巴菲特和其他伟大投资大亨为何对多样性不屑一顾
宏观经济腾讯财经2018-08-04 08:13分享
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腾讯财经讯 据《福布斯》杂志报道，“愚昧的人说，不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里；而聪明的人却说，把你的鸡蛋放在一个篮子里，然后看管好那个篮子。”
——出自美国作家马克·吐温创作长篇小说《傻瓜威尔逊》
传统观点认为，对于长期的投资成功来说，多样化至关重要。你可能会经常听到诸如“为了保护自己不受风险影响，应该把你的钱投向多种多样的股票或资产类别”之类的投资建议。简单点说，就是在投资时要建立多样化的投资组合，从而达到分散风险的目的。
然而，一些伟大的投资大亨，其中包括被誉为“奥马哈先知”的沃伦·巴菲特、以1992年做空英镑一战成名的国际金融大鳄乔治·索罗斯、投资大师威廉·奥尼尔，以及以“华尔街独狼”的名号享誉华尔街的伯纳德·巴鲁克，都曾指出集中持仓量的优点。这些传奇投资大亨往往将资金集中投资在自己信心十足的证券身上。
巴菲特说：“多样化是无知的保护伞。对于那些知道自己在做什么的人来说，多样化没什么意义。”这位投资大亨认为，多样化投资具有两面性：一方面可以分散风险、降低波动性；但是同时，这么做也失去了投资个股的机会。
根据索罗斯所说的，重要的不是你对市场的判断是否正确，而是你在判断正确的时候赚了多少钱，在判断错误的时候又赔了多少钱。索罗斯的成功要诀与巴菲特的完全一样：用大投资创造远高于其他投资潜在损失的巨额利润。多样化策略的效果则恰恰相反：你持有许多公司的少量股票，就算其中的一只股票疯涨，你的总资产也可能变化不大。
想想看：在投资的过程中，你有时间一直关注数十家公司的动向吗？显然，普通人根本无法对各种行业的股票或各种资产类别给予足够多的关注度。
曾在1929年股灾前卖掉了自己的所有股票的巴鲁克说过，“一个人把资金分散到太多的股票上是不明智的做法。要想时刻追踪可能改变股票价值的趋势，你需要大量的时间和精力。尽管一个人可能了解少数几个问题的所有必须要了解的情况，但是他（她）不可能了解许多问题的所有必须要了解的情况。”
很多投资鸡汤告诉我们，要想赚大钱，就要敢冒风险。大多数投资者相信，你承担的风险越大，你的预期回报就越高。事实是，成功的投资者不喜欢风险，巴菲特会尽可能地回避风险，让潜在损失最小化。（米娜）返回腾讯网首页>>
