供批判！武汉科技大学金融证券研究所所长董登新：禁止“垃圾股”的壳重组
专家：“垃圾股”批量退市还需做好三方面工作
证券日报 2017-07-29 00:18
http://www.ccstock.cn/review/gushireping/2017-07-29/A1501258697182.html ■本报记者 孙华
日前，上交所党委召开扩大会议，传达学习贯彻全国证券期货监管系统年中监管工作座谈会精神，研究部署下阶段工作任务。上交所提出，要把防范化解市场风险放在更加重要的位置，着力提升服务实体经济能力，加强基础性制度建设，着力完善退市认定标准和决策机制。
对此，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在昨日接受《证券日报》记者采访时表示，IPO体制与退市制度是密不可分的因果关系。加大退市力度，必须进行配套制度改革，只要做好以下三方面改革工作，就可以实现垃圾股的批量退市。第一是打开IPO大门，提高IPO效率，降低IPO成本；第二是禁止“垃圾股”的壳重组，堵住买壳上市的后门；第三是缩短暂停上市一年的“死缓期”，取缔终止上市时的一个月整理期。
WIND数据统计显示，截至目前，历史上已完成退市的股票达106只，原因大致可归为六大类：连续亏损、吸收合并、私有化、证券置换、转板及违法。从这个数据可以看出，我国股市的退市率远低于发达国家，同时，A股多数“停而不退”，不符合优胜劣汰的市场法则。
市场人士认为，盲目提高退市率也诚然不可取，退市更多是维护市场秩序的手段而非目的，退市率高低需要符合产业生命周期的变迁，进入衰退期的企业可选择退出或实现转型，如在互联网泡沫时期美国的新兴科技产业冲击传统行业，其发展空间受到挤压，导致整体退市率较高。“十三五”规划纲要提出要深入大众创业万众创新，大力发展第三产业，实现经济结构的转型升级。毕竟股市最首要的功能就是融资，退市制度的目的在于淘汰落后产能，为具有发展前景的企业融资输血，避免“劣币驱逐良币”的现象发生。
隆中智库专家王盛中昨日对记者表示，目前A股市场在经历深刻的结构改革。未来新股保持较高对外速度发行会成为新常态。与之对应，必然要求退市逐步增加，其速度可能超过过去多年人们习惯的数字，以此保持流水不腐。
“从退市数量上看，可能会通过一个阶梯上升的状态实现。首先实现一年退20家，退了20家，一年退50家就不是难事。之后逐年增加，可以用五年时间实现达到均衡水平的退市规模。”王盛中指出，实现退市制度的常态化，将对市场估值体系、投资者心态、投资者结构产生深刻影响，将促进一系列变动和改革，使得A股市场实现价值投资、优胜劣汰。因此，退市制度改革是完善A股市场结构不可或缺的重要改革。
(孙华)
网友评论
mx_252240390 2017-07-30 17:52:11
你们天天叫要有进有岀，真的执行，其实最终受伤也是我们小散，有多少人知道券商和上市公司勾搭成奸的黑幕，当事情败落，就是小散血流成河之时！
mx_138973989 2017-07-30 12:34
退市前应该追查退市原因责任人，赔偿持有人的损失，而这损失不应该叫股民承担。象你们这样不负责任的发ipv，不负责任退市，跟传销有区别吗。
有货的赶紧出 2017-07-30 07:50
如果出现退市，要由该企业或其荐股上市证券公司以市场公认价全部回购所发行的股份，这才是正道，不能出来拉屎，然后抹抹屁股就溜了，留下一堆臭屎给股民投资者。
股市良民一枚 2017-07-30 07:41
IPO，业绩变脸，是公司造假厉害还是审核有猫腻!!为什么不提对股民的陪偿问题!
mo_319561969 2017-07-30 07:39
这个砖家从来没有为股民说过话，欺诈上市不赔股民的损失比强盗还要强盗
股市良民一枚 2017-07-30 07:38
真是砖家，什么屁三点我一个农民都知道要退市1先要对股民负责，2.又要追究怎么一上市业绩就变脸原因，造假厉害还是监管失职!!
mcf8818 2017-07-30 07:27
不断包装上市，圈了钱套了现就跑，退市让后来的散户们去承受损失。市场成了作假者的天堂与生产线批发部。说假话，假材料，假产品，假业绩，假公司，假上市，…中国人的假冒伪劣世界知名。
阳光健康乐潇遥 2017-07-30 07:25
以前发行的新股的业绩还一年优二年降三年才亏损，再过三年是可能会被sT.......现在发行的新股上市就亏损更有亏损了的也发行？？？什么状况？？？为什么能发垃圾股上市？？？
sfllfs 2017-07-30 07:17:01
退市后如何赔钱
正真666 2017-07-30 07:13:06
退市操作要考虑国家制度特色。 应该分两步走，一，发审委审核上市的股票，包含国家信用，如退市就要追查审核者的责任，对散户投资者进行赔偿，二，注册制上市的公司，执行买者自负原则。
mo_213417333 2017-07-29 19:47:37
上市不严格审查，圈了钱就退市，谁的责任？
