《中国证券报》俗语新编--挚友俗语新编（九十三）

股市大局怎么看----------钮文新
当一次宏观经济数据全部指向中国经济“失速”之后，政策一夜之间大变。无论货币政策如何稳健，至少财政政策的积极程度骤然增加。刚开始是铁路5000亿元投资敲定，紧接着就是环保多少亿，后又来了钢铁、机场，要求各地方政府报项目等等。紧接着就是媒体恶炒超过4万亿、4万亿2.0版、2万亿，以及发改委门前车水马龙等等，时局好像回到3年前，俨然一副“铁公基”重归的样子。



不过，一脚紧急刹车发生在 5月29日。这一天，中央政治局召开“学习会”，*****涛总书记发表重要讲话。指出：工业是实体经济的关键组件，是经济发展方式和经济结构调整的核心构成。发展新型工业化，形成现代化工业体系才是中国经济的未来。



其画外音是：不要“铁公基”，而要现代化新型工业体系。不是2008年那样简单地拉动需求，确保GDP实现8%的增长，而是趁一轮大力度的投资拉动，把着力点集中于经济结构的调整。这恐怕就是“政府投资2.0版”的核心要义。

或许正是为了回应中央政治局这一“重要指示”精神，5月29日国务院召开常务会议，一个因各方利益团体争相进入的“十二五”战略新兴产业发展规划，当即获得通过。



说实话，悬着的一颗心终于落下。因为我们过去一直强调：宏观经济形势越不好，政府对战略新兴产业的拉动力度就会越大。这恰恰是中国股票市场的重大机会，也是战略新兴产业行情第二波的开始。


战略新兴产业第一波发起于2009年的下半年。2009年3月之后，正值美国大发货币，大宗商品价格暴涨之时，中国股市也正在经历一轮“虚牛”。我们之所以称之为“虚牛”，关键在于，我们看到大宗商品价格的上涨确实会拉动资源类、银行类（大盘股）股价上涨，但那是暂时的，当这种情形极大地拉动企业生产成本，这个成本最终会很快地传导给CPI。



2003年之后，大宗商品价格也出现过暴涨，但那是传导很慢，原因是企业通过延长工时，相对减低劳动力成本，以及提高效率，而抑制了成本传导。但2009年的情况就不一样了，城市生活成本的上涨，《劳动法》的实施，都使得企业再也无力通过提高劳动生产率抑制成本传导，所以会很快传导到CPI端。



原材料价格暴涨、成本上涨会导致工业企业需求减少，而CPI上涨会抑制消费需求减少，这就等于是投资需求、消费需求同时受到压制――需求萎缩。这时再加上外需疲弱，中国经济会受到非常沉重的打击。只要这样的预期出现，股市“虚牛”结束。当然，如果央行错误地因CPI上涨，用紧缩货币政策抑制成本推动的物价上涨，那中国经济必将面临更大的风险――经济增长失速。今天的情况实际已经证明了我们当初的判断。



我们一直认为，炒作因大宗商品价格上涨而出现的“虚牛”行情并不靠谱，必须适可而止。但是，对中国股市来说，一个更为重要的机会是战略新兴产业的发育，它关乎中国经济结构调整，对中国经济发展具有重大战略意义。所以，我们一直高度关注这样的投资领域，而从2009年下半年开始，因资源股、银行股价格上涨而形成的“虚牛”行情逐步让位于战略新兴产业的股票。



那就是战略新兴产业的第一轮行情，不可谓不壮观。但是，那一轮市场特征是“鱼龙混杂”，是市场挖掘这类企业的过程。问题是，好景不长。随着货币政策错误地紧缩，股市预期发生重大转变，开始向下俯冲，战略新兴产业股价必然受到严重拖累。



但这也是必要的。因为在调整过程中，我们实实在在地看到了谁是鱼、谁是龙。许多丑小鸭脱颖为白天鹅，而随着“十二五”战略新兴产业政策的正式公布，未来具备高成长潜质的上市公司必将再次成为股市新宠，呈现勃勃生机。



担心泡沫对吗？我坚持认为，泡沫分好坏。欺诈构成的泡沫是坏的，但由于产业推动而形成的资本*****效应是好的，是正常的，没有这样的*****效应，人类经济发展就没有今天。这个过程中，中国必须看好银行，当新兴产业变成成熟产业，泡沫破灭，但经济风险期已经过去，贷款会自然接替股权融资，继续扶持产业发展，不会影响经济增长。

李彦宏预言了互联网的三大机会，即读图时代、中间页和应用为王。如今看来，这些预言都一一应验。李彦宏表示，移动互联网和云是未来的两大趋势，他认为，用户数不决定一切，不重视对移动互联网商业模式的探索，就像开着豪车酒驾，很刺激但也很危险。而移动互联网想要有好的发展，必须靠云。移动终端计算能力的不足将被云计算所弥补。要拥抱变化，并拓展出属于自己的优势。

散户适不适合炒股？】已经离职的基金“一哥”王亚伟认为，“任何一只股票都有风险，都不适合散户盲目投资。”。 但“股神”巴菲特却表示“看好中国股市”，让一些散户又开始蠢蠢欲动。那散户该不该炒股？http://url.cn/1LXmP3

孔和尚:6月2日，索罗斯在意大利特伦托的一个经济学会议上讲话时表示，以德国政府及其央行为首的欧洲当局只有三个月时间纠正错误，领导欧元区摆脱债务危机。三个月过后，他们将无法满足市场的融资需求，无力回天。在讲话中，索罗斯预计欧元区危机会导致欧洲国家像上世纪80年代的拉丁美洲那样，遭遇失去的十年。37秒前 来自腾讯微博

刘纪鹏:发改委牵头8部委欲启动国际版试点致股市大跌，记者问为何证监会不在其间而是发改委牵头，联想最近湛江市长在发改委门口亲吻批文，再想骗子冒充发改委司长行骗天下，这引出本人九年来如鲠在喉的肺腑之言，发改委是中国计划经济审批旧体制的最后堡垒，是腐败不改革的大本营，发改委庆父不死鲁难未已。5分钟前 来自腾讯微博

董少鹏:【国际板不可行也不会成行】把国际板问题嵌入“加快培育国际合作和竞争新优势”的合法语境中，倒是合情合理，但是，目前直至2005年都不是搞所谓国际板的合适时机，再铺垫也没有用。一些人生怕人家说他不卖国，千方百计做给人家看。研究可以，实践不行。4分钟前 来自腾讯微博iPhone客户端

陈贵:房地产交易5月成绩，符合我年初判断。为什么有反弹迹象？政策微调松动是小，深层改革停步是真，社会游资依然去留无门，股市无爹娘遥遥无期，全球放缓通胀预期有增无减，经济下滑刹车怀疑失灵，投什么亏什么夺房而逃，房子，还是房子，就是死了还能见到尸体！！9分钟前 来自腾讯微博

董少鹏:为所谓国际板而发：少数人吃着人民给的饭，天天眼睛朝外看，生怕外国主子嫌弃！可恶！你们几个真的不知道股民疾苦吗？真的不知道中国股市之痛吗？！8分钟前 来自腾讯微博iPhone客户端

牛刀:【北京市公安局的数据少算100万套】北京市公安局昨日表示，目前已核对流动人口信息725.5万人，标注出租房屋139万户，核对空置房屋381.2万户。2010年初的国家电网的数据表示，2009年住宅空置已经超过420万套，加上2010年至2012年上半年空置的住宅和现房库存，目前应该突破500万套。可供1500万人居住。
昨天 22:13:35 来自腾讯微博

许小年：放弃幻想，我们已经没有时间了】许小年刚刚在父母的原籍地宁波发表演讲，他说，"政府不要今天扶持这个，明天扶持那个。不要今天出老36条，明天出新36条，只要一条就够了：一视同仁。“演讲被现场企业家自发的雷鸣掌声打断。

董少鹏:【中国经济 • 第四极在哪里？】中国经济已有的三“极”：1、珠三角，改革开放总设计师邓小平助推；2、长三角，江泽民等第三代领导人大力开发浦东助推；3、京津冀环渤海，*****涛等第四代领导人大力实施天津滨海新区战略助推。待中国第五代领导集体上任，很可能助推第四极的产生。（根据易鹏观点整理）昨天 22:24:57 来自腾讯微博

韩志国:【 “郭树清新政”难以逾越的三大障碍 】 1、权贵资本阻击。中国股市彻底被权贵资本劫持，成为权贵资本合法致富工具。权本位不改，市场化没戏。2、整体制度掣肘。改革全面倒退，股市单兵突进没有可能。3、条块分割阻隔。地方与部门都有自己的特殊利益，处于权力边缘化的证监会不可能撼动既有权力格局。

贺江兵转播: 证监会也撼动不了权贵的任何利益。34秒前 来自腾讯微博

鲁国平:郎咸平：把全国人工资收入，加在一起，除上这个国家的GDP，得到一个数字：欧美最高，大约是55%，南美洲平均是38%，菲律宾泰国是28%，伊朗土耳其大概是25%，非洲国家都在20%以下。90%的人都说，我国跟非洲是一个水平，你们简直是太乐观了，告诉你，我们中国是8%。全世界最低！http://url.cn/2*****U1今天 06:34:50 来自腾讯微博

刘旗辉:香港文汇报近日报道，最近，沪深股市大跌，给了欲哭无泪的股民们不少“创作灵感”——“买了浦发，白了头发；买了太保，三餐不保；买了人寿，越来越瘦；买了平安，彻夜难安；买了工商，全身是伤；买了基金，天天抽筋；买了石油，锅里没油；买了石化，直接火化”。短评：买了A股,输光屁股！ @苏

侯宁:【房地产调控并不说明地产股不出牛股，退市制度也不标明ST没有机会，这是我一直强调的观点】这阵子，大家都看到了，浙江东日、银基发展等房地产股票的走势如何，再看看ST国商、ST四环此前表现，都在预期。而今日， *ST亚太也从2012年6月25日起恢复正常交易. 股票简称将从"*ST 亚太"变更为"亚太实业"。10分钟前 来自腾讯微博

刘纪鹏:公司实体在福建并以红筹方式在港上市的洪良国际因两年前上市招股书失实，仅三个月即被停牌，今日被罚10.3亿港元补偿7700位股东并退市，亦须支付证监700万讼费。保荐人兆丰资本被罚4200万港元，保荐代表人康晓龙也被吊销牌照。我要高呼香港证监会万岁，也期待着中国证监会。。。。。。。昨天 19:25:34 来自腾讯微博