上市公司退市制度征求意见今结束

http://www.cfi.net.cn/p20120525000130.html
桂浩明：退市公司的投资人利益该如何保护
时间：2012年05月25日 07:32:08 中财网  
（略）
不过，也不能忽视问题的另外一面，导致现在一些公司濒于退市的根本原因，与当年以融资为本位，上市不改制，大股东肆意侵占中小股东利益等问题直接相关，有的甚至存在欺诈上市的嫌疑。而如果将重组这条路彻底堵住，那么在没有对责任方予以有效惩罚并建立赔偿机制的前提下，在很大程度上是无辜的投资者的利益，又怎么得到保护呢？
　　人们注意到，当媒体报道开始研究新的退市制度时，市场上叫好的声音一片，但在退市制度渐行渐近后，就有人提出了一些不同看法，核心就是对于存在改制不彻底等问题的公司，在退市时是否应有更为完整的制度安排，包括追究有违规行为的大股东及相关责任人，以及对普通投资者的赔偿机制等。毫无疑问，建立并完善退市制度，最根本的目的还是为了保护投资者利益，如果不能真正做到这一点，却让造成公司退市的责任方在客观上占到了便宜，这样的制度就不能认为是合理的，完善的。当然，建立追究与赔偿机制并不容易，在海外老牌市场也很少有此类操作实践，难见可供借鉴的经验。但不管怎么说，这个问题是客观存在的，需要有关方面认真研究。若解决好了，称得上是有利于市场长治久安的"民心工程"。
□ .桂.浩.明　 .上.证

上市公司退市制度征求意见——完完全全忽悠秀！

gzly@csrc.gov.cn

chinext@szse.cn


全国各地 三板朋友  大家一起转发

最后时刻  大家都来转发：

上海证券交易所
深圳证券交易所
     关于恢复上市需符合IPO条件， IPO 前三年盈利条件，对于掏空退市公司 重组后恢复上市， 应该是指重组方前三年盈利。
     优胜劣汰是市场竞争的必然结果。一个健康的资本市场应该有退市制度。创业板的退市是正常退市，与老三板的退市公司是根本不能相提并论同日而语的。 老三板的44家退市公司是历史遗留问题

    上世纪90年代，我国改革开放正处在历史转型时期，作为国家经济命脉主体的国有企业，正处于十分困难的境地，大量国有企业频临倒闭。国家为了解救国企，开启了我国股票市场试点。国有企业通过股份制改造，由政府给地方政府下达上市指标，大量困难国企包装上市、捆绑上市，通过上市融资重启生路。作为我国现有资本市场的主体，在2004年以前上市的1000多家沪深上市公司，都是由国企股份制改造而成的，当年正是中国资本市场救活了国企。也正是历史的原因，导致了我国早期大量上市公司的先天不足和品质良莠不齐，它为后来公司退市，埋下了致命祸根！

    自从盘古开天，我国证券市场混沌初创，法律不全、监管缺失不可避免。当初沪深市场普遍存在上市公司被大股东巨额侵占、强制违规担保、大量掏空而丧失经营能力的现象；而后，受害公司又不经清欠、未经解保而被强制退市。退市，把本该保护的广大投资者打入了地狱。
    股市有风险，买者自负，这个没有错。但是，当年包装上市、捆绑上市，误导群众，这也完全由老百姓来负责吗？市场有风险，可以理解，但是因为股市初创，法律不全、管理缺失导致大股东非法侵占上市公司巨额财产，强制、违规担保，大量掏空上市公司，而且成为了当时沪深股市普遍现象。难道这也要老百姓承担责任吗？

    我们退市股民，都是爱国投资者、是早期中国资本市场的奉献者。国家困难匹夫有责，救活国企我们义无反顾。当年我们响应国家号召，积极支持国企改革上市，倾其毕生积蓄、耗尽了几代人养命钱，满怀信心的买下这希望的种子。

    我们欣慰地看到中国资本市场有弱到强，有不完善到健康强大的发展过程，我们理解，前进的辉煌中也难免会存在一些历史遗留问题。但是我们不能置早期资本市场的忠实投资者、公司退市的受害者于不顾。在国家日益强盛、国企扬眉吐气、国人意气风发的今天，现在，我们三板人却依然深陷退市“沉冤”，退市不是股民的错！广大退市股民是无辜的受害者！我们以老弱的声音，声嘶力竭地向党和政府再次呼吁，我们都是无辜受害者！救救我们这群无辜的老年弱者！！！三板问题不解决，几百万冤魂怎能安息？？？
   关于恢复上市需符合IPO条件， IPO 前三年盈利条件对于掏空退市公司 重组后恢复上市， 我们认为应该是指重组方前三年盈利。

最后时刻  大家都来转发：


上海证券交易所
深圳证券交易所
   关于恢复上市需符合IPO条件， IPO 前三年盈利条件，对于掏空退市公司 重组后恢复上市， 应该是指重组方前三年盈利。
    优胜劣汰是市场竞争的必然结果。一个健康的资本市场应该有退市制度。创业板的退市是正常退市，与老三板的退市公司是根本不能相提并论同日而语的。 老三板的44家退市公司是历史遗留问题
   上世纪90年代，我国改革开放正处在历史转型时期，作为国家经济命脉主体的国有企业，正处于十分困难的境地，大量国有企业频临倒闭。国家为了解救国企，开启了我国股票市场试点。国有企业通过股份制改造，由政府给地方政府下达上市指标，大量困难国企包装上市、捆绑上市，通过上市融资重启生路。作为我国现有资本市场的主体，在2004年以前上市的1000多家沪深上市公司，都是由国企股份制改造而成的，当年正是中国资本市场救活了国企。也正是历史的原因，导致了我国早期大量上市公司的先天不足和品质良莠不齐，它为后来公司退市，埋下了致命祸根！

    自从盘古开天，我国证券市场混沌初创，法律不全、监管缺失不可避免。当初沪深市场普遍存在上市公司被大股东巨额侵占、强制违规担保、大量掏空而丧失经营能力的现象；而后，受害公司又不经清欠、未经解保而被强制退市。退市，把本该保护的广大投资者打入了地狱。
    股市有风险，买者自负，这个没有错。但是，当年包装上市、捆绑上市，误导群众，这也完全由老百姓来负责吗？市场有风险，可以理解，但是因为股市初创，法律不全、管理缺失导致大股东非法侵占上市公司巨额财产，强制、违规担保，大量掏空上市公司，而且成为了当时沪深股市普遍现象。难道这也要老百姓承担责任吗？

    我们退市股民，都是爱国投资者、是早期中国资本市场的奉献者。国家困难匹夫有责，救活国企我们义无反顾。当年我们响应国家号召，积极支持国企改革上市，倾其毕生积蓄、耗尽了几代人养命钱，满怀信心的买下这希望的种子。

    我们欣慰地看到中国资本市场有弱到强，有不完善到健康强大的发展过程，我们理解，前进的辉煌中也难免会存在一些历史遗留问题。但是我们不能置早期资本市场的忠实投资者、公司退市的受害者于不顾。在国家日益强盛、国企扬眉吐气、国人意气风发的今天，现在，我们三板人却依然深陷退市“沉冤”，退市不是股民的错！广大退市股民是无辜的受害者！我们以老弱的声音，声嘶力竭地向党和政府再次呼吁，我们都是无辜受害者！救救我们这群无辜的老年弱者！！！三板问题不解决，几百万冤魂怎能安息？？？
     关于恢复上市需符合IPO条件， IPO 前三年盈利条件对于掏空退市公司 重组后恢复上市， 我们认为应该是指重组方前三年盈利。