北京力争每家大型文化国企均有上市板块

@煮肘
6分钟前
愚蠢，真以为房价是炒起来的？炒一个东西，能持续涨10年？？除了房子，找其他炒的例子能2年的给我看？禁止风险投资公司风投ABC轮，股民都买原始股，是不是更好？“炒房者”为什么被房地产商欢迎？早拿回报早开发新的，真能炒，房产商卖房给自己//@二分明月2012：应该征收多套房的税，房价就降了
@谢作诗
没有房产税的时候，房价是100万元，征收房产税4万元，征税后，房价降到98万元。这个98万元是不含税的价格，但是你持有房子的实际代价不是98万元，而是98+4=102万元。和没有房产税的情况相比较，你多花了2万元。
你说你不买房，租房呢？房租一定要涨价的！
那个卖房人呢，没有房产税的时候卖了100万元，现在只有98万元，少收入了2万元。
谁得益了？

/@杂文家王若谷:将取消对中资银行和金融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制，实施内外一致的银行业股权投资比例规则。银行股大利好！摩根大通近日已经举牌中国银行，持股5.04%，现在可以大张旗鼓买入中国银行
@财经网
【财政部副部长朱光耀：中国决定将外资投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%】10日，财政部副部长朱光耀在国新办吹风会上表示，中方决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%，上述措施实施三年后，投资比例不受限制；将取消对中资银行和金融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制，实施内外一致的银行业股权投资比例规则；三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险公司的投资比例放宽至51%，五年后投资比例不受限制。逐步适当降低汽车关税。在2018年6月前在自贸试验区范围内开展放开专用车和新能源汽车外资股比限制试点工作。对干玉米酒糟在进口环节和国内环节实施相同的增值税政策，恢复免征进口环节增值税。

黄生看金融
3分钟前
在#甦盛典·新物种商业Talk#暨《哈佛商业评论》中国年会上，宜信公司创始人、CEO唐宁表示：过去几十年，国家重视以GDP，以数量为最重要的唯一的维度。但是从现在开始，质量重于数量。未来五年、十年，科技、创新将会是企业最重要的增长引擎。而谈及企业的科技、创新，本次盛会的首席赞助——雷克萨斯也用全新旗舰级豪华轿车LS做出了完美诠释：配备雷克萨斯多级全混动科技，可实现28向电动调节的前排座椅等，无不显示出雷克萨斯在汽车领域的科技创新精神。

新浪财经
7分钟前
#财经江湖#【复星9亿卖掉英国大楼 回归国内地产投资】11月7日，英国商业地产杂志《Estates Gazette》发布消息称，复星集团成功将位于伦敦金融城的Lloyds Chambers大楼转卖给来自美国纽约的私人投资者Abraham Schwartz，成交价为1.05亿英镑（约合人民币9.13亿元）。

新京报
5分钟前
【#赵薇夫妇# 遭重罚：证监会整肃风暴下的“非花边事件”】对“不差钱”的赵薇夫妇才罚了60万，好像欠了点儿火候？但对资本雄厚的大鳄来说，“市场禁入”才是真的梦魇。“远观而不能亵玩焉”，才是“釜底抽薪”般的重罚。

嗨牛财经24小时直播
3分钟前
实时播报：【招商局与辽宁省将全力推进辽宁港口整合】嗨牛财经讯，11月9日，招商局集团总经理李晓鹏拜会了辽宁省委副书记、代理省长唐一军。双方就进一步贯彻落实招商局集团与辽宁省政府的全面战略合作协议进行了友好交流。李晓鹏表示，港口整合是双方合作的重中之重，必须全力推进。为推动港口整合工作，招商局特别研究提出了新的具体举措。唐一军表示，对辽宁港口整合项目要全力推进。港口整合是双方合作的开篇之作，要全力以赴地推进，把辽宁港口建成服务参与一带一路倡议的示范区。

一点资讯
8分钟前
【男生寄巧克力表白女神 被回寄1葱1蒜:你“蒜”哪根葱】山西一高校大二男生小赵，从高中就暗恋一女孩。上大学后虽一直联系，但女孩却无感。11月1日，小赵给女孩寄去一盒巧克力表白。谁知却收到女孩回寄的1根葱和1头蒜，里面还夹着张纸条：你“蒜”哪根葱？网友：听到了心碎的声音

金融界网站
7分钟
【皮海洲：监管者摸了一把赵薇的屁股】曾经在股市上掀起轩然大波的赵薇收购万家文化一案，最终随着赵薇的放弃而不了了之。对于黄有龙、赵薇这样的富翁级人物来说，证监会作出的处罚确实不值一提。但从证监会对这件事情的查处来看，还是值得肯定的。

@北京鲁戈
8分钟前
【成果斐然】成就一，中美关系算是稳住了！在中国走近世界舞台中央的关键时期，中美关系只要不急剧恶化，对中国来说就是战略机遇。成就二，刮目相看中国软实力！成就三，中美找到了新合作空间！成就四，中国开放大门越来越大！成就五，认真，中国就没什么办不到！

飒飒肖
11分钟前
业绩这东西，适用于所有的热点板块，也适用于所有的行业爆发式板块，也适用于所有的业绩改善预期的板块。所以，同样是炒作概念，凡是能够反应到业绩里面的，都具有持续性。
@飒飒肖
上半年一直在喊绩优为王，半个月前三季报的时候我也在喊绩优为王。为什么？绩优是永远的主题：什么石墨烯、什么特朗普概念、什么大数据、云计算，最终必须得反映到业绩上来，业绩起来了（比如锂电池）那就是牛股集中营，业绩起不来（比如充电桩）那就是昙花一现

@鹏程蛇口
6分钟前
各大卫视和纸质媒体的没落与自媒体的崛起是同步的，5年前没人会想到一个自媒体大V咪蒙创造的年利润比十五家省级卫视都多，可现在真实发生了。这个世界变化太快，每天都有大量的旧窗口关闭，也有大量的新窗口打开。你就业的时候，切记不要排在即将关闭的旧窗口前？ ​​​​

李云飞
3分钟前
两极分化好严重，主板跌，创业板涨，就不能好好的一起玩耍啊，不过也符合飞哥的判断，资金转移了阵地 ​​​​

新华网
3分钟前
【沙特国王或提前退位 有意在48小时内禅位给王储】据伊朗新闻电视台报道，沙特国王萨勒曼有意在48小时内将王位让给“铁腕王储”穆罕默德。据悉，穆罕默德王储最近在解决高层腐败的问题上保持了高调的姿态。据早前报道，当地时间11月4日，沙特国王萨勒曼发布国王令，成立最高反腐委员会，成立后数小时内，该委员会以涉嫌腐败和洗钱等犯罪行为为由，拘捕了11位王子、4名现任部长以及数十名前部长。有消息称，沙特首富、王室成员瓦立德王子也在被逮捕之列。

@全天候科技
【赛富投资阎焱：在中国如果不修正价值投资理念，很可能赔得裤衩都没有】
闫焱表示，中国投资到了一个拐点，私募基金管理人超过2万家，管理基金超过0.73万亿，仅次于美国，PE／VC管理资金已达到3万亿。但在中国市场，价值投资原则应用的并不是很多，甚至出现窘境：
如果过去20年里某个投资人遵循了价值投资的原则，他在股票市场的投资有可能是零回报。同时，在私募投资领域，如果遵循价值投资原则，他会miss掉中国所有高增长的公司，包括腾讯、百度等。

@全天候科技
【赛富投资阎焱：在中国如果不修正价值投资理念，很可能赔得裤衩都没有】
完善与修正的具体项目包括：
在考虑企业价格的过程中一定要引入规模效应和成长性对于投资价格的重大影响，这在移动互联网时代是非常重要的，我们尤其要考虑这种规模效应所带来的爆炸性增长。
需要加入宏观货币流动性对资产价格的影响。
价值投资的适用性主要是对于那些拥有永久资本的个人和机构。

@全天候科技
【赛富投资阎焱：在中国如果不修正价值投资理念，很可能赔得裤衩都没有】阎焱表示，如果过去20年里某个投资人遵循了价值投资的原则，他在股票市场的投资有可能是零回报；在私募投资领域会miss掉中国所有高增长的公司，包括腾讯、百度等。
价值投资理论在中国市场还有没有用呢？闫焱认为，“价值投资所提出的安全边际、内在价值、投资者态度以及市场非理性所给予的机会，都是永恒的真理，也是每一个严肃的投资人必须遵循的最基本投资原则。”但这一理论在中国还需要进一步完善和修正。

感言：一，真怪！那些丧尽天良的骗子们怎么就花样翻新的欺诈弱者群体？难道法律就没有条律严惩这些恶魔吗？  
二，又怪！xx会是代表广大 人民利益的《会》，还是代表少数富豪利益的《会》？如果老虎伤了人，管虎人是用手去摸屁股，还是拿棍棒去对付？

附闫焱演讲实录： （来源：创业家）

一、价值投资在中国的应用和调整

大家好，首先我来跟大家分享一下中国资本市场的现状。中国的经济发展到了一个拐点，这在投资领域表现尤其明显。截止10月30号，全国已登记私募基金管理人总数超过2万家，管理资金超过10.73万亿，约占GDP的10%。仅次于美国成世界第二。而PE/VC管理的资金有8万亿，占基金总数的3/4，而在私募基金中间大概又有3/4是以政府为背景和主导。我们往前看十年的话，中国整个VC/PE占整个GDP总量大概不到百分之一，所以中国的成长量非常快。

我们再看一下整个广义货币的发行量也是增长很快，广义货币发行量从1990年的1.5万亿增加到2016年的155万亿，年增长约26%超过GDP两倍多。由于在中国不能大规模买地，所以货币大规模涌入三个方面：

（1）基础设施，比如我国的高铁发展很好，高铁债务大概接近两万亿；

（2）房地产，过去十多年里一线城市的房间翻了这么多倍，在人类历史上也是极少见的，中国主要城市的房价全球最高；

（3）股市，即使经过了一些调整，但国内股票市场估值依然很高，创业板平均估值约68倍，大约是NASDAQ的2倍多。

刚才讲的是公开市场，而在私募股权市场里，估值没有最高，只有更高。过去看一个A轮的初创项目，一般是一千万来算，现在同样规模的都是以亿来算。

在这样的背景下，我们投资人考虑的一个问题就是：价值投资在中国这个市场到底是不是一个适用的原则？我们做一个假设，如果在过去20年里某投资人遵守了价值投资的原则，他在股票市场的投资有可能是零回报；而在私募投资领域，他极有可能会miss掉所有中国所有最优秀的高增长的互联网公司。所以我们看看现实，一个人真正遵循价值投资的理念，那他在中国的投资可能真的只能用“悲惨”来形容。

如果价值投资这个理论在中国不管用，那么原因究竟是什么？

二、价值投资的本质

要解答这个问题，首先我们先要明确价值投资的本质是什么。价值投资理论是由本杰明格雷厄姆和多德在1934年出版的《证券分析》中提出，随后格雷厄姆写了一本给非专业投资人的看的书《聪明的投资人》，这两本书奠定了价值投资的理论基础，不过对价值投资的发扬光大的是格雷厄姆的学生、我们都知道的股神沃伦  .巴菲特，他在60多年的投资生涯中间一直秉行了价值投资的理念。

价值投资讲了很多东西，不过有最基本的三个原则：第一个就是我们经常听说的安全边际理论，投资者需要找到价值被低估的公司。价格是你付出的，有确定性；价值是你得到的，但有不确定性。巴菲特说“安全边际就是女孩们出门约会为防止落单而准备的出租车费”，大家知道在美国男孩要约女孩出去都是开车到女孩家门口接着一起去参加party，参加完了再送回来，如果两人吵架或者是没看上，男孩自己走了，女孩就一定要准备点零钱自己打车回来。。资产的评估，获利能力的评估，分散化投资）

第二个就是市场先生理论，我们面临的市场很像一个有喜怒哀乐的人，市场是非理性的，投资者不能被市场左右，而是发现被市场冷落的价值。巴菲特回答记者提问时曾说过，永远不要跟着市场走，而要领着市场走。

第三就是内在价值理论，即一个企业的价值就是它未来获利的机会，而不是买它的过去。买股票就是买公司，投资是投资价值不是投机。什么叫投机？格尔曼讲的一句话很有意思：“仅根据预测市场未来的高低做出的投资决策都是投机”。另外了解自己是哪种投资者也很重要，一个人要了解自己个性很重要，擅长什么，不擅长什么，是主动型投资人还是被动型投资人。

三、价值投资在中国面临窘境的原因

了解了价值投资的本质以后，我们来分析一下价值投资在中国面临窘境的原因。

首先是价值投资面临的外部环境原因。中国不是一个真正意义上的市场经济，政府看得见的手对市场的影响要远远大于市场看不见的手，而价值投资理论的前提是投资在一个充分竞争的自由市场里进行，但中国政策的多变使得几乎任何长期投资策略都变得风险巨大甚至无用。而且，中国投资者大多为不做研究的散户，不做研究就基本上是以投机为主。

其次是价值投资理论自身的缺陷。价值投资理论过分强调安全边际和资产价格，强调“捡烟蒂”（即在被扔掉的烟蒂里找寻还能抽的烟）和资产回报的稳定性，而忽略或轻视了成长性对于投资价格的重大影响。这个在移动互联网时代几乎是致命的。当然，价值投资也讲成长性，但它更多是谈被市场先生忽略了的企业未来organic growth（企业本身的内在增长）。这和移动互联网时代的爆发式指数型增长完全不是一回事，它没法预料互联网时代能够让一个企业有巨大的增长。此外，价值投资理论对于宏观货币流动性对资产价格的影响也几乎没有考虑。

四、价值投资在中国的未来

对所有职业投资人来说，价值投资在中国到底有没有用是一个很大的问题。我个人认为，价值投资所提出的安全边际、内在价值、投资者态度以及市场非理性所给予的机会，这些都是永恒的真理，也是每一个严肃的投资人必须遵循的最基本投资原则。

但是，价值投资理论在中国还需要进一步完善和修正。首先在考虑企业价格的过程中一定要引入规模效应和成长性对于投资价格的重大影响，这在移动互联网时代是非常重要的，我们尤其要考虑这种规模效应所带来的爆炸性增长。大家学过经济学的都知道规模效应是一个最基本的概念，当你的增长过了一定的门槛，就会变得非常容易。过去很多经济行为的交易费用很高，很难达到规模效应，在移动互联网时代则把交易费用降得很低。

第二，我们需要加入宏观货币流动性对资产价格的影响。20年前在中国开始投资，可能考虑的价格都是百万级甚至几十万，当时投10万就是很高的投资了，现在完全不一样了。我们每次惊叹怎么（项目）怎么这么贵，但如果没有投，它只会更贵，没有再回来的机会。

第三就是价值投资的适用性主要是对于那些拥有永久资本的个人和机构。有记者问过巴菲特的退出策略是什么，但巴菲特说：“我没有退出策略，因为我买一个公司都是一直持有。”他能这样说是因为他始终有保险的钱，但在中国我们的钱绝大多数都是管理别人的钱，通常投资期都有限，投资人是没有耐心的，期待赚快钱，最好今天投资，明天就翻倍回报。所以，对于没有永久资本的投资基金来讲，价值投资的长期持有策略是不适用的。再考虑到中国政策受非商业因素的影响带来的易变性，需要提前考虑退出策略，并缩短投资持有期。在中国的环境下，如果我们不对价值投资理念加以修正的话，我们很可能赔得裤衩都没有。

谢谢大家！

每日经济新闻
8分钟前
【以房养老新骗局：老人贷款买“仙丹” 背债又丢房】2017年4月，61岁的张秋萍本用房子抵押贷款了240万元，在北京新元盛业生物科技公司购买了号称“仙丹”的健康产品，新元公司承诺：不仅代她还贷，每月还会再付她3.6万元。这个项目吸引了、不少老年人，但从今年七八月起，新元公司停止如约还贷付钱。每月数万元的债务袭击了张秋萍们，部分老人或遭遇暴力催收，或被迫卖房，有的房子甚至被低价过户了。