——上海证券报2011年5月17日第一版 时寒冰
在“十二五”规划中， 扩大内需被排在重要位置，目标是形成消费、 投资出口协调拉动经济增长的新局面。
把内需上升到空前的高度，有利于平衡中国的经济结构，促进经济的可持续健康发展。但是，内需靠什么拉动？
要想拉动内需，最关键的一个问题是，如何藏富于民，让民众分享改革发展的成果。道理很简单，有了钱才能消费；没有钱，消费怎么拉也拉不动。
作为增加民众财产性收入的一个重要平台，股市的作用就显得非常重要。
在这方面，美国为我们提供了最直观的经验参照。我们知道，在美国，消费对经济的拉动占据绝对主导地位，对GDP的贡献在70%以上。这与美国资本市场给投资者带来的稳定回报是密切相关的。举个简单的例子，如果投资者在1964年拿出1万美元买入伯克希尔的股票， 现在的收益已高达8000万美元。这1万美元即使投入到标准普尔500指数基金，收益率也接近60倍。
美国人之所以很少储蓄，根源就在于，股市的回报率远远超过储蓄所得利息。可以说，资本市场对美国民众的意义，与良好的社会保障机制和公平的环境同等重要。
但是，次贷危机后，美国股市一路狂跌，从2007年10月的14000多点，一口气下跌到2009年3月的6400多点。同样，美国的消费者信心指数屡创新低，到2009年2月，下降至历史最低水平。但是，从2009年3月起，美国股市一路回升（至今涨幅已经接近100%），让消费者逐渐恢复了信心。
反观中国的股市，早在2001年6月，上证综指就已达到2200点，十年后的今天，却还在3000点之下折腾。尽管中国近10年来的GDP增速高达两位数，但上证综指的涨幅至今仅有31%，而金砖四国的其他几个国家的股市，在同期的涨幅全都超过了300%。
中国股市不仅没有成为投资者稳定分享收益的平台，反而屡屡遭受损失。以至于连《人民日报》近日都刊发评论文章，认为“股市整体上没有给予投资者合理的回报，不能充分反映经济基本面的变化……需要从市场制度上寻找答案”。
相对于房地产投机对民生的恶化和对经济健康发展的损害而言，股市是最值得寄于期待的平台。
在当下的中国，民众的投资选择非常有限，要想有效拉动内需，必须从制度层面着手，严打内幕交易，建立起稳定的分红机制，使股市真正成为民众分享经济发展成果、增加财产性收入的平台。如此，内需才能真正被拉动起来，成为促使中国经济步入良性发展轨道的重要力量。
一句话，股市好，才能真的好。
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