● 并购重组分道制读秒 复牌股最高涨幅超200%
在相关上市公司公布借壳重组方案后，其股价短期内便会接连暴涨，上演一出出造富神话：期间涨幅第一为江苏宏宝，8月复牌后连续12个涨停，股价从6.03元飙升至18.90元，涨幅高达213.43%；其次，8月底复牌后的银润投资连续10个涨停，最高涨幅达185.52%；*ST太光复牌后连续15个涨停，8月最高涨幅140%；9月复牌后的凯诺科技则连续8个涨停，最高涨幅达135.48%；洪城股份8月连续6个涨停，月内最大涨幅达118.4%……此外，远东股份 、亿城股份8月也分别录得77.07%和57.09%的涨幅。
● 并购重组分道审核制3年磨一剑
证监会新闻发言人近日表示，上市公司并购重组分道制审核方案将于10月8日起正式实施。在此之前，2010年7月，中国证监会副主席庄心一在“全国企业兼并重组工作经验交流会”上，首次提到了针对并购重组审核工作的“分道审核制度”。也就是说，并购重组分道制审核制度从构思、论证再到正式推出，历经3年之久。
● 并购重组迎热浪 或将点燃牛市导火线
1)快速审核，效率大提速：新披露的并购重组分道制，分豁免/快速、正常、审慎三类。除在审50宗外，对新报项目分道制类似过去发行部红黄绿标签制度。
2)污点公司将无缘绿色通道：不少正在重组并购的上市公司已经嗅到了这个契机。目前上市公司已经掀起了重组并购的热潮。北京某券商保代称，这实际上与证监会此次发言不谋而合，对上市公司重组并购的评价，一是项目好，是真重组并购，而不是借此炒作；二是要公司好，信息披露规范，没有历史污点。这就意味着，之前和以后高管或公司有污点的上市公司将无缘在资本运作中走绿色通道。
3)并购标的将拓宽：在IPO开闸久等无望的情况下，并购已经成为跨越围城内外最好的桥梁，而在不少上市公司和拟上市公司眼中，分道制将更有效地对接项目资源。
4)重新评级将拉开投行距离：此次新规的另一大亮点是，对财务顾问的能力重新评级。此次评级指标非常细化：满分100分，其中证券公司分类结果指标满分25分、业务能力指标满分30分、执业质量指标满分45分。业务能力指标包括项目数、交易金额与业务净收入3个指标。执业质量指标包括业务质量与诚信状况2个指标。
“这对财务顾问的影响很大。”这名保代分析称，如果一个公司没有污点，想重组并购得到快速审批，肯定不愿意找一家有污点的财务顾问。此前被监管部门谴责和通报的上市公司、被处罚过的会计师事务所和券商等中介机构，所从事的并购项目也会被延缓审批，比如平安证券、国信证券、光大证券等。而A A类券商，多为中信证券、国泰君安、海通证券、银河证券、中金公司等大型券商。A类以上券商目前有30多家，约占全部券商的三分之一。
