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主题 : 新三板有条件成为放松行政管制的范例
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楼主  发表于: 2012-05-24   
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新三板有条件成为放松行政管制的范例

管理提醒: 本帖被 冤假错案 执行加亮操作(2012-05-24)
2012年05月24日 09:01　上海证券报　
“万事皆有法度”，新三板毕竟不同于主板、中小板和创业板，其在多层次市场上的法律位阶以及重要程度，决定了不管是站在投资者保护的角度，还是站在引进适合条件的投资者、活跃市场和发展完善多层次市场的角度，新三板都已不可能再继续适用比较严苛的发审意义上的传统“核准制”——在行政管制上向主板、中小板和创业板看齐的监管部门“行政核准风控模式”。

　　　　以笔者之见，新三板完全有条件成为资本市场放松行政管制、减少行政审批市朝主导运作的典范。正如近期资本市场另一项制度创新——中小企业私募债不采用审批制而由发行人、中介机构和投资者之间通过契约来明确彼此的权利和义务一样，作为一个融资方式以定向募集为主、不公开发行股票、参与者少且主要仰赖协议转让的股份交易转让系统，拟挂牌新三板公司的行政审批，同样显得没有那么必要。即使为了建设多层次资本市场，割断新三板公司挂牌寻租利益链条和活跃市场的需要，似也以尽量采取更加市场的备案或注册挂牌方式为宜。

　　国务院总理温家宝在深入推进行政审批制度改革工作电视电话会议和全国金融工作会议上先后提出，要进一步清理、减少和调整行政审批事项，推进政府职能转变；进一步弱化行政审批，强化资本约束、市场约束和诚信约束。目前新三板的备案制有“第三发审”之称，已经非常严苛，对于新三板的制度设计者来说，再对新三板施以更严格的行政管束，有可能扼杀新三板相关制度创新、固化市场交易、让新三板市场在整个资本市场体系中继续边缘化。更何况，即使站在投资者保护的角度，有效市场对投资者的保护也比行政管束来得直接和有效。

　　国外OTC市场发展经验和既有新三板实践都表明，新三板市场是天生的“市场派”，因为“高风险”与“高收益”同时存在，资本约束、市场约束和诚信约束远比审批等严苛的行政管束措施有效，投资者的理性与监管部门的行政管束基本上呈此消彼长的关系。因而，新三板市场与即将推出的中小企业私募债市场一样，更容易通过市朝而不是“核准制”框架下的行政化取得成功。对于我国这样一个新兴+转轨的市场而言，更加市场而不是行政化的新三板，不仅可以成为主板、中小板、创业板市场由核准制走向注册制的试验田，而且因为其市场活跃、容易产生赚钱效应，无疑很值得期待。(上海证券报)


　　中金在线声明：中金在线转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
[ 此帖被2网平移新3板在2012-05-25 11:39重新编辑 ]
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沙发  发表于: 2012-05-24   
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新三板有条件成为放松行政管制的范例
手机免费访问　www.cnfol.com　2012年05月24日 09:01　上海证券报　
http://sbsc.stock.cnfol.com/
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板凳  发表于: 2012-05-24   
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虽然八只两网冤股是被继续做试验

但被试验十三年总算完成历史使命

核准制走向注册制是划时代的变革

未来新三板中国的纳斯达克北交所

下一步管理层该考虑扶持赔偿政策
空前绝后，蒙冤受难的仅存八只两网冤股板块，是股市里最袖珍的板块！受难十三年以来，收益最多最大的准是那些经常做短线做波段的，但最后等出台平反转板补偿政策时，踏空的也准都是那些技术派的高人！因为他们尝过甜头儿！这就是人性的弱点，凡人都不可避免！你是凡人吗？其实回首若干年以来，两网退市，忽左忽右，高抛低吸，买进卖出做波段的都是高手高人，但在小草论坛，你要总是被大家察觉和发现，你可能就做的不够高尚了！小草论坛就像社会上一样，有饱汉也有饿鬼。其实很好分辨，饱汉底气足，饿鬼饿狠狠！看到谁都想咬一口，像疯狗一样！你是饱汉还是饿鬼？（注：本人保证在论坛所有发言均是真实意思的表示，但绝不构成任何投资建议，投资有风险，务必谨慎）
                                   （本帖不作为任何投资建议，投资有风险，任何人据此信息买卖风险自负）
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地板  发表于: 2012-05-24   
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大家只关心每天的涨跌，没人关心制度的建设。好在几只两网股解决在望了！
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