空仓的该买什么?

关于粤传媒的几个问题
作者: zhongjianjia 文章属性: 原创 复制链接



　　关于粤传媒03，有几个问题是想说一下的，因为有朋友在我这小地方提到了一些问题以及有一些的争论。

　　关于增持

　　事实上我有替利益相关账户在近期买入03，甚至是17.8元这个价位都有买。其原因有几个，

　　第一，我有些朋友想入市，在此之前他们并没有买过任何的股票，在现在这个环境下，暂时没看到主板里有那一家公司能比03的魅力更大，所以我推荐他们买03，并建议其长期持有。

　　第二，有些朋友是从主板上兑现获利后想介入新的投资目标，因主板获利比较多，他们不介意03目前的价格比前期有了不少的涨幅。

　　第三，我仍然坚持个人的看法，03的表现不会在三板，他的舞台是在主板上。

　　第四，种种的迹象表明，03出头不远了。而03有可能被枪毙的只有诉讼的理由，我愿意赌，赌03一定可以上主板。倘若这次不幸被枪毙而引起股价急跌，我认为这将构成以更低成本增持的机会。

　　第五，股价涨了并不等于不能买了，公司的价值会随着经营的变化而上涨或下跌。倘若股价涨了就不能买，那么上市以来已经涨了N倍的茅台、万科等通通都该卖出，一股都不能买入了。股价涨了后还能不能买，那要看公司的经营状况是否向好，比如茅台酒涨价，如果市场接受茅台涨价，那么茅台公司的价值一定会提高，股价一定会涨（是否过头要看你对茅台的认识程度）。反之，如果市场不接受茅台涨价，茅台的销售出现减退的时候，股价一定会跌。

　　关于注资

　　和博瑞相比（暂不和*****、新华比），成都商报能注入的资产远远比不上广州日报的强，博瑞的报业资产已经上得七七八八了，而广州日报随便注入一项资产，03都不得了（03头痛的是怎么吃广州日报的资产，广报资产太庞大了）。博瑞短期内未必有注资的动作，而03能上主板的话，注资的可能性是100％，因为大股东要增持到至少51％的控股权（中宣部的要求，党报上市需控股）。发行新股的过程中大股东股权没增加反而被摊薄，他要增持只能是注资，否则他将所有新发行的股份买光（7千万股）仍然不能达到51％的控股水平。

　　只要广州日报不放弃03这个平台，老爸太强儿子太弱（相对）的状态就不会永远存在。

　　关于市盈率

　　03的盈利水平目前并不是太突出，甚至不如博瑞。原因也很简单，他目前的业务范围（传媒类）只是广州日报的边缘化业务，核心业务一个都不在03手上。但03的爸爸太强，只要他愿意注资，03的盈利能力将大幅的提高。那么预期市盈率和06年的市盈率将不存在可比性（主板的03将不是三板的03）。过往的市盈率是在倒后镜里看的，上主板后预期的市盈率到目前还不能作出评估（不知道注入那块资产），只能凭自己的判断来猜。各人的猜测方法不同，价值观不同才会使到03市盈率看法上有差异。

　　三板的地位很特殊，三板挂牌公司（包括新老三板所有挂牌公司）的市盈率本来就不能光凭业绩来评估，倘若以业绩为标准评估市盈率，三板的很多股票要跌一半甚至以上。

　　关于可能的发行价（给枪毙了就没发行价可谈了）

　　目前A股新股IPO市盈率水平基本在40倍左右，甚至更高（比如人寿）。最近汇源果汁在以理性投资著称的香港市场集资，发行市盈率也给出了45倍之多。以03的特殊身份，发行市盈率在40-50倍不是不可能的。

　　03在06年的业绩，撇除非经常性收益后的每股盈利是0.2559元，40-50倍的发行市盈率是10.236元--12.795元，实际询价给10.25--12.8元。如果相对每股盈利的0.3473元，询价区间10.25元--12.8元对应的实际市盈率是29.51倍--36.86倍。在预期大股东增持以及注资前景下，很有可能是上限定价。就算12.8上限定价，发行7000万股新股，03的集资规模也只是8.96亿，远远小于A股最近的集资规模，也未必能和广州日报的身份相配。不过没办法，谁让你出身三板？集资规模比预算投资的规模大？没问题的啊，多出来部分是允许公司用作流动资金的，03可以用作以后收购大股东资产。

　　汇源在港首日挂牌收报9.98港元，比6元的招股价涨66％，相当于06年预测市盈率的77倍。03如果能挂牌主板，首日的表现能不能超出汇源，这个是天知道。但我的估计，因为博瑞和03最具可比性，03的开盘价就不会比博瑞的低。

　　关于为什么投资于03

　　我个人投资于03绝不是为了IPO的短期价差，也不是因为短期的投机。我是看好传媒类公司的未来，更看好广州日报这个巨无霸，我要做的是长期投资。

　　传媒类资产目前和基础电信一样是对外资限制的，甚至比电信业的限制更大（个中原因我想各位和我一样的明白）。但传媒业日后一定会对外资逐步的放宽限制，那么区域垄断性的传媒品牌就会是外资争夺的香饽饽。传媒的公信力不是一朝一夕能建立的，这远比外资办一个新的基础电信网络项目的困难更大（假设外资能拿下一个内地3G牌照，猛做广告和提供一个可靠的网络便行）。外资传媒要在内地立足，最便捷的方法就是和区域垄断性强的品牌合作，如同宝洁、两乐一样，借本土企业的网络先行。所以我买入博瑞和03这样的区域性绝对垄断的公司并潜伏其中，只是相对而言03的吸引力更大一些，投资比例也高一些而已。

　　当然，投资一家公司并不只是上述原因那样的简单，还需要结合很多方面的因素来考虑。上面提到的只是一个大的方向。

　　电信业里面有中国移动能傲视全球，但中国股市上（含香港）目前还没有一个强大的能叫响全球的传媒类公司（香港的TVB也不是）。中国的传媒类公司，电视媒体里面有央视（核心资产没有上市），平面媒体里面就只有广州日报能叫得响亮（指收入和盈利）。03很有可能是广州日报经营性资产的一个载体，也是未来最有可能傲视全球的中国传媒公司之一，不趁03在萌芽时候买更待何时？

　　既然做的是长期投资，那就不必理会短期的价格波动，如果能有股价大跌，那实在太好了，我将视作更低成本增持的大好机会。正如最近A股股灾的时候一样。

　　关于推荐03

　　在股价是10元的时候开始推荐03，到目前17.3元的价格我仍然是推荐03。这是基于我对中国股市的乐观态度（兔子说我是死多头），也基于对03的了解程度。

　　也许，我会乐观过了头，在某些问题的看法上也可能存在盲点，这是推荐的风险所在。这纯属个人的看法，接受与否还要你自己来做判断。毕竟每个人的出发点和价值观都不一样，我买入并不等于所有人都该买入。如果所有人都是买入，那就不可能存在成交了。

　　能在低价推荐股票的人，还要看他能不能在上涨后继续的推荐。这是林奇先生在他的书里说的（大意如此），我觉得这话很有意思。

　　关于03的最新消息

　　再次的申明，我并没有任何关于03的最新消息，IPO当前的敏感期间也不可能有确切的消息流传于外，我和你一样都只能以公司的公告为准。

　　到目前为止的最新公司公告，是关于新增厂房建设的项目以及变更申请综合授信额度的银行网点。申请综合授信额度的银行仍然是交通银行，授信额度也没变，不过是网点不同而已。这个有可能是银行方面的内部调整，也有可能是03为进口印刷机而做的准备。新增厂房建设项目就比较有意思，我的看法是03已经在为IPO投向的项目做准备，他要调整一下厂房的布局，准备装新的印刷生产线。

　　感觉上03已经先行，他不等IPO后再动手发展了，他不能因为一个IPO而影响了发展计划，更不能拖了广州日报的整体发展计划。其表现为改厂房以及大洋连锁店的建设上（都涉及IPO投资项目）。没有IPO03也不会停止发展，他凭自己的实力也可以做得到，只是发展的步伐和规模相对的要慢一点而已。

　　关于公告的另一个有意思的问题，那就是两位董事缺席董事会会议，凌先生和陈先生因公出差缺席。这两位董事去那里了？因什么公？这问题我没答案，只是觉得有趣。

　　关于03的最新消息还有一个，那就是03目前的价格是17.3元。这是一位朋友对这问题的回答，日后对于03最新消息的回答，我会参考他的说法。谢谢这位朋友给出的有趣答案。

　　关于股价波动

　　最不愿意提及的是具体的价格波动，因为股价是市场的反应，谁也不能预测到市场的反应将会如何（否则个个都比盖茨先生有钱了）。但我认为03的股价波动越少说明的问题就越多，也越好。这起码说明03还没有到非理性的程度，也说明了03有看不见的手在维持秩序。

　　最近三板其他公司一动就涨停，几乎是全线的鸡犬升天。这纯属投机型的推高，对三板市场只有坏处没有好处。我们应该很清楚地认识到，老三板公司之所以仍然在三板的原因，包括退市到三板的原因。我们不能忘记买入这公司等于你入股做股东，和现实中入股开公司并没太大的区别。如果在现实生活中你不会入股于一家糟糕的公司的话，股市中就绝不能买他，除非你知道他的经营状况会有特变，并且有相当的把握才可以买入。

　　三板的交易规则太糟糕，要买的时候不容易买得到，要卖的时候也很难卖出（指极端的涨跌停板），所以三板的风险远远高于主板，这是一个高风险的地方，一时的账面盈利并不能说明一切。

　　在此也特别提一点，我鄙视随意推荐别人买入三板挂牌公司来投机的人，这些朋友的居心实在该打上一个大大的问号。推荐三板公司的股票，首先要做的是研究，然后是按着良心再思考，然后才是推荐。

　　本不想说太多，特别是目前的敏感期。但，就这样吧，祝我们都好运。

檎贼就檎王，买三板就买龙头粤传媒

上头没定，小鬼先定。

如果都是这种借壳的话，说明两网可能有大政策了

不敢想象!?

楼上消息基本属实,有四家大公司在和港岳洽谈借壳的事

请教老古民 600900能买吗

借壳借三板?

是新汶煤矿下属企业,都在太安市.至于成不成,还得上头定.走着瞧!!
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庄家发红包,快快来排队,早排早受益,差的得奖金,最次得老婆!
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为什么 他要借壳?

引用

引用第1楼3千元来炒股于2007-05-22 16:24发表的:
新汶矿业借壳三板缸岳!!

呵呵..如属实的话,
将是三板第一龙头了哈,,