尊敬的周庭长：您好！

元月中旬，我从上海来到西安，专程向贵院递交诉讼状，状告中国证监会陕西监管局。

您来过数次电话，表示一定让陕西监管局给我满意答复。

令人遗憾，迄今为止本人未曾收到任何“答复”。我绝对相信您说的，陕西监管局向您作过上述表态，因此，本人非常耐心地等待。事实却是五个多月来陕西监管局没有任何表示，让我非常失望：该局再次显现其权力的傲慢，无视普通投资者依法合理的要求！

鉴于以上事实，请求贵院给予立案，尽早进入审理程序。如果贵院不予立案，请贵院给予书面的裁定书。 

此致 

                       敬礼  

                                原告： 张---- 

                                     2010-5-31 

（注：见：华夏时报2010年3月6日 新第140期 华夏时报第10板头条）

小草三板论   www.chgfzr.com     www.gfzr.net.cn     http://38888.uueasy.com  
    近日,《华夏时报》记者独家获悉,中国证监会两会前夕派员约见老三板市场投资者代表,场外交易市场筹建有望两会后提上日程。


　2月27日下午,中国证监会*****办主任曾彤、中国证券业协会场外市场工作委员会贾忠磊处长、上海证监局钱衡处长等一共7人约见了10位来自全国的老三板投资者代表;这十位投资者代表有两名来自辽宁、两名来自浙江,其余6名都来自上海。


  双方集中的焦点是老三板的历史遗留问题如何解决,在这些投资者看来,老三板是已经发行股票的公众公司,而中关村科技园区的新三板公司只是发起人的股权,这两种类型公司有本质的区别。他们提出,建设场外市场首先要解决老三板公众公司的股改和大股东违规担保侵占资金的问题,并让老三板重新回归证监会监管,允许老三板公司可以参照主板ST暂停上市公司恢复上市的规则,向沪深交易所申请转板挂牌。


　证监会官员表示,老三板的问题将在场外市场建设的制度框架内一揽子解决,相关的监管体制、转板制度和退市制度正在研究制定之中,老三板的公司可以等政策出台之后再行动,也可以先动起来,改善公司质地。

　老三板绑架176万投资者和2000亿国资


　上海的孙女士10年前被某报的不实信息披露误导,将多年积蓄10.8万元买入了鞍山一工,结果不幸退市进入三板,十来万块钱就剩下几千块钱。后来,她才知道鞍山一工是当地政府给予了5000万元的上市额度,将七家亏损的国有企业捆绑包装上市,存在虚假业绩,信息披露隐瞒遗漏重大事项。
　与孙女士一样,上海另一位投资者张先生购买南洋股份损失80多万元,南洋股份两年内遭遇200多起官司诉讼,违规担保和大股东侵占资金,张先生认为,建设场外市场应该对清欠和股改进行补课。


　统计数据显示,43家从交易所退市的上市公司在三板市场交易,全国三板市场投资者共有176万人,被大股东侵占和违规担保的资金合计约253亿元。
　“上市圈钱解困,为地方经济输血,大股东占用资金较为普遍,违规担保层出不穷,造成经营困难,连续亏损而被强制退市。”张先生说。
　曾彤表示,中国证券市场初期为国企解困服务,因此出现包装上市等现象,许多问题的处理在当时来看是比较好的,现在看来存在一些问题,对这些历史遗留问题只能在发展中解决;证监会领导非常重视老三板的历史遗留问题,这些问题要解决的,正在解决之中。
　老三板不仅绑架了176万中小投资者,还造成近2000亿国资的流失,三板市场建设也事关国有资产的出路。老三板43家退市公司中,一共有银行持有股权27747万股,地方财政有1608万股,保险机构有1181万股,券商机构有26990万股,国家股有1003009万股,国家法人股有425372万股。这些公司主板价格平均在每股15元,如今在三板市场平均只在2元之下,如果按照每股2元计算,每股缩水13元,包括国家股、国有法人股、地方财政、银行、券商和保险机构一共缩水总额达到19316793万元,近2000亿国有资产被损失。

　转板上市之争
　在这次会见中,老三板的投资者表达了这样一个愿望,针对历史遗留问题,老三板和两网系统的公司达到上市条件,可以按照转板制度申请在主板挂牌。8家原两网公司的法人股进入三板市场挂牌交易近9年后,拥有占总股本44.6%的流通证券,与交易所市场的公众流通证券一样,形成“事实婚姻”,也应该参照主板ST公司暂停上市公司恢复上市的规则,符合净资产达1元以上,当年赢利并有持续经营能力主业等条件后,给予恢复上市,而不是通过IPO程序上市。
　曾彤表示,证监会内部对于两网系统的公司是否属于“上市公司”,内部存有不同意见,但这个事情就如过去商品价格双轨制,随改革开放,自然就并轨解决了。
　目前,很多老三板公司都不了解证监会对老三板的政策,不知所措,陷入冬眠和停摆状态;张先生对14家三板公司进行了调研,在他看来,只要证监会出政策,老三板的历史遗留问题是可以解决的,很多希望重组老三板的公司就会迅速注入优质资产,实现重生。
　“代办股份转让系统里面有三块,或者说三部分公司组成,中关村科技园区公司、主板退市公司和原两网的公司;相当于一个房间,里面有不同的人,情况比较复杂,需要理顺关系。”曾彤说。
　不过,他明确表示证监会正在制定场外市场的监管制度、转板制度和退市制度,所有历史遗留问题都将在多层次资本市场建设和完善中得到妥善解决。

　融资功能关系成败


　场外市场建设是建成一个类似中关村科技园区的新三板发起人股权转让市场,还是建成一个具有融资功能的公众公司市场,这一直存在争议。
　3月4日,全国人大代表、中国证监会吉林证监局局长江连海接受《华夏时报》采访时表示,三板市场建设需要调动地方政府的积极性,将地方的产权交易所、老三板和高新技术园区纳入统一协调规划,制定全国统一的三板市场标准和准入条件,建立转板和退市制度;目前,证监会已经确定了全国统一监管,各地分散实施的步骤建设三板市场。
　“各地都想依托自己的产权交易所来搞,但证监会比较谨慎,需要建立统一监管和统一标准,建立准入门槛和条件,这样有利于市场的规范。”
　在江连海看来,融资功能是三板市场建设的一个关键,引导民间资金进入实体经济,解决广大中小企业的融资难题,缓解国内居高不下的资产价格泡沫,事关中国经济未来。
　“从全球来看,在交易所上市的公司都是少数,而且上市成本又很高,全国股份公司上百万家,而上市公司才1000多家,这些股权早已超过公司法规定的3年后可以转让的期限,但这些股份一直没处转让,股份制要有生命力,最重要的是能流通,三板市场可以率先试行注册制。”江连海说,“未来上市可能有两条路,一条就是直接通过IPO上市,另一条路就是在三板挂牌,连续达到主板上市要求,申请转板。”

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2010年10月09日 华夏时报 时报记者 金水 海南 湖北报道

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冤有头债有主。作为首家追诉被掏空资产的三板公司南洋航运集团股份公司却陷入整整四年的无头官司，甚至惊动最高人民法院。

起因是南洋航运法人代表、海南成功投资公司董事长范运海意外死亡后，自称是副总的陈霖拿出范运海生前欠200万元的借条，南洋航运集团股份公司副总裁刘文涛拿出范运海授权书开始主持工作，在武汉武昌区法院水果法庭调解下，刘文涛同意以担保方南洋航运在海南东方市的100亩国有土地使用权抵偿过户给了陈霖，偿还200万元欠款。

但此后，刘文涛因为职务侵占罪入狱被判18年，海南省公安厅委托包括沈阳刑警学院在内的三家机构鉴定显示，范运海授权书和借条签字都是伪造的。2006年，南洋航运集团提供公安刑事鉴定意见要求武汉武昌区法院重审，一场死无对证的官司让双方开始长达4年的诉讼拉锯战。

如今，海南国际旅游岛规划出台，海南东方市这块100亩的土地评估价值已经飙升到几千万，双方的争夺也进入白热化。一旦南洋航运胜诉就可以一举解决公司的债务问题，而对陈霖来说则是下半生的指望。

究竟是以虚假债务合谋转移上市公司资产，还是一笔真实的债务，因海南土地价值飙升南洋航运集团开始反悔呢？记者前往海南和武汉采访了双方当事人。

追诉资产陷入困局

《华夏时报》记者来到双方争议的海南东方市二环路八所地块，这里位于规划的新城中心，路东已经被市政府征用，路西100亩土地，自来水厂占了25亩，还有15亩没有办理征地手续，剩下60亩已经按照2003年武汉武昌区水果法庭的民事调解书为法律依据过户到陈霖名下，南边是一所名为海之南的学校，它原本也是南洋航运的土地，被刘文涛当初私自出售了。

东方市国土局办公室主任吉家丹告诉记者，对情况比较了解的地籍股股长王连虎已经被检察院带走，新任地籍股股长刚刚上任两个月。东方市领导班子和国土局局长都因为土地违规问题全部被双规，国土局多个部门负责人都被更换。

据东方市一位知情人士告诉记者，南阳船务经济开发区原来规划是2205亩，但当地政府实际征地只有460亩，后来，因为长期没有开发，部分土地被农民收回和市政设施占用，剩下300多亩土地，陆续被刘文涛出售。

“刘文涛既不是股东也不是法人，利用范运海意外死亡，南洋航运处于混乱的机会，伪造了一份授权书和聘任书控制了公司。”海南省公安厅南洋专案组一位负责人告诉记者，南洋航运在东方市的大部分土地款都进了刘文涛个人账户。后来，海南省公安厅以职务侵占罪刑拘了刘文涛，并拘捕了陈霖协助调查。刑事鉴定结果显示，刘文涛的授权书和聘任书上法人代表范运海的签名是假的，陈霖借条上范运海的签名也是假的，公章是刘文涛盖的。

“刘文涛和陈霖签订的还款协议书规定在原告居住地起诉，本案被告和标的物所在地都在海南，正常情况下应该在海南起诉，刘文涛却同意在武汉起诉，明显违背南洋航运公司的意思。”南洋航运代理律师、湖北谦顺律师事务所律师刘聪说。

刘律师告诉记者，刘文涛在民事调解过程中始终放弃答辩，完全配合陈霖获得土地过户，也没有走抵押物拍卖还钱的程序，陈霖也没有追究借款人范运海和成功投资公司的责任，而是直接瞄准了担保方南洋航运这块土地。

“这是南洋航运最后一块资产，我们一定要争回来。超过7亿的资产已经被掏空转移，5万多股民的利益已经损失殆尽。”南洋航运集团股份公司董事长程勇告诉本报记者，现在，公司要追回被转移掏空的资产太难了。

数任老总无一善终

海口市文华酒店系南洋航运集团股份有限公司唯一的办公地址，公司董秘周瑞英是留守公司的人中唯一个“老人”。她1997年大学毕业就进入南洋航运集团股份有限公司，那时，南洋航运是令周瑞英骄傲的企业和上市公司。1999年，公司命运发生转折，公司总裁陈涛犯罪被抓之后，南洋航运立刻陷入危机，债主上门要债，公司现金链断裂。周瑞英眼见南洋航运从一个辉煌的企业巨人陨落到退市。

南洋航运董事长程勇告诉本报记者，南洋航运最早是属于海南海运总公司的国有控股上市公司，盈利很好，1996年私有化后被成功系控制。“陈涛和游晓林一起成立海南成功投资有限公司准备收购南洋航运的股权，苦于缺乏4000万资金，沈俊林(化名潘顺宝)从中国运载火箭研究院借来4000万元完成了收购。”

此后，几任老总包括中国运载火箭研究院院长厉建中、游晓林、沈俊林和刘文涛都集中在2004年和2005年陆续被抓。在此期间，上海华宇融投资公司收购成功投资，间接控制南洋航运，派出的董事长沈士渊、总裁周伟卿等人也因为宝钢承兑汇票骗贷案东窗事发外逃，留下华宇融的代表范云海主持工作，却意外发生车祸死亡；南洋航运被成功系掌控以来，每一任老总都没能得到善终。

陈霖和南洋航运之间的诉讼其实仅仅是南洋航运200多起诉讼中的一个。海南省公安厅南洋专案组负责人告诉记者，从1997年到1999年陈涛控制的3年时间，7个多亿资产被掏空转移，还欠4个多亿债务，留下200多起诉讼官司。

范运海死亡后，刘文涛抛出了范运海授权的委托书和聘任书，开始主持工作；陈霖也在这时候拿出范运海生前出具的200万元借条。后来因刘文涛出事，引发了陈霖和南洋航运之间的借款纠纷。

四年诉讼背后的法院角力

2006年，武昌区法院根据海南省公安厅的刑侦鉴定意见撤销了2003年水果法庭的民事调解书。

当事人陈霖不服，开始上访上诉。武汉中院裁定武昌区法院重审，但南洋航运提出管辖权的争议，武昌区法院将卷宗转到海南海口市龙华区法院审理。后来，武汉中院派人到海南索要卷宗，遭到海南方面拒绝。

最终，湖北省高院通过最高人民法院反映，最高人民法院向海南高院调阅了卷宗，对双方争议的管辖权进行了裁定，由武汉洪山区法院负责一审。双方长达4年的诉讼拉锯战告一段落。

记者采访了武昌区法院原主审法官万文沙，他依然坚持自己的看法。“借条假的就是假的，再过十年也是假的，不可能成为真的，坐了十几年牢的案子，最后还得放出来改判，有错就改，这是法律赋予法院的纠错权力。”

武汉洪山区法院院长陈光义告诉记者：“这个案子是最高法院指定我们院一审，我们一定会公正地审判。”

负责承办案件的洪山区法院审判监督庭副庭长丁华勤告诉记者，这个案件已经开过庭了，近期就会作出一个判决。但他表示，目前双方分歧很大，南洋航运方面提供的证据是200万借条范运海的签字是伪造的；陈霖则认为，成功投资和南洋航运的公司盖章都是真的，借贷关系就应该成立。

刘律师告诉记者，为了防止诉讼期间土地权属发生转移，南洋航运大股东大唐集团提供了2000万的担保抵押，要求法院冻结土地，执行财产保全程序，但法院一直没有理会。“这只是一个正常的诉讼程序，不会影响判决，我不知道为何法院不愿意履行这个程序。”

陈霖接受记者采访时表示，他本人和刘文涛都是南洋航运的副总，他介绍上海华宇融去收购成功投资，间接收购了南洋航运，结果华宇融出事，连工资都发不起，这样，他就开始借钱给范运海。“如果这个借条是假的，我早应该与刘文涛一样被判刑了，不会呆在这里了。”

已经添加目录，并根据张工10月27日发表的的文集目录添加了

后来华夏时报报导的

三板公司首家追诉被掏空资产 南洋航运官司惊动最高法院


该电子版已邮至张工邮箱，请审定发表

2010年10月26日12:04《财经国家周刊》曲瑞雪

[导读]投资者持有的老三板公司股票，虽然不是一张废纸，但平均九成的股价缩水无疑让投资者付出了沉痛的代价


随着创业板迎来一周年以及新三板扩容在即，已经有近10年历史的老三板市场仍然一片沉寂。

“除了2009年7月起将三板（老三板）账户与深交所账户合并之外，始终没有出台任何政策。现在新三板发展又有新政策了，不知道老三板什么时候能得救。”投资者程先生说。

目前，国内资本市场中三板市场包括新、老两个部分。其中“新三板”专指中关村代办股份转让系统，而“老三板”中挂牌的是部分主板退市公司和原“两网系统”（STAQ系统和NET系统）遗留下来的公司。当前的老三板中共有42家退市公司和8家两网系统公司挂牌，这50家公司股票代码均以“400”开头。

《财经国家周刊》记者近日对老三板市场状况进行调查后发现，其中的不少退市公司已经停产多年，大多数都已经无法披露定期报告，甚至一些公司已经与主办券商失去了联络。而勉强维持经营的部分公司，也处境艰难。

目前仍有很多投资者手中持有这些公司的股票。投资者持有的老三板公司股票，虽然不是一张废纸，但平均九成的股价缩水无疑让投资者付出了沉痛的代价。如今他们还在这里坚守，等待着监管层出台相关政策，“解救”老三板。

近日，《财经国家周刊》记者就老三板公司和投资者提出的问题联系了三板市场的主管部门中国证券业协会场外市场工作委员会，至截稿时，尚未得到正式回应。

严重“休克”

虽然投资者对于老三板公司股票的转让还在正常进行，但事实上，老三板中的不少退市公司的生产经营活动，在多年前就已经停滞或全面停止。

10月15日，老三板公司鞍山合成（集团）股份有限公司（简称：鞍合成1，代码：400031），在深交所的“代办股份转让信息披露平台”发布公告，称公司已经“不能披露2010年三季度报告”，原因是“公司生产经营活动已全面停止多年，无法披露”。

这已是鞍合成1在2010年内发布的第三份同类公告。自2009年年报起该公司就停止了财报披露。

在老三板市场，除了8家两网系统公司维持着正常生产经营活动外，42家主板退市公司中像鞍合成1这样经营停滞或停止的公司占绝大多数，其中明确不能再披露2010年中报的就有24家。这24家公司中，有7家是其主办券商发布公告，称已经与这些公司失去了联络。

自2006年就因主要资产被拍卖、经营活动停滞的大菲1即是如此。在连发了近4年的无法按期披露财报公告后，大菲1终于在2010年中报披露期销声匿迹。其主办券商国信证券8月31日发布公告说“已经无法与其取得正常联系”。本刊记者试图联系该公司时也发现，其证券事务部电话号码已显示为空号。

国信证券相关部门工作人员在接受《财经国家周刊》记者采访时透露，由国信证券担任主办券商的老三板公司共有16家，目前失去联系就有3家。

“我们这里日常做的老三板公司业务已经非常少了。这些公司基本没有什么业务需求。我们就是为他们披露信息，譬如发布定期报告和风险警示公告等，其他方面基本没有什么联系和交流。”该工作人员告诉记者，主办券商目前都在集中精力做新三板业务。

至于这类失去联系的公司目前状况如何，该工作人员表示并不知情。

“有些公司是因为缺乏持续经营能力、经营活动处于停滞状态，有些是处于资产处理阶段，所以没有办法去编制报告。对这些公司我们都会披露一个相关风险警示公告。”上述国信证券工作人员表示，主办券商对失去联系的公司一般不会去做实地调查，因为这些都是退市多年的公司，证券业协会对老三板公司的监督要求很低，对主办券商也没有要求。

而能够披露定期报告的退市公司，也有不少早已停止了经营活动。

水仙A3是沪深两市首家退市公司。公司2001年4月退市，同年12月进入老三板。虽然至今仍在照常发布报告，但该公司证券事务部杨女士却告诉记者，公司退市多年后资产已经没有了，也没有了经营活动，目前只剩下很少的留守人员。

对于老三板退市公司的现状，中证协的一位工作人员向记者表示并不了解情况。她告诉记者，老三板公司都由各自的主办券商负责监督的，而且并不是这些公司的所有情况都要向中证协汇报。

记者注意到，正是这些经营活动已经停滞多年，绝大多数连业绩报告也无法披露的退市股，依然在受着一些投资者的追捧。

行情数据显示，2010年上半年，老三板股有过多次“集体暴动”，连续多个转让日都呈现板块全线涨停局面。以年初至4月16日A股开始一波下跌前的一段时间为例，期间上证综指的涨幅为-4.48%，而老三板的整体涨幅却达到了77%，其中退市股涨幅为75%，8家还在维持正常生产的两网股平均涨幅更高，达到88%。

鞍合成1等无法披露年报公司，甚至已经与主办券商失去联络的公司，每周一次的交易也在正常进行。而至少已经停产5年的大菲1，2010年上半年股价最高涨幅却达74%。

“现在的退市股‘投资’早已脱离了公司基本面，成了纯粹的概念空炒了，这些投资者所承担风险之大不言而喻。”一位业内人士这样告诉本刊记者。

无奈的坚守

老三板市场历来被视为“垃圾股”市场，又是哪些投资者热衷于在这里冒险呢？

调查中记者了解到，当前参与老三板转让交易的投资者，除了部分闻风而来的投机者以及一些在市场中制造行情的“小庄家”之外，绝大多数仍是一些老三板前期就高价持股的老股民们。

经历了公司从主板退市或从“两网系统”平移进入老三板，这些老股民手中每股10多元股票股价平均已经缩水了八九成。即使是经历了今年年初的集体暴涨，当前老三板市场的平均股价也只有2元左右，股价超过3元的股票不足5只。每股10多元的跌幅，致使这批股民损失惨重。

辽宁投资者程先生在1996年将37万元巨款投入到STAQ法人股市场，经历了两网系统的关停以及之后的转板，他原本平均13元的持股价格，已经缩水至每股2元上下，总资产只剩5万多元损失惨重。

“趁着有行情倒一倒差价还能摊薄点成本，不然怎么办呢？”程先生向本刊记者表示。

至于为何还要坚守老三板，程先生表示，除了亏损巨大之外，也是亏得心有不甘。

在老三板投资者看来，进入到老三板的公司，无论是退市来的还是从两网系统转来，之所以走到今天的地步，都与证券市场早年的政策变动等有关，并非投资者单方面失误造成的。因此多年来他们一直在坚持与监管层沟通交流，希望监管层能出台相应政策，帮助老三板公司和投资者摆脱困境。

有投资者指出，早期的中国证券市场在为国企解困服务的方针政策下，使股市成了“圈钱”的工具，计划审批制下的许多上市公司，通过包装后将劣质资产的市场成本不断转嫁给公众股东。公司上市之后，大股东又大量挪用公司资金，普遍非法侵占公司财产，违法强制为其担保，粗暴干涉公司经营，这才是上市公司退市的根本原因。

也有投资者表示，退市政策并没有达到鞭策落后、保护投资者利益的目的，并没有警醒并惩罚经营失败的上市公司及其背后操控的大股东，却直接伤害了广大投资者，尤其是中小投资者成为面最广、伤最深的受害者。

据统计，三板市场投资者共有176万人，所有公司中被大股东侵占和违规担保的资金合计约253亿元。

“尤其两网系统公司，是在政府开办的交易场所上市，又被政府强制关停。在1992年7月至1999年9月的7年间，经历了由开到关，由短盛而长衰的历史，早期的投资者遭受了惨重的损失。”另有投资者认为。

针对这些历史遗留问题，投资者大都表示，希望老三板能回到证监会的监管之下，同时希望退市公司和两网系统的公司达到上市条件，可以按照转板制度申请在主板挂牌，而不再走复杂的IPO程序上市。

采访中记者也注意到，自2000年起，监管层就一直表态，会给两网系统公司和退市公司政策支持，鼓励重组。

2010年“两会”前夕，中国证监会官员也再次表示，我国证券市场初期许多问题的处理存在一些问题。但对这些历史遗留问题只能在发展中解决。证监会领导非常重视老三板的历史遗留问题，这些问题要解决的，正在解决之中。

申银万国证券公司代办股份转让总部总经理张云峰是中国三板市场建设的“元老”之一，2001年三板市场设立之初，他就参与了代办股份转让系统的设计、开发，以及交易监管业务设计与运作等重要工作。

对于老三板市场矛盾问题，张云峰表示，这个市场设立之初就是为了解决退市公司和两网系统公司股民在交易上的矛盾的，但结果只是把过去尖锐的矛盾转到这个市场里来了，矛盾却并没有得到真正的解决。

难觅出路

“出路不明”是张云峰对于老三板公司，尤其其中的两网系统公司前景的一大担忧。

据张云峰分析，监管层对于退市公司转主板上市有一个比较明确的大原则，即基本符合上市条件时，可直接向交易所申请上市，交易所在证监会的授权下审核上市申请，但这方面还没有具体的细则和程序。而对于两网系统公司转主板市场，则连大的规则都没有。他们不能增发，不能进行股权分置改革。甚至重新走IPO都有障碍。

本刊记者在调查中了解到的情况印证了张云峰的判断。

对于已经停产多年的退市公司，业内人士分析，它们靠做业绩返回主板的可能性已经非常小，多数此类公司只是想留着这个壳，留作重组之用。

水仙A3证券事务部杨女士向记者谈及公司现状时表示，公司退市之前不良资产很多，通过这些年的努力这些不良资产基本上已经剥离了。但现在靠公司自身已经没有能力再考虑返回主板，除非监管层对老三板公司有政策。

相比退市公司，同样被“关进”老三板的两网系统公司显得更“冤”。

两网系统公司的经营状况要比老三板整体情况要好得多。以大自然5为例，其证券事务部工作人员告诉本刊记者，公司自成立至今，从来没有出现过年度亏损，业绩比一些动不动就亏损的主板公司强。

但因为与退市公司同处老三板，两网系统公司也无辜背上了“垃圾股”之名。可既便如此，两网系统公司的待遇却不如退市公司。

一家两网公司董事会工作人员告诉本刊记者，同样是在老三板挂牌，从A股退市到三板的公司如果重新符合上市条件并具有持续盈利能力的，只需经交易所批准，就能重返A股市场。而两网公司却要经证监会及发审会批准后才可转到A股，这意味着要走门槛颇高的IPO程序。

“两网系统公司都是成立多年的老公司，本来就背着沉重的历史包袱，IPO上市门槛很高，我们在三板市场又得不到政策支持，所以想IPO这条路其实是很难走通。”该人士告诉记者，两网公司都有不少不良资产需要剥离，还要股改，只有把业绩做好，才能具备IPO上市的条件。

他对记者指出，要把以上事情都做好，需要很高的成本，但老三板公司不被允许做股权融资，甚至连定向增发都不能做，通过银行贷款的难度也很大。又因为公开发行过股份，公司股本比较大，加上有很多历史遗留问题没有解决，这些又给引资制造了障碍，所以各种融资道路都很难走通。在这种情况下，如果没有政策支持，能勉强维持经营或者不亏损已经不错了，想跳出老三板就更难了。

另据一位两网公司高管透露，目前有关有利于上市公司发展的政策文件等都不适用两网系统公司，而增加管理成本的一些上市公司监管规定，却可以适用于两网公司。

“所以现在我们尽的是主板上市公司的义务，上市公司要做的信息披露等工作我们都得做，但我们又不能享受上市公司的权利，这其实是权利和义务的不对等，是不公平的。”该高管表示。

该人士告诉记者，2004年前后，4家两网系统公司曾经联合写过情况说明上报中证协，在报告中，他们希望监管部门能够在融资扩股方面给出相应的政策，同时希望对两网系统公司降低上市门槛。

在经历了多年的等待之后，该负责人告诉记者，老三板和两网系统公司的唯一出路 还是等待政策。

济南历下区法院2010年9月30日受理       （2010）历行初字第72号

                       诉                 讼               状

原告：  李----       男             住所地：山东省----- 邮编：手机：
被告：中国证券监督管理委员会山东监管局，  局长  徐  铁  男
住所地：山东省济南市黑虎泉西路 139 号   邮编  250011，
值班电话：  0531-86106973  86106941 传真：0531-86106929

诉讼请求：依法判令被告履行法定职责， 对证券公司代办股份转让系统（俗称“三板”）上市公司港岳1虚假陈述依法稽查核实并作出具体的行政行为。

事实和理由：

    原告是被告辖属地，注册于山东省泰安市东岳大街49号友谊宾馆16楼的山东港岳航电集团股份有限公司（证券简称:港岳1，证券代码400013）股东。
    

    自2009年6月起，原告不断通过电话，电子邮件，书面信函,当面举报等多种形式向证监会山东监管局举报“三板”上市公司 港岳1 在证券市场虚假陈述，请求证监会山东监管局对辖区内山东港岳航电集团股份有限公司公司（证券代码‘400013’，证券名称‘港岳1’） 依法稽查核实并作出相应处罚。但山东证监局均已“不属于我局监管职责”为由不予受理，并出具盖有*****专用章的“不予受理通知书”。原告于8月再次给山东证监局邮寄举报信，并注明：“这不是走*****程序，是要求贵局作出具体的行政行为，履行法定职责”。原告再次按*****程序回复，以“不属于我局监管职责”为由出具“不予受理通知书”。原告认为，被告之答复违背《证券法》和相关法规，作为证券交易市场法定的集中统一的监管机构，对证券公司代办股份转让系统（俗称“三板”）上市公司不履行监管义务，置投资者的合法利益于不顾，损害了原告的合法权益，特向贵院提起诉讼。
    
    原告理由如下：

一、 “证券公司代办股份转让系统”为合法的证券交易市场。
    
    本人信函仅涉及“证券公司代办股份转让系统”和被告一管辖属地公司：山东港岳航电集团股份有限公司。
    
“证券公司代办股份转让系统”是当前合法的证券交易场所。

    全国人大2005年10月27日通过修正，2006年1月1日实施的证券法第三十七条明确规定：“依法公开发行的股票、公司债券及其他证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他证券交易场所转让”。
    
    国务院于2005年12月23日发出*****［2005］62号《关于做好贯彻实施修订后的公司法和证券法有关工作的通知》，进—步强调指出，“依照修订后的证券法，依法公开发行的证券除在上海、深圳证券交易所上市交易外，还可以在经国务院批准的其他证券交易所转让”。
    
    证券法和国务院文件中的“其他证券交易场所”指的是哪家呢？中国证券业协会和证监会大连监管局均作出了以下答案：
    
    2006年9月15日，中国证券业协会在“关于防范非法证券活动的风险提示公告”中对三板市场的性质依法作出界定：“现阶段，我国合法的证券交易场所是上海证券交易所、深圳证券交易所和证券公司代办股份转让系统，投资者应在上述场所进行证券投资”。
    
    2009年9月21日大连证监局关于“防范非法证券活动的风险提示公告 ”也说明“目前，我国合法的证券交易场所是上海证券交易所、深圳证券交易所和证券公司代办股份转让系统，投资者应在上述场所进行证券买卖，同时应委托经中国证监会批准的具有证券经纪业务资格的证券公司进行，不要通过所谓“投资咨询公司”、“产权经纪公司”等中介机构买卖证券。”
    
    综上所述，证券法、证券协会和证监会大连监管局均给出明晰界定：“证券公司代办股份转让系统”是当前合法的证券市场。
    
最高法院七年前就作出司法解释，“证券公司代办股份转让系统”是证券市场。

    《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》认定：“本规定所称证券市场，是指发行人向社会公开募集股份的发行市场，通过证券交易所报价系统进行证券交易的市场，证券公司代办股份转让市场以及国家批准设立的其他证券市场。” （《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》自２００３年２月１日起施行。 2003年1月9日）。

二、中国证监会是法律规定的全国证券市场实行集中统一监督管理机构

   《中华人民共和国证券法》　第七条作出规定：“国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一监督管理”。    第一百七十八条又规定：“国务院证券监督管理机构依法对证券市场实行监督管理，维护证券市场秩序，保障其合法运行”。

    第一百七十九条 国务院证券监督管理机构在对证券市场实施监督管理中履行下列职责：
    　　(一)依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批或者核准权；
    　　(二)依法对证券的发行、上市、交易、登记、存管、结算，进行监督管理；
    　　(三)依法对证券发行人、上市公司、证券公司、证券投资基金管理公司、证券服务机构、证券交易所、证券登记结算机构的证券业务活动，进行监督管理；
    　　(四)依法制定从事证券业务人员的资格标准和行为准则，并监督实施；
    　　(五)依法监督检查证券发行、上市和交易的信息公开情况；
    　　(六)依法对证券业协会的活动进行指导和监督；
    　　(七)依法对违反证券市场监督管理法律、行政法规的行为进行查处；
    　　(八)法律、行政法规规定的其他职责。国务院证券监督管理机构可以和其他国家或者地区的证券监督管理机构建立监督管理合作机制，实施跨境监督管理。
    从以上法律条文规定可以看出，原告反映的内容正是被告职责范围内。    
    
    综上所述，被告作为中国证监会派出机构，为管辖属地企业的监管者，理应极其认真对待和处理原告的举报，担负起相应的责任。然而被告一推了之，极不作为。

    鉴于以上事实和理由，原告不得不向法院提起诉讼请求。

此致
    济南市历下区人民法院
    
    具状人：

    2010年  月   日
附件：

证据1   原告递交的“关于贵局辖区内的“关于贵局辖区内的“港岳流通股变成内部职工股不能流通的情况”
证据2   被告于2009年6月23日签署的答复函
证据3   原告2010年3月23日再次提交的书面意见及附件
证据4   被告作出“不予受理通知书”
证据 5  原告8月6日再次提交山东证监局的举报信
证据 6  被告再次作出的“不予受理通知书”

 



该回复由于邮错地址，2010年3月山东证监局重新发出，3月21日收到

山东证监局*****办：

         你们好，回复已收到，我对回复提出异议。根据证券法 第一章 第七条

国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一监督管理。

 　　国务院证券监督管理机构根据需要可以设立派出机构，按照授权履行监督管理职责。

　     根据 最高人民法院文件法释[2003]2号发布 自2003年2月1日起施行的《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》司法解释 

         本规定所称证券市场，是指发行人向社会公开募集股份的发行市场，通过证券交易所报价系统进行证券交易的市场，证券公司代办股份转让市场以及国家批准设立的其他证券市场。 
   
        根据证券法，证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一监督管理。根据回复，中国证监会授权，贵局“承担山东辖区（不含青岛）证券市场一线市场监管职责”，代办股份转让市场属于多层次证券市场重要组成部分，属于最高人民法院司法认定的“证券市场”。因此属于贵局监管范围。

　   查阅 《证券法》 第一章 第八条 在国家对证券发行、交易活动实行集中统一监督管理的前提下，依法设立证券业协会，实行自律性管理。依据贵局回复提到的《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》中第一章 第三条　中国证券业协会依法履行自律性管理职责，对证券公司代办股份转让服务业务进行监督管理。

        因此：证券协会只监管证券公司的代办股份转让服务业务,不对三板公司监管，港岳公司在代办转让系统对购置土地的虚假陈述属于《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》司法解释中认定的证券市场虚假陈述，请求山东证监局依法对场外市场上市公司港岳1作出行政处罚。
                            
                          山东港岳投资者  李----
                                 2010年3月21日


附件：港岳公司虚假陈述证据

证监会山东监管局：

  你们好，山东港岳航电股份公司（400013）进入代办股份转让系统（老三板）后，大股东进行了一系列虚假陈述活动，掏空了公司。这其中：

将公司沭化分公司全部资产（临沭化肥厂等）7071万元及公司天发大厦等房产（济南市中心19层）8195万元与泰安港岳铭山工贸有限公司毛纺设备（即毛条生产线）1.54亿元进行等价置换。

永昌分公司全部资产换来泰安市岱岳区7880亩，土地使用权价值9456万元 （1.2万/亩）；

"银河发展"法人股股份5000万股换来6100亩，每亩1.2万元, 总额7320万元；
闲置的部分固定资产房产、汽车和曲阜分公司的土地、房产换来泰安市下港乡的6922亩，土地值为8306.4万元，（1.2万/亩）；

24家企业对港岳公司的债务按每亩1.20万元换来泰安亨昌工贸有限公司用14348亩土地，合计：35250亩土地；

   港岳公司就用临沭化肥厂（正在申请新加坡上市）和济南堤口路（市中心）19层的天发大厦置换进了“先进的毛纺生产线”；用4.2亿资产置换来了3.5万亩土地。经多泰安市公安局经侦支队调查，这毛纺生产线和3.5万亩土地竟纯属杜撰！

    请求证监会山东监管局对辖区内山东港岳航电集团股份有限公司公司（证券代码‘400013’，证券名称‘港岳1’） 依法稽查核实并作出相应处罚。

本函这不是走*****程序，是要求贵局作出具体的行政行为，履行法定职责。
 
   此致
    
                  敬礼

  
                                             港岳投资者：   李----

                                              2010 年 8 月 6 日

2010年10月21日22:54  来源：经济导报  作者：石宪亮 安丽芬  


http://news.hexun.com/2010-10-21/125209819.html

19日13∶40,“港岳1”小股东状告山东证监局“行政不作为”一案在济南市历下区法院开庭。被告山东证监局没有派人出庭,庭审5分钟便匆匆结束。由于此案关系到“谁来监管三板市场”的司法判决,因此受到众多三板投资者的关注。
　　原告已“作为”？
　　此案开庭时间原定于当日13∶30,在延迟了10分钟后,被告席的位子上仍空无一人。主审法官给山东证监局打电话,在确认原告不再派人到庭后开庭。　　主审法官告知原告小李,被告缺席也不能判被告败诉,需向被告开具二次传票后再次审理。随后,主审法官当庭第二次向山东证监局开具传票。
　　庭审中,主审法官认为,小李诉山东证监局“不作为”有些不合理,因为小李提交给法院的材料中有山东证监局*****办给予的书面答复,已经“作为”了。如果小李认为答复不合理,就应该诉这条答复。因此,即使二次开庭,小李胜诉的可能性也不大。
　　小李称,他上一次就是诉的“答复”,但法院没有受理,所以才改诉“不作为”。如果改诉“答复不合理”,又需要等待几个月,而且法院很可能还是不受理。
　　庭审后小李告诉经济导报记者,“诉状没有错,我的诉讼请求是:依法判令被告履行法定职责,对证券公司代办股份转让系统（俗称三板）上市公司港岳1’虚假陈述依法稽查核实并作出具体的行政行为,而不是简单的不作为。”
　　令小李没想到的是,山东证监局无人到庭。对于二次审判,他也看不到多少光明。导报记者注意到,除小李认识的人之外,还有一个陌生人参加了旁听。小李怀疑这人可能是山东证监局派来的。

　　三板监管怪圈


　　小李1997年购买的港岳永昌（系“港岳1”的前身,当时产权代号为012636）,当时价格为2.1元/股。后来,小李手中的股票变成三板市场400013的“内部职工股”,暂不流通至今,被锁定长达12年。
　　在去年得知大股东进行了一系列掏空“港岳1”的行为后,小李去年6月不断通过电话、电子邮件、书面信函、当面举报等多种形式向山东证监局举报“港岳1”虚假陈述,并请求对辖区内公司“港岳1”依法稽查核实并作出相应惩罚。但山东证监局均以“不属于我局监管职责”为由不予受理,并出具盖有*****专用章的不予受理通知书。
　　而后,小李8月份再次给山东证监局邮寄举报信,并注明:“这不是走*****程序,是要求贵局作出具体的行政行为,履行法定职责。”而山东证监局再次按*****程序回复,以“不属于我局监管职责”为由出具不予受理通知书,并建议小李向中国证券业协会提出投诉或通过司法途径解决。
　　“山东证监局让我去中国证券业协会投诉,但是《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》明确规定‘中国证券业协会依法履行自律性管理,对证券公司代办股份转让服务业务进行监督管理’,它只监管证券公司的服务业务,对上市公司无权处罚。”小李拿出厚厚的一叠资料,无奈地说,“三板上市公司到底由谁来管,我们中小股东的利益该由谁来保障？”
　　在无法找到对三板的监管单位后,小李一纸诉状将山东证监局告上法庭。他认为,被告之答复违背了《证券法》和相关法规,作为证券交易市场法定的监管机构,对三板上市公司不履行监管义务,置投资者的合法利益于不顾,损害了原告的合法权益。综上所述,小李认为,被告作为中国证监会派出机构,为管辖属地企业的监管者,理应认真对待和处理原告的举报,担负起相应的责任。

http://news.sina.com.cn/s/2006-08-26/14029855953s.shtml   海峡网-厦门晚报

股票暴跌，为什么不能问罪“虚假陈述”
　　被告九州股份和华兴会计所认为，赵女士错误判断了证券市场内在的运作规律，忽视了九州股份多次的风险提示公告，买进“ST九州”股票，由此造成的亏损与九州股份三年前的“虚假陈述”没有因果关系。
　　同时，“ST九州”股价下跌，与大盘走势和中国证监会公布《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法（修订）》有密切关系。
　　据查，在2001年12月4日，“ST九州”股票收盘价为5.51元，与“ST九州”同时暂停上市的ST海洋、ST银山化工、ST深中侨收盘价分别为10.45元、11.84元和13.30元。仅在第二天，即中国证监会发布《实施办法》后，“ST 九州”股票大幅下跌，至2002年1月30日收盘价已跌至1.54元，而ST海洋、ST银山化工、ST深中侨均出现大幅下跌。
　　厦门市中级法院认为，证券市场是一个高风险市场，来自市场的种种因素综合影响着股票价格。本案赵女士在受到虚假陈述侵权的同时，也可能同时受到其他风险的损害。
　　法院认为， “ST九州”股票价格下跌主要是受《实施办法》的影响。“九州虚假信息”与赵女士的损失之间不存在因果关系。

主板流通的还有12家没股改的困难户（其他的已暂停上市），平均总股本8.53亿，流通A股平均1.69亿股，截至09年报公布结束（2010年4月30日）收盘，平均股价11.93元

代码	名称	最新价	09全年（元）	净资产	流通A股（亿）	总股本（亿）	最新价时间
10	SST华新	14.63	0.05	0.31	0.68	1.47	20100423
509	S*ST华塑	10.76	-0.17	-0.16	1.51	2.50
587	S*ST光明	12.46	0.05	-1.43	0.83	1.86	20091208
750	S*ST集琦	4.39	0.04	1.04	1.22	2.15	20100123
600182	S佳通	9.59	0.44	1.49	1.70	3.40
600610	SST中纺	15.66	0.02	0.63	1.20	3.57
600688	S上石化	8.32	0.22	2.25	7.20	72.00
600728	S*ST新太	23.19	0.03	-0.49	0.81	2.08	20100204
600733	S前锋	19.84	0.02	1.28	0.76	1.98
600751	SST天海	8.26	-0.48	-0.95	1.04	4.92
600871	S仪化	7.5	0.1	1.78	2.00	4.00
600891	SST秋林	8.55	0.02	0.84	1.29	2.43
	合计	143.15	0.34	6.59	20.2359	102.36
	4月30日2870点
	平均	11.93	0.028	0.549	1.69	8.53

三板流通的退市股42家，总股本平均每家2.42亿，平均有流通A股1.02亿股，截至4月30日收盘，平均股价1.89元

	每股全年业绩	净资产	流通股本	总股本	股价
主板12家未股改平均	0.028	0.549	1.69	8.53	11.93
退市42家平均	-0.43	-3.32	1.02	2.42	1.89

在流通股本和总股本都低的情况下，三板股价仅及主板零头，一股差了10.04元



退市的有42.95亿 流通A股，投资者损失431.22亿，按退市公司149.3万股东总数计 平均每个投资者损失2.89万。



有人说了，不能这么算，退市的效益不好，没有净资产了，那么我们看看主板交易的净资产最低的10家公司的情况

代码	简称	09全年	净资产	流通A股	总股本	4月30日收盘	股改复权
000035	*ST科健	-0.12	-8.13	0.85	1.5	6.37	11.47
600155	*ST宝硕	-0.71	-6.42	2.22	4.13	4.7	6.3
000030	*ST盛润	0.03	-5.97	0.65	2.88	9.11	13.67
600771	ST东盛	-0.61	-4.72	1.66	2.44	6.77	8.53
600722	*ST金化	-0.06	-3.79	4.21	4.21	6.44	8.63
000017	*ST中华	-0.22	-3.42	1.16	5.51	6.3	9.54
600757	*ST原发	-0.91	-2.35	2.95	5.52	6.91	10.85
600792	ST马龙	-2.22	-2.29	1.26	1.26	11.89	15.69
000034	ST深泰	0.37	-2.26	1.89	3.58	8.8	13.67
600656	ST方源	-2.48	-2.19	1.07	1.9	7.35	9.56
	求和	-6.93	-41.54	17.92	32.93	74.64	107.91
	平均	-0.69	-4.15	1.79	3.29	7.46	10.79

退市和主板交易的净资产最低的10家公司对比

	每股全年亏损	净资产	流通股本	总股本	股价	股改复权
主板10家平均	-0.69	-4.15	1.79	3.29	7.46	10.79
退市42家平均	-0.43	-3.32	1.02	2.42	1.89

注：退市后由于监管不到位，有的退市公司最新的报表是前几年的，但是也可以看出巨大差异，退市公司不比这主板的10家亏得多，4月9日刚暂停上市的 600817 *ST宏盛最后一个交易日收盘7.06元 股改复权10.59元，它的净资产是-24.35元，退市的三板公司净资产亏的最多的才-12.18元，刚抵它的1半！股价却只有宏盛的15%！为什么股价有这么大差异呢？
厦门市中级法院给出答案：“ST九州”股票价格下跌主要是受《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》的影响。

---

原STAQ 系统NET系统原上市公司也因为99年国庆彩排被关闭，股价大幅度下跌，和退市的情况类似

恒通集团股份在原STAQ交易的历史最高价为11.72元，2股折一股港岳补偿法人股东20%后合29.3元，因为制度缺陷没人监管，大股东把公司掏空，4月30收盘才2.01元，这十几年物价涨了4-5倍，投资者损失可想而知。

据不完全统计（没统计2009-2010三板B股，且按A股佣金合并计算）

三板成立以来，收取投资者印花税3700余万，佣金7500余万元，其中协会收取万分之五监管费合计1462.3万元，却没有起到监管作用

深交所经手费  292.32万元

注：深交所规定三板佣金千分之3,三板B千分之4主板A股为不高于千分之3,即:三板不调整

老三板不缺方案，缺的是决心。
管理层纠错决心，广大中小投资者*****决心。

http://www.56.com/u53/v_NTY1Mjc0NTg.html

          

加强学习

能活下来有钱买药就已算不错。

增补初版 , 己试印20本

请大家继续补充

目               录

1、尚福林主席说 -------------------------------------------------   4
2、我们是爱国投资者！ --------------------------------------------- 5
3、三百八十五位全国各地部分三板股民致国务院温家宝总理反映信 -------  7
4、ST顸警机制缺陷坑害了广大善良投资者 ----------------------------  25
5、关于彻底解决老三板历史遗留问题的十点建议 ----------------------- 27
6、大步创新, 建树老三板枯木逢春的历史荣耀 ------------------------- 32
7、我来介绍下中国三板市场 ---------------------------------------   36
8、投资者糊涂虫”两网”问题意见 -------------------------------------- 45
9、证券市场名词的法律概念  ---------------------------------------- 46
10、退市使2000亿国有资产不断流失 --------------------------------- 48
11、退市造成权益损失，谁来承担？ ---------------------------------- 49
12、253亿元害苦了176万中小投资者  -------------------------------- 50
13、关于“非上市公众股份有限公司”、“非上市非公众股份有限公司”和“未上市公众股份有限公司” ------------   51
14、已向社会公开发行股票的未上市股份有限公司  --------------------   53
15、认识和处理“老三板”证券市场中的几个关系  ---------------------  54
16、“留级生”不是“除名生” ---------------------------------------  66
17、老三板市场理应股权分置改革 ------------------------------------  67
18、浅谈退市公司破产重整及股权分置改革的合法性、必要性和可行性 ----  68
19、五＋一家公众公司“股改”和“清欠解保”不可缺 ------------------- 70
20、黄奇帆谈证券市场 ----------------------------------------------  71
21、为什么让无辜的投资者来承担巨大的退市灾难！ --------------------  72
22、退市，就是中国证监会推卸监管不力之职责，剥夺清欠解保，股权分置改革之权利践踏公平与正义原则！ -------  74
23、关于解决三板问题四点调研意见 ----------------------------------  75
24、恳请尽快出台解决老三板历史遗留问题的政策安排 ------------------  77
25、老党员给尚主席的信 --------------------------------------------  79
26、关于完善代办股份转让系统的几点意见 ----------------------------  81
27、诉讼状 --------------------------------------------------------  85
28、致西安市雁塔区人民法院立案庭 ----------------------------------  90
29、证监会紧急约见三板投资者 场外市场两会后开工 -------------------  91
30、三板公司首家追诉被掏空资产 南洋航运官司惊动最高法院 -----------  94
31、财经国家周刊:老三板平均九成股价缩水 股民等待政策解救 ---------   98
32、 小李诉山东证监局不履行法定职责案 ----------------------------   105
33、 经济导报：港岳小股东状告山东证监局 三板监管陷入怪圈  ---------  109
34、“港岳1”小股东状告证监局落败 其将继续上诉 --------------------  110
35、上诉状  -------------------------------------------------------  111
36、不合理的退市政策害了投资者  -----------------------------------   117
37、投资者损失统计  -----------------------------------------------  118
38、三板投资者的血泪史  -------------------------------------------  121
39、三板原两网公司法律性质与转板上市  -----------------------------  128
40、从政策与法律认识老三板市场性质 --------------------------------  132

约140页

辛苦了

尚福林主席说：
“流通股股东必须是证券市场的重点保护对象” 

    尚福林主席说：10多年来,资本市场推动了国有企业的发展,为国有企业的发展补充了资金,完善了治理结构。

尚福林主席说：从某种意义上可以说,资本市场拯救了国有企业, （2008年11月25日证券日报报导：“尚福林：建设现代化中国离不开强大的资本市场”）

2002年12月5日尚福林主席强调说，流通股股东本来就应该是上市公司乃至市场的主人，本来就应该是与非流通股股东有公平权利的群体。但是他们的地位实际上是弱势，所以流通股股东必须是证券市场的重点保护对象。

尚福林主席说：现在市场经济时代则说买国债“功在国家、利在个人”；那么进入股市有什么目的不高尚的？在市场经济的环境下，进入市场的目的就是赚钱。搞工厂、办银行都要赚钱才行，不是不高尚。在股市投资，同样是“功在国家、利在个人”，没有什么不光彩，都是光荣的社会主义市场经济建设者。（在2005年8月19日一次专家总结会上说）。

尚福林主席特别强调说：“流通股股东的地位实际上是弱势，所以流通股股东必须是证券市场的重点保护对象”（在2005年8月19日一次专家总结会上说）。

尚福林主席说：大股东侵占上市公司的资产，直接损害公司利益和其他股东利益，这种情况如不严厉禁止，投资者就不敢投资于上市公司，没有了投资者也就没有了资本市场。因此，“清欠解保”是资本市场正本清源、加强市场基础建设的又一项重要工作。（2006年7月7日尚福林在证券期货行业治理商业贿赂专项工作电视电话会议上的讲话）

压制在老三板保护？！

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