范围已成急迫任务 (2011.03.29 )
 证券业协会:扩大新三板试点范围已成急迫任务 (2011.03.29 )
证券业协会:扩大新三板试点范围已成急迫任务
■中国证券报
中国证券业协会副会长邓映翎日前撰文表示, 当前,扩大试点范围,建设全国性
统一场外市场成为资本市场的急迫任务.未来代办系统可能引入做市商制度,主办券
商需对挂牌公司进行持续督导服务,帮助公司股份合理定价,实现价值发现.
邓映翎介绍, 截至目前,代办系统已有挂牌公司76家,22家公司进行25次定向增
资,融资总额8.68亿元.
对于新三板与创业板目标企业的区别, 邓映翎指出,从企业发展阶段来看,新三
板服务对象是处于成长早期的高科技企业,这些企业的特征为:一是具有自主知识产
权;二是知识产权已经转化为产品, 实现了产业化;三是公司已经形成一定的经营模
式和盈利模式;四是公司处于创业前期的快速发展阶段,迫切需要资金以扩大生产规
模,也需要引入战略投资者完善公司治理.创业板市场的上市公司则基本属于成长后
期的较为成熟的高科技企业.例如,从利润,股本规模上看,2010年上市的创业板公司
上年度平均净利润4000多万元,发行前平均股本为7394万股;而新三板2010年挂牌的
公司上年度平均净利润为411万元,平均股本为1882万股.
"推荐企业成功进入新三板并不意味着主办券商工作的终结, 恰恰相反,挂牌是
主办券商工作的起点."邓映翎指出,挂牌后主办券商需要对公司进行持续督导服务,
开展大量的孵化,培育工作.这主要包括:督促挂牌公司规范运作,切实履行信息披露
义务,加强内部控制,完善公司治理,牢固树立保护公众投资者权益的理念;提供融资
, 并购方面的服务,报价系统建立了适应中小企业特点的定向增资制度,即面向特定
投资者的小额快速融资制度;帮助公司股份合理定价, 实现价值发现,未来代办系统
可能引入做市商制度, 主办券商可更直接,更有效地实现挂牌公司股份的价值发现,
并提供充足的流动性.
邓映翎表示,只有主办券商切实履行好上述督导培育功能,中小企业才能借助新
三板挂牌加速成长,真正插上"资本的翅膀".主办券商也可借此回归证券中介机构的
本质,做到"归位尽责",形成自身的核心竞争力,走出差异化经营的道路,改变当前主
要提供通道式服务,盈利模式单一的状况.
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