2013年01月07日 08:49
展望 1:
将加快新三板扩容步伐
“继2012年8月上海张江、武汉东湖和天津滨海等三大高新区成为新三板首批扩容试点园区后，虽然至今尚未公布第二批扩容试点名单，但管理层加快多层次资本市场建设的步伐不会改变，2013年将是新三板继续扩容的关键时期。”西部证券(行情 股吧 买卖点)场外市场部总经理程晓明如此表示，因为在首批扩容半年时间后，在交易制度和监管手段方面都积累了一定的经验，同时也发现了一些需要解决的问题。
哪些高新区有望在2013年里成为新三板的扩容试点园区？对此，程晓明说，成都高新区成为新三板扩容试点园区的概率最大。中国证券法学研究会副会长、四川省社科院研究员周友苏也认为，成都高新区无论在园区建设方面，还是在企业的数量和质量方面，都已经具备了入围条件，相信会在2013年成为新三板试点园区之一。
展望2 ：
将改革新三板交易制度
程晓明认为，为了活跃新三板市场的交易，2013年管理层将对新三板制度予以改革和完善：其一，股东“200人之限”制度。根据2013年1月1日起实施的《非上市公众公司监督管理办法》的规定，股东人数可以超过200人。这样，个人投资者也将有条件地参与新三板的交易，从而将使市场活跃起来。
其二，做市商制度。因为在新三板挂牌的企业都是高新技术企业，一般的投资者对其投资价值看不懂，无法估值，需要具有专业知识的券商代其估值。“我相信当入围新三板的高新园区达到一定数量的时候，就会实施做市商制度，而这个时点很有可能就在2013年内到来。”程晓明对做市商制度即将在年内实施充满了信心。
其三，拆细交易制度。程晓明说，目前的规定是，在新三板买卖股票的最低起点为3万股，即使按每股10元的成交价格计算，也需要人民币30万元，相对来说门槛很高，不利于个人投资者参与，今后将有望改进。“至于今后具体可以拆细到什么程度，还有待于管理层出台实施细则。”
其四，连续竞价制度。目前的新三板不像股票二级市场那样天天交易，因此，市场流动性较差。而已于2012年9月20日注册成立的新三板交易平台——
全国中小企业股份转让系统有限责任公司，将在近期向投资者公开市场制度，其中可能包括连续竞价制度。 展望3 ：
部分IPO企业将转道新三板
目前有800多家企业在主板、中小板(行情 股吧 买卖点)、创业板(行情 股吧 买卖点)大门前排着“长龙”等待IPO，但IPO事实上已经暂停，何时重启仍是个未知数，而且重启后即使按照每个交易日平均有3家企业首发上市的速度来计算，要消化完毕800多家企业IPO也需要近3年时间，排队的企业更是不知道“猴年马月”才能轮到自己。
有接近管理层的业内人士表示，证监会将出台政策鼓励排队IPO企业自愿申请新三板挂牌，而且这样的政策也并非“权宜之计”。按照管理层发展多层次资本市场的思路和要求，今后还会鼓励排队IPO企业自愿申请新三板，因此，IPO转至新三板的模式也将成为“常态”。
在华西证券一位投行人士看来，新三板的性质有别于主板、中小板和创业板，它属于场外市场的范畴，对挂牌企业的门槛较低，今后将吸纳大量的企业在此挂牌，其数量将大大超过主板、中小板和创业板上市公司数量的总和。
展望4 ：
首批非上市公众公司将获认定
刚刚于2013年1月1日起施行的《非上市公众公司监督管理办法》，就非上市公众公司的监督管理作出了原则性的规定，是我国首次就非上市公众公司监督管理问题作出的系统、全面的规定。“此举标志着我国在建设多层次资本市场的征程上又向前迈进了一大步，将对我国建设多层次资本市场产生重大影响。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为。
据四川证监局有关负责人介绍，截至目前，四川辖区还没有法律意义上的非上市公众公司，仅有具备“公众”(股东人数超过200人)特征的历史遗留公司共188家。这些公司依照有关法律法规进行规范，并经中国证监会确认后，可以按照本办法的相关规定申请核准。“2013年有望诞生首批非上市公众公司。也才有资格申请到交易所、新三板和区域性股权交易市场挂牌进行定向融资。”有业内人士如此预计。（四川的退市股：中川3和银化3算什么？）
展望5 ：
区域性股权交易市场有望启动
2012年8月23日，在中国证监会发布的《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见(试行)》中规定，区域性市场经所在地省级人民政府批准设立，为市场所在地省级行政区域内的企业特别是中小微企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，接受省级人民政府的监督管理。
周友苏告诉记者，四川是较早开展企业股份制改造的省份之一，但由于当时市场机制不健全，经1997-1998年清理整顿之后，仍积存有“历史遗留问题”的股份有限公司近200家，目前其股权由成都托管中心托管，急需通过有效的股权转让平台来实现股权流动。“我们一直主张搞区域性股权交易市场，实现产业经济和多层次资本市场的有效融合，为这些企业提供一条融资的渠道。”周友苏说，他们在调研的基础上，已经形成了《关于加快建立我省区域股权交易市场的思考和建议》的调研报告，并已将此报告报送到了四川省委、省政府供决策参考。
