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主题 : 许小年：做好准备，经济要萧条五年
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落叶 离线
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楼主  发表于: 2016-04-14   
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许小年：做好准备，经济要萧条五年

著名教授许小年：做好准备，经济要萧条五年 ！我们不缺钱，缺的是盈利的投资机会。我们可以看到，2009年我们曾有过4万亿刺激政策，2012年实际上执行的是4万亿2.0，4万亿2.0的效果就比4万亿1.0的要差。本届政府也试着采用一些刺激性政策，结果发现效果不理想。所以，现在就停下来了。2009年，我们执行了4万亿刺激计划，结果使得本来就已经产能过剩的各行各业又在执行过程中大幅增加了更多的产能。这是造成我们面临困难的一个原因。另一方面，由于4万亿主要靠债务融资，结果形成了今天政府债务、银行坏账的问题，这是中国经济当前面临的一个很大隐患，这个隐患不清除，我们无法进入下一轮的增长。我认为，新一轮经济景气短期内不会到来，大家要做好长期的准备。一个企业家去以色列、德国、美国访问学习，非常有必要，第一就是要学人家的观念、人家的心理，其次才是学商业模式，学技术、学产品。我们转型之难第三个问题是缺乏独立思考能力。去创造价值有两个标准。第一个标准是你能开发出市场接受的新产品和服务，你就为客户为市场为社会创造了价值。第二个价值创造的方法，你可以用更低的成本，从而以更低的价格向市场提供产品和服务。P2P不创造价值。因为P2P没有解决金融的关键问题——信用问题，信用的基础是什么？为什么这个企业申请贷款，我不敢给他，因为他的信用风险不好把握，这是什么意思？信息不对称，这家企业的经营状况我不清楚，他自己清楚，但又不会把真实的信息告诉我。这是金融最困难的地方，由于信息不对称，使得银行无法判断这些潜在客户的信用风险，这是金融的实质。要想准确评估企业的信用风险，必须解决信息不对称的问题。大数据才能够解决借方和贷方之间的信息不对称问题。这才叫创造价值，只有创造价值，解决了商业中的核心问题，企业盈利才有基础，企业发展才有可持续性。核心竞争力就是你独特的竞争优势。核心竞争力不仅仅是你特有的竞争优势，而且核心竞争力还是你竞争对手难以模仿的优势。企业家要思考自己的核心竞争力到底是什么。现在企业家要思考自己的核心竞争力到底是什么，在市场竞争中立足，凭的是什么。中国有句谚语，“没有金刚钻不揽瓷器活”，你的“金刚钻”是什么，要把这事搞清楚。德国那么多的中小企业，不靠规模，不靠市场份额，不靠产品售价，正好相反，这些中小企业的产品售价往往都偏高，因为生产批量小，成本高，他靠的是“金刚钻”，有了这金刚钻在市场上具有一定的不可替代性。核心竞争力的目的就是定价能力。我认为互联网是非常有效的工具，但只此而已，不要提高到思维的层面上。对于企业来说，如何利用互联网降低成本，开发新的产品和新的服务，也就是如何利用互联网来创造价值。互联网只是企业转型的工具，不是神器。我想强调一个观点，这个世界上没有成功的秘诀，也没有必胜的法则。猫有猫道，鼠有鼠道，你是老鼠就把老鼠的道做精，不要左顾右盼，看猫吃得多好；你是猫，就把猫道做好，世界上最悲惨的事儿是猫做了鼠道，鼠做了猫道，自己要有独立思考的能力，自己要有定力，自己要有内心的世界，做企业是为了自己内心的追求。
只有内心的追求，才能支撑我们独立进行思考，才能支持我们进行创新。
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地板  发表于: 2016-04-14   
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http://www.cfi.net.cn/newspage.aspx?id=20160414000351&p=4
五大利好可能会转变为五大风险
所以对于这一波的股市行情，我们在今年3月18日写过报告：“今朝有酒今朝醉，明日愁来明日愁”，其实已经明确表达过我们的观点：
　　未来3个月是全年难得的投资窗口，有花堪折直须折，莫待无花空折枝。因为从短期3个月看，论国际环境、国内经济通胀和流动性都处于难得的蜜月期。短期有五大利好，包括：美国加息延后，人民币短期稳定，经济短期改善，通胀依旧温和，货币依然宽松！

　　但是从3-9个月中期来看，五大利好可能会转变为五大风险：美国再次加息、汇率再度贬值、经济再度回落、通胀突破目标、货币不再友好等在下半年都有再次爆发的风险，因此从全年来看依然要保持谨慎。
xiaocaobeihei
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板凳  发表于: 2016-04-14   
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http://www.cfi.net.cn/p20160414000161.html
11家上市银行不良贷款全景图：藏匿不良知多少
时间：2016年04月14日 07:39:56 中财网    
xiaocaobeihei
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落叶 离线
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沙发  发表于: 2016-04-14   
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孙靖峰
2016-4-14：【观点不变】1）各种利好堆积，但依然是c2，时间超预期。2）无论从上涨持续性、流畅性、时空关系、结构等任何方面，只是反弹，不是牛市。3）短线可能还能蹦跶一阵子，没人拉住你的手，自己想好。4）不鼓励参与，打地鼠游戏而已，甚少上涨持续性。#山人看盘#5)爬窗台。这里是天花板。
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