IPO可借道新三板 或能绕开证监会发审委
http://finance.21cn.com/newsdoc/zx/a/2013/0222/23/20448316.shtml 和讯网 《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》及配套文件的发布，给企业绕开证监会发审委创造了条件。
2月22日晚，全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）总经理谢庚接受和讯网访问时表示，在新三板挂牌的企业已经经过证监会的审核，如果能够满*****易所的要求，即可向其提出转板申请，而不需要再去发审委排队等待IPO。
“新三板挂牌公司原来是通过中国证券业协会自律，证监会去年底发布《非上市公众公司监督管理办法》后，这些公司开始作为非上市公众公司纳入监管，公司需要获得证监会的行政许可即有一个批文才可以挂牌交易，也就是说在此挂牌的公司已经获得了证监会的审批。
对于IPO而言，发行审核权在证监会，上市审核权在交易所，因此新三板公司如果想上市只需要向交易所提出申请。”谢庚说。
此前，新三板公司一直存在股权高度集中的问题，交易制度上对企业管理层也有锁定要求，这不但影响了新三板的交易活跃度，今后也容易成为转板上市的障碍。比如交易所就规定4亿股本以下的公司上市必须有25%以上的公众持股，4亿股本以上的也需要有10%的公众持股。
“国家发展全国中小企业股份转让系统，有在各层次资本市场之间建立有机联系的想法，我肯定不会对转板人为设置障碍，但不能满*****易所要求的公司要想上市恐怕还需要向证监会提出申请。”谢庚告诉和讯网。
就目前的试行规则而言，在新三板挂牌则要容易得多，这个系统不设财务指标要求，企业只需要依法设立且存续满两年，业务明确且有持续经营能力，公司治理机制健全、合法规范经营、股权明晰、股票发行和转让行为合法合规，有主办券商推荐并持续督导即可。
“我们既不限制企业的所有制性质，也不限制其主业，国企、民企、外企都可以挂牌，传统产业、新兴产业都行，企业只要能清晰描述其产品或服务、关键的资源要素和商业模式等情况即可。”谢庚说。
对于已经采取股权激励措施的企业，全国中小企业股份转让系统也敞开了大门。“很多中小企业没有足够的资金实力留住核心员工，就会采取股权激励的办法，这是发展过程中普遍面临的问题。”
显而易见，相比在证监会发审委长期排队也无法实现IPO，先在新三板挂牌倒也是一个可以考虑的选择，或可实现曲线救国。
“很多人猜测2013年会有多少家公司在新三板挂牌，我可以明确告诉大家不设目标、多多益善。不过，对于一个在老系统基础上建设的新交易系统，还有许多过渡工作要做，最重要的交易结算系统还在进行技术开发，估计要在今年第四季度才能运行，现阶段依然要在老系统进行交易，投资者高度关注的做市商制度自然要等新系统运行后才能实施。”谢庚告诉和讯网。
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