向松祚：中国发生系统性金融危机可能性超60%

摘要: 中国发生系统性，全局性金融危机的可能性已经超过60%，甚至可能超过70%，因为我们四大金融风险现在在同时发生。

　　“2014中国金融论坛”于5月14日－15日在北京召开。图为中国农业银行首席经济学家向松祚在发言时表示，"我认为中国发生系统性，全局性金融危机的可能性已经超过60%，甚至可能超过70%，因为我们四大金融风险现在在同时发生，那就是影子银行的风险，地方政府债务的风险，产能过剩行业大规模的兼并重组和破产的风险，第四个就是房地产开始调整。"
　　以下是文字实录：
　　向松祚：谢谢建业，谢谢组委会邀请我参加这个会议，这是一个老生常谈的题目，谈了无数遍了。今天我想谈出一点我的新意来，三个看法供大家参考。第一、我个人的判断，美联储最迟会在今年10月份完全退出购债，然后到明年一季度，我相信美联储会开始缓慢的加息，这是我的一个比较确定的看法，根据美国目前经济复苏的状况。
　　那么，美联储开除退出购债，开始缓慢的加息，进入一个加息的周期，对中国的影响有多少呢？我想对中国有三个影响。第一、人民币会加速的走弱，汇率永远跟政治联系在一起，最近关于人民币低估高估的问题又再一次掀起了波兰，讨论来，讨论去，永远是一个政治上的话题。
　　但是，如果撇开这个因素，人民币汇率肯定是一个走弱的态势。第二、我相信是今天在座各位，包括很多人关心的，我相信美联储的加息会加快中国资产市场的调整，我不能说资产泡沫的快速的破灭，但是房地产的快速的调整一定是重要的影响之一。第三、就是资本的外流。其实现在大家都知道，在银行体系工作的人，很多中国投资者千方百计都希望把人民币换成外币，拿出去，因为我们现在有资本帐户的管制比较困难，但是地下钱庄的渠道是非常多，加上贸易的渠道，人民币结算的渠道，这个渠道是非常重要的，就是资金外流。
　　这三个影响，中国能不能管理好呢？我仍然认为中国还是有办法可以管理好的，不至于会出现其他新兴市场国家所出现的大幅度的汇率贬值，资金大规模的外逃，导致金融机构，银行破产，这种情况不太会出现。就是因为我们第一资本帐户没有开放，第二、中国的外债规模和外汇储备规模相对而言比较小，我们现在总的外债占70%，我相信不足以构成对我们重大的冲击。所以，这一点大家可以放心。
　　但是，我要转向谈我的第二个看法，中国会不会出现系统性和全局性的金融危机，今年国务院政府工作报告说要守住不发生系统性金融危机的底线，我对这个多少有一点怀疑，去年我写过一个很长的报告，是中国会不会发生系统性金融危机，当时我的结论是不会的，但是我现在的观点稍微有点变化，我认为中国发生系统性，全局性金融危机的可能性已经超过60%，甚至可能超过70%，因为我们四大金融风险现在在同时发生，那就是影子银行的风险，地方政府债务的风险，产能过剩行业大规模的兼并重组和破产的风险，第四个就是房地产开始调整。所以，这个问题是非常严峻的四大风险，四大风险如果同时发生，我相信中国很难避免出现全局性的进风险，或者金融危机，怎么处理，怎么解决，时间关系不要谈。
　　那么，第三个我想谈的一个观点，就是面对全球的这种变化，中国金融改革的抓手到底在什么地方？我们三中全会的重大决定规划了金融改革那么多条，到底抓手在哪里？可能很多人听到我刚才讲这个东西，马上就会想到资本帐户不要开放了，开不得，不能开，开到完蛋，不得了。但是，恰好我相反，我认为中国金融改革未来改革的抓手只有一个抓手，真正的抓手就是资本帐户的开放。这个逻辑是什么？
　　你们听起来好像有点背离，但是这个逻辑是很清楚的，由于资本帐户长期不开放，我们金融风险过渡集中在国内，我们的投资者、储蓄者没有办法在全球分散它的风险，来对冲，来进行资产的多元化。中国几乎所有价格都被西方发达国家，比美国，比加拿大都要贵的多的多，我们的房子，大家去加拿大、美国看一看，这是非常不利的，中国的富人，中国的投资者，中国的人民随着经济的发展应该有这个权利，应该有这个渠道，应该有这种手段在全球配置资源，分散自己的资产，这样我想才能在一个全球范围内管理风险。
　　如果现在因为我们出现国内的资产价格会调整，房地产可能会出现拐点，甚至会崩溃，会出现全局的金融风险，我们又再一次，再一次，再一次的延缓资本帐户的开放，中国的金融改革和中国的金融开放永远会是半途而废，谢谢各位！

回复引用

举报顶端

上一主题下一主题

» 综合信息


密码
安全问题
您的答案
	找回密码

快速回复
	限 100 字节如果您提交过一次失败了，可以用”恢复数据”来恢复帖子内容进入高级模式加粗字体颜色背景颜色插入链接图片按"Ctrl+Enter"直接提交	上一个下一个