散户市场机构大退兵 4000点公募私募合流大清仓 [zt]
2007年05月21日 06:50:59 中财网
"现在是散户主导的时代。"深圳一家大型基金公司总经理说。而越来越多的基金经理开始疑惑，"这个市场看不懂了。"
成千上万的个人投资者以前所未有的热情和速度杀入股市，源源不断的巨额资金助推上证综指势如破竹地攻克4000点。而随着市场点位的升高，不只是外资开始担忧A股市场，就连国内机构投资者的看法，也出现较大分歧。
散户主导机构撤兵
晓扬投资管理公司，深圳知名私募基金之一，在5月1日之前就开始调整仓位，公司董事长杨骏表示，"当时主要是40只股票，但是现在变成了10只左右。"
这不是一家公司的做法，深圳另一家很有名气的私募基金总经理表示，他已将股票清仓。
"股市在3000点至4000点之间的估值尚可接受，4000点以上风险则明显加大，国寿不会再大手笔购买股票。"中国人寿保险公司首席投资官刘乐飞如此表态。全国社保基金理事会副理事长高西庆也对外表示，社保基金正在卖出股票。
股指不断攀升，散户的大范围参与使其成为市场的主流。申银万国证券研究所的报告指出，自今年初以来，个人投资者已经取代机构投资者成为主导市场的最重要的力量。个人投资者持有的流通市值比例，在过去的4个月内从52％提高到62％，即净买入约2700亿元股票，而机构净卖出了2700亿元股票。"是散户们，而不是机构，将沪深300指数2007年市盈率从22倍推高到30倍。"
截至5月15日，沪深股市账户总数已达9711.63万，其中连续5天开户数超过30万。
散户主导的市场之下，非主流品种已经上涨过多，这是引发大多数机构调整仓位的原因之一。
ST长控（600137）是个典型的例子。该股从股改复牌的第一天乌鸦变凤凰，从7元起步上涨了849％，盘中一度摸高85元，而随即被12个跌停板打回36元。
华宝兴业收益增长基金的基金经理冯刚认为，年初至今的大盘走势和2006年的行情一样出人意料，上涨速度之快超乎想象。更值得注意的是，听消息买股票的涨幅，远远比根据基本面研究股票的涨幅要大得多，而且大多数基金跑不赢指数，散户赚钱效应使得营业部开户数量每天都在创出新高。
经济观察报
