“买不到”新三板
正在老曹踌躇满志准备在新三板大干一场时,一位券商朋友打来的电话给他浇了一盆凉水。“他直接告诉我,现在看得上眼的公司买不到,买得到的股票价格已经畸高。”老曹说。
西部证券场外市场总部总经理程晓明认为,“造成目前状况的原因有二:一是交易方式太落后,想卖的卖不出去;二是成交价与预期还有距离。”
数据显示,2012年以来,发布非公开发行预案的8家新三板公司平均市盈率为31.76倍,而去年完成定向增资的15家新三板公司,平均定增静态市盈率水平仅为19.08倍。而近期西部证券参与的国学时代的定增市盈率竟高达83倍。
已经手握新三板股权的股东更是不愿在闸门即将开启前,放弃稳稳当当的赚钱机会。
“低于30倍我不卖!”一家拟挂牌新三板企业的董事长向中国证券报记者表示,“与自己同行业的创业板公司平均市盈率在40倍,我们的要价并不过分。”
“既然新三板基本明确个人投资者可以入场,流通性大大加强,新三板股价有什么理由不水涨船高?”他坦言,对企业而言,最关注的就是股价,在制度变革的明显利好预期下,股东们要么不交易,要么就将股价抬高,让想入场的资金望股兴叹,“与沪深股市不同,新三板价格是投资者报价,或者买卖双方协议定价,因此从技术角度来说,挂牌企业完全可以操纵价格,股价存在失真成分,这也是做市商制度推出的必要性。”
持这一想法的股东并不少,通过协会网站报价行情可以发现,大部分公司的最新报卖价格高于前次成交价。程晓明表示,一般而言,最新报价稍高于前次成交价属正常,因为要留有议价空间。但是一些挂牌公司的最新卖价高出前次成交价两倍甚至数倍,就明显是由于新三板扩容预期导致一些企业对自身价值重估所致。刚刚完成定增的国学时代就是典型例子。