博元投资股友致中国证监会的公开信

多大点事98 影响力 吧龄 3.4年
发表于 2015-03-31 19:58:18
一般人是不会知道哪些股是造假的，只知道股价涨跌而买卖。突然之间就说某股要退市了，真是飞来横祸。造假者只是退市，之前赚够了回家休养也未可知。跟进的一般人可说不准是栽大跟头或者破家了。

老三板原50多家退市股更冤，连诉求的力气都没有了、管理层的目的也达到了。毁掉了一代人后再来解决遗留问题。

引用

引用第3楼我从山中来于2015-04-03 22:48发表的  :
老三板原50多家退市股更冤，连诉求的力气都没有了、管理层的目的也达到了。毁掉了一代人后再来解决遗留问题。

中肯,切贴,支持!

沪市老八股终成刀下鬼 大摩华鑫或中招博元投资
2015年04月09日 09:59    来源： 投资快报    
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　　证监会新规之后，终于有上市公司祭旗，业界认为博元投资退市几乎已成定局。

　　根据中国证监会此前发布的消息，博元投资因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被证监会依法移送公安机关，已符合上交所《股票上市规则》规定的实施退市风险警示的条件，博元投资进入上交所风险警示板交易。

　　与此同时，上海证券交易所宣布，将自3月31日起依法对博元投资股票实施退市风险警示。公司股票证券代码“600656”保持不变，证券简称变更为“*ST博元”。股票进入风险警示板交易满30个交易日后将被依法暂停上市。

　　对于未来的命运，博元投资董秘办工作人员告据记者，“一切以公告为准，2014年年报准备在4月30日发布，目前尚不明确公司是否会为保壳努力。”

　　退市可能大

　　3月29日，博元投资发布公告称，博元投资因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪和伪造、变造金融票证罪，已被证监会于3月26日依法移送公安机关。

　　此前，中国证监会在其官网发布消息称，2014年6月17日，博元投资因涉嫌信息披露违法违规行为被广东证监局立案调查。经查，博元投资2011年4月29日公告的控股股东华信泰已经履行及代付的股改业绩承诺资金3.84亿元未真实履行到位。

　　为掩盖这一事实，博元投资在2011年—2014年期间，多次伪造银行承兑汇票，虚构用股改业绩承诺资金购买银行承兑汇票、票据置换、贴现、支付预付款等重大交易，并披露财务信息严重虚假的定期报告。根据证监会公告，2011年—2014年，博元投资每次半年报和年报均涉嫌虚增资产、虚增营业收入和利润。资产虚增均超过60%，而利润虚增达到1327%。

　　上交所在去年年底修改后的《股票上市规则》中明确规定，上市公司因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关的，将被实施暂停上市及终止上市。*ST博元成为第一个出头鸟。上交所于3月31日对该公司股票实施了退市风险警示，转入风险警示板交易。

　　根据规定，博元投资股票自被实施退市风险警示之日起，继续交易30个交易日，因重大事项停牌最长不超过5个交易日，且不计入30个交易日内。

　　根据上交所对外公布的程序，上市公司退市主要有四步程序：第一，上交所对公司股票实施退市风险警示。博元投资因涉嫌犯罪被证监会移送公安机关而符合该规定;第二，公司股票需在风险警示板交易满30个交易日，停牌日期不计入该时间;第三，上交所做出是否暂停上市的决定;第四，公司股票被终止上市。

　　杰赛律师事务所律师王智斌告据记者，“目前证监会要求其进入退市风险警示程序，终止上市的可能性非常大。”

　　中信大摩华鑫或中招

　　博元投资是上交所设立之初的“老八股”之一，从登陆A股之初到现在有着坎坷的身世，前身为浙江凤凰，历经多次重组、更名，变成现在的*ST博元。近四年时间公司有15次违规违法行为，分别受到监管部门通报批评、公开谴责、整改、行政处罚等处分。虽然问题重重，但依然有机构近期埋伏进来，力图希望在重组之后有所斩获。就在遭受证监会调查时，博元投资还在酝酿重大资产重组。

　　南方基金首席分析师杨德龙告据记者，“上市公司退市必然会给投资者带来巨大的损失。进入警示交易板，交易量不活跃并且未必能够出套，这样的公司多数业绩非常差，接盘者少，投资者未必能走得了。”

　　根据博元投资发布的2014年三季报，交通银行-国联安-佳成灵活配置分级1号资产管理计划和中信证券股份有限公司两家机构进入其十大股东，分别持股227万股和225.5万股，均为三季度新进。

　　但在2014年12月31日前，摩根士丹利华鑫多因子基金、万家中证创业成长基金、万家中证创业成长分级基金、诺安中证创业成长分级基金等机构进入。

　　其中，摩根士丹利华鑫多因子基金在去年12月31日前买入240.3万股，占比1.26%，是新进机构中买得最多的一家基金公司。其他机构买入数量仅为几万股，影响较小。

　　如果中信和摩根士丹利华鑫等几家公司现在还持有股票，证监会的决定无疑会对其业绩造成影响。

　　但根据龙虎榜交易数据显示，中信证券已经在风险临近时退出，去年12月10日，中信证券总部(非营业场所)卖出906.71万元博元投资的股票。此后，有媒体报道称，中信证券又卖出894.73万元股票，已经将博元投资股票清掉。

　　龙虎榜数据显示，最近三个月没有机构买入该股，并且机构净买入为负，机构抛售股份金额为894.73万元，但数据没有显示其他机构将股票抛掉。

　　武汉科技大学教授董登新告据记者，“退市制度将使股市投资行为重回价值投资轨道，原来像博元投资这种垃圾股股价上天，真正的蓝筹价格入地，资本市场价格倒挂的情行会有所改观，以前炒作垃圾股的多是机构等主力喜欢做的行为，现在这一调整，是为注册制铺路，也将诱使投资者改变投资策略，带领股市重回价值投资。”

　　博元投资公告称，股票暂停上市后，在上交所做出终止其股票上市决定前，一年之内如果符合规定的恢复上市条件，公司仍可以向上交所申请其股票恢复上市。如果未能在中国证监会做出移送公安机关决定之日起的12个月内恢复上市，或者在此期间被人民法院作出生效有罪判决，公司股票将被上交所终止上市。

　　杨德龙称，“一旦退市，股票就会变得极不值钱，交易也非常困难，到时投资者将面临更大的损失，而在索赔时，业绩变脸的退市公司是否有能力赔偿也是问题。”


（责任编辑： 李乔宇

吴晓波：我从来不炒股 中国股市从诞生起就是“怪胎”
2014年12月10日 09:18
来源：吴晓波频道 作者：吴晓波


12月5日，沪深两市的股票交易突破一万亿元天量，那天，我在上海出差，看到朋友圈里如瀑布般的惊呼后，我到盥洗室洗了一把冷水脸，然后问镜子里的自己：你动心了？在确定答案是“否定”的之后，我打开电脑，写下这篇专栏的标题。

几天后的12月9日午后，当我正为此文写下最后几段文字的时候，沪指暴跌5.43%，失守2900点，两市交易量突破1.2万元。

在这种充满了戏剧性的时刻，我的心里既无侥幸，也无悲喜。因为，正如标题所示：我从来不炒股。

如果我说中国股市从诞生的第一天起就是“怪胎”，也许没有人会反对。

上海和深圳的两个交易所分别成立于1990年底，始创之初，制度构建十分粗鄙，几乎没有顶层设计，第一批上市的公司大多为华东及华南两地的地方中小公司，沪市的所谓“老八股”中好几家是注册资本在50万元的区属企业。1992年8月，深圳发生120万人争购股票认购证事件，场面火爆失控，政府被冲，警车被砸，北京在失控中发现了一个“超级大油田”，两个月后，证监会成立，股票发行权逐渐上收，至1997年，两所划归证监会统一监管，在这一时期，决策层形成了一个非常诡异的战略设计：中国资本[3.07%]市场应该为国有企业的脱困服务。大量陷入困境的国企“搓泥洗澡”，打扮成白富美的样子被挂到了市场上，有一位叫张化桥的香港证券分析师甚至认为，当时的国企上市很少有不在财报上动手脚的。



上海证券交易所成立

当年还有一个很奇特的景象，就是所有的国家部委都分配到了两到三个上市指标，连共青团、全国妇联都不例外，而这些部门没有合适的企业，其指标就被拿到市场上“出售”，价格大约在2000万元左右，一些在那一时期上市的地方国企和民营企业，大多途经的是这一“灰色通道”。

那些“白富美”在财务报表上打扮得很漂亮了，但体制和制度几无改变，掀开假面，当然不堪一睹，在上市数年之后，企业很快再度陷入泥潭，成为了所谓的“壳资源”，这时候，在二级市场上就出现了狙击手，他们被叫做“庄家”。庄家们通过低价收购未流通的“内部职工股”，成为这些企业的实际控制人，然后在二级市场上大兴波澜。1999年5月19日，沉寂多年的股市突然井喷，构成“5·19行情”，一些从来名不见经传的企业，如亿安科技、银广厦、中天科技[0.00% 资金 研报]等等，忽然日日狂涨，激荡得人人心旌荡漾，在它们的背后则是庄家们的贪痴狂欢。

当时，庄家对股价的控制几乎达到随心所欲的地步，我在《大败局2》中曾记录这样一个细节：2000年2月18日，当时第一大庄家、中科创业的实际控制人吕梁新婚大喜，他的操盘手们用“科学而精密”的手法控制股票起伏，硬是让中科创业的收盘价恰好停在了72.88元。操盘手们用自己的方式给老板送上一份别人看来瞠目结舌的礼物。

及至2001年1月，经济学家吴敬琏将中国股市直接比喻为赌场，甚至认为前者还不如后者有规矩，“赌场里面也有规矩，比如你不能看别人的牌。而我们的股市里，有些人可以看别人的牌，可以作弊，可以搞诈骗。坐庄、炒作、操纵股价可说是登峰造极。”吴敬琏进而揭示了中国股市的制度性缺陷：“由于管理层把股票市场定位于为国有企业融资服务和向国有企业倾斜的融资工具，使获得上市特权的公司得以靠高溢价发行，从流通股持有者手中圈钱，从而使股市变成了一个巨大的‘寻租场’，因此必须否定‘股市为国企融资服务’的方针和‘政府托市、企业圈钱’的做法。”

吕梁等第一代庄家折戟于2001年春季之后的一次股灾，随之出现了以德隆唐万新等人为代表的第二代庄家，他们的手笔越来越大，高举混业经营的旗帜，动辄以并购题材拉抬股价，靠高额民间吸资来构筑资本平台，用唐万新自己的话说，“用毒药化解毒药”，最终在2004年的另一次股灾中玉石俱焚。

在此后的岁月中，如吕梁、唐万新这种招摇于台面之上的著名庄家似乎减少了，但是，庄家文化确乎从来没有消亡，他们开始隐身于各个证券营业所里，以“地下敢死队”的身份继续战斗，而吴敬琏所总结的股市特征似乎也并没有得到根本性的改观。

2007年前后，我曾在第一财经的“中国经营者”栏目当过一段时间的主持人，为了探寻上市公司的真相，我特意选择了五、六家股价表现非常优异的公司做样本调查——其中就包括前段时间爆出丑闻的獐子岛[1.40% 资金 研报]。我到这些公司实地考察、访谈董事长、查阅公司业绩及股价波动，结果得出了一个并不出乎我预料的结论：这些公司的业务波动，与它们的股价波动，几乎没有任何的对应关系。在一家公司，我问董事长，“为什么你们的股价最近震荡很大？”他请摄像师把镜头关掉，然后很小声而体己地对我说，“因为这几天券商在换手，换手的成本价是12元，吴先生，你可以在这附近进一点货的。”

这就是我为什么从来不炒股的原因：

——这个股市从诞生的第一天就是“怪胎”，它从来为国有企业——现在叫蓝筹股服务，为国家的货币政策背书，纽约证券交易所的墙上写着一句话：“保护小股东的利益就是保护了所有股东的利益”，此言在我国股市是一个错误；

——这个股市里的企业从来没有把股价视为公司价值的晴雨表，因此，信奉巴菲特“价值投资”理论的人从来没有在这里赚到过一分钱，相反，它是“秃鹰们”的冒险乐园，就如同米兰·昆德拉曾经写道：“事情总比你想象的复杂”，在中国股市发生的那些故事，谜底总比你想象得还要阴暗；



中国股市的谜底比你想象得还要阴暗

——这个股市的基本表现，不但与上市公司的基本表现没有关系，甚至与中国宏观经济的基本表现也没有关系，它是一个被行政权力严重操控的资本市场，它的标配不是价值挖掘、技术创新、产业升级，而是“人民日报社论+壳资源+并购题材+国企利益”；

在今年四季度以来的这轮股市大波澜中，上述特征不但没有得到改善，甚至有些股票的表现更证明了“劣币”的能力，很难想象，一个正常的投资者可以在这样的环境中做出理性的投资决策。

罗伯特·希勒在《金融与好的社会》一书中这样写到：“金融应该帮助我们减少生活的随机性，而不是添加随机性，为了使金融体系运转得更好，我们需要进一步发展其内在逻辑，以及金融在独立自由的人之间撮合交易的能力——这些交易能使大家生活得更好。”

我为了让自己生活得更好，不得不远离充满了随机性的中国股市，然后，写下这篇不合时宜的专栏。