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主题 : “新三板”规则有望尽快推出!!!
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楼主  发表于: 2012-11-19   

“新三板”规则有望尽快推出!!!

管理提醒: 本帖被 冤假错案 执行取消精华操作(2012-11-27)
记者近日据悉,新三板市场新的制度规则或将在今年底或明年上旬推出。新三板制度的征求意见稿中出现了做市商制度、交易方式、股东转让份数、投资者构成、定向增发等诸多方面的改进。不过业内人士表示说,即使新规出台,也不会一并推出如此多的新措施,应该会逐步推进,新规出台后将有利于市场的活跃和流动性。
依据10月11日公布、2013年1月1日开始实施的《非上市公众公司监督管理办法》,新三板股东人数200人的限制将会取消,并允许非上市公众公司股票公开转让和发行,规定除公司股东、高级管理人员与核心人员以外,特定对象的市场参与主体不局限为机构投资者,变为符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织,允许非上市公众公司股票转让和发行向个人投资者开放。
而新三板新制度的征求意见稿则提到了做市商制度、交易方式、股东转让份数、投资者构成、定向增发等措施。目前的交易方式是买卖双方洽谈,但征求意见则包括了引入撮合机制,而此前也有人表示新三板将引入集合竞价和连续竞价机制,跟证券交易所的集合竞价完全一样,按照“价格优先、时间优先”的原则,由交易系统自动撮合交易,这样成交效率可大大提高,双方无法操纵价格。而目前股东的转让份数以前则是以3万股为一手,但征求意见是改为以1000股为单位。
此外,个人投资者有望获准进入新三板市场,但门槛将远高于此前市场预期,除开户年限应高于两年外,入场资金门槛亦可能达百万元级别甚至更高。而定向增发的条件也在征求稿中出现了变化,曾经是公司挂牌后才可以定向增发,而征求意见表示再挂牌的同时可以进行定向增发,行业人士指出,这样便于挂牌企业及时融到资金。
而关于做市商制度,方正证券受访人士表示,由于做市商制度涉及的内容较多,沪深交易所也没有做市商经验,只有四板、产权交易所等有一些相关经验,但也并不成熟,所以做市商制度的推出可能会迟于其他政策的出台。
目前我国各类实有注册企业超过1300万户,中小企业占比超过99%,而到目前为止全部上市公司数量只有2484家,场内市场服务范围远远不能满足企业的需求,加快多层次资本市场体系的发展成了当前的重要任务,新三板市场发展更成为重中之重。截至上月末,中国证券业协会网站显示,新三板挂牌企业达到157家。
中国证监会副主席姚刚在9月初则披露了全国性场外市场建设步骤,具体工作包括筹建新三板公司,作为全国性场外市场的运营管理机构;在总结试点经验的基础上对市场准入、股份转让、投资者适当性管理、转板机制、市场监管等一系列基础性制度进行完善;按照“总体规划、分步推进、稳妥实施”的原则,逐步完善国家级高新技术园区纳入试点范围,符合条件的企业均可纳入中小企业股份转让系统挂牌转让。

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沙发  发表于: 2012-11-19   
“新三板”规则有望尽快推出2012年11月19日 05:52
来源:深圳商报
http://finance.ifeng.com/roll/20121119/7315000.shtml
mnbvc 离线
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板凳  发表于: 2012-11-19   
新三板不能超越老三板
引用
引用第5楼nba于2012-11-19 11:02发表的 :

有新的三板说明就有老的三板,  不然就不会叫新三板, 老的三板问题还没有解决的前提下新的三板却可以先上马转板上市,  这是严重的不公平行为, 以权压法的行为, 违背了十八大的方针政策.

新三板不能在没有转板上市的政策法规出台的情况下,  以言代替未出台的上市转板政策, 以权压制未出台的上市转板的法规而转板上市, 权力要在阳光下运作, 不能搞暗箱操作, 证监会打击暗箱操作.  十八大党的方针政策: 权力要在阳光下运作.

老三板早就有可上市政策,已经超过十年了,  应完成老三板公司上市的前提下才能让新三板公司上市,  不能以权压法让新三板的上市超越老三板.

老三板中的二网公司是新三板的"试验田"、先驱或鼻祖.
老三板中的所谓"退市股"是新退市制度的"试验田"、先驱或鼻祖.

不能违背十八大党的方针政策, 十八大报告指出:
要建立健全权力运行制约和监督体系。坚持用制度管权管事管人,保障人民知情权、参与权、表达权、监督权,是权力正确运行的重要保证。要确保决策权、执行权、监督权既相互制约又相互协调,确保国家机关按照法定权限和程序行使权力。坚持科学决策、民主决策、依法决策,健全决策机制和程序,建立决策问责和纠错制度。凡是涉及群众切身利益的决策都要充分听取群众意见,凡是损害群众利益的做法都要坚决防止和纠正。推进权力运行公开化、规范化,完善党务公开、政务公开、司法公开和各领域办事公开制度,健全质询、问责、经济责任审计、引咎辞职、罢免等制度,加强党内监督、民主监督、法律监督、舆论监督,让人民监督权力,让权力在阳光下运行。


.


mnbvc 离线
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地板  发表于: 2012-11-19   
引用
引用第7楼nba于2012-11-19 11:05发表的 :
希望我们做事情公平合理, 对得起我们的时代, 对得起我们的历史, 对得起十八大精神, 对得起自己.
.  

nba 离线
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4楼  发表于: 2012-11-19   
老三板当时是独立处理的, 现在也应独立先于新三板处理解决,  以体现十八大方针政策的公平原则, 以体现证监会提倡的"公平公正公开"之原则.
nba 离线
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5楼  发表于: 2012-11-20   
十八大报告指出:

.“三个公平”首次提出要“加紧建设对保障社会公平正义具有重大作用的制度,逐步建立以权利公平、机会公平、规则公平为主要内容的社会公平保障体系,努力营造公平的社会环境,保证人民平等参与、平等发展权利”,“使发展成果更多更公平惠及全体人民”。

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6楼  发表于: 2012-11-20   
新三板系统将实行制度差异化安排

新三板系统明年年初正式运行

  至于新三板退市制度方面,在场外市场可能企业的各种企业要比市场复杂得多,最重要的一点是不成熟,可能没有一个相对稳定的业务形态或者是市场份额,或者是持续的盈利模式,可能还没有最终形成,它的业绩波动可能比较大,在一方面我们不能苛求。
  此外,对于外界一直猜测的新三板运行时间,谢庚也给出了明确答案,称这个系统目前正在紧张筹备中,目前已经在国家工商总局完成了登记注册,预计可能到明年年初就应该开始正式运行。
  新三板系统将实行制度差异化安排

  谢庚认为多层次资本市场体系应该是针对不同的企业群体,不同的成长阶段,不同的企业特点、业态模式,它应该有不同的评价体系。所以新三板市场在标准的把握上,更倾向于以信息披露为主。在信息披露方面,让他把投资者最关心的内容讲出来,让市场去评判。在准入环节,市场管理者将不去对所有的公司做一个主观的评判或者把关。
  制度差异化安排在信息披露方面将体现出更多与场内市场不同的特点,新三板的思路上将更加针对投资者的需求,就是投资者用于做出投资判断或者是风险评判究竟需要什么内容,监管者就强化什么内容,强化不同业态、不同成长阶段企业的个性化信息,强化各个公司具有差异的个性化信息。对于例常性、格式化的信息,尽量的压缩和缩短,这样可以大大的降低市场的交易成本。
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7楼  发表于: 2012-11-20   
全国中小企业股份转让系统有限公司总经理谢庚18日在金融街论坛上表示,全国中小企业股份转让系统已在国家工商总局完成登记注册,预计明年年初正式运行。
  对于中小企业股份转让系统的准入制度,谢庚认为,多层次资本市场体系应针对不同企业群体,根据企业的不同成长阶段、不同特点等有不同的评价体系,所以在准入标准上,中小企业股份转让系统不对所有公司做主观评判或把关,更倾向于以信息披露为主,根据投资者投资判断或风险评判的需要强化信息披露内容,让市场去评判。同时,尽量缩短例常性、格式化信息,强化不同业态、不同成长阶段企业的个性化信息,以大大降低市场成本。
  对于市场关心的交易制度安排,谢庚表示,市场的交易活跃与否,不是由制度决定的,而是由交易需求决定的。在中关村试点期间已经挂牌的公司股权是高度集中的,在这种格局下,不可能产生太大交易需求,集合定价或连续竞价安排也没有意义,所以该阶段的市场只能适应协议转让或是做市商。希望能够根据市场挂牌公司的一些股权结构的实际状况做出一些相应制度安排,随着交易需求的旺盛逐步提供相应的制度安排。
  对于中小企业股份转让系统市场的退出制度,谢庚认为,场外市场各种企业极为复杂,企业不成熟,没有相对稳定的业务形态、市场份额及持续的盈利模式,业绩波动较大,而且很多该类企业存在大量的应收账款,在经营中存在很多垫付资金。谢庚呼吁,中小企业的经营环境不如大企业,在经济体系中处于较弱势的形态,因此中小企业股份转让系统市场应该有更好的包容性,能够在其效益好的时候有制度安排,而当其不再符合中小企业股份转让系统公开转让的要求时,也应该给其一个安排,增强包容性。
tjnk 离线
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8楼  发表于: 2012-11-20   
恨归恨,谢庚的能力不可否认,确实有两把刷子;从谢庚的话中可知:新三板最看重的是信息披露,业绩好坏不重要;我早就说过,老三板的一日股很危险,信息不披露的公司既不能定向融资更不能转北交所。(两网的一日股除外)
不补偿两网人,中国证券市场就不如赌场。
大林 离线
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9楼  发表于: 2012-11-20   
别说以1000股为单位

就是以1股为单位也没有人买


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