投资的本质到底是什么 [zt]
2007-02-01 08:23:48
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几乎每个投资者都是夜猫子。
这倒不是当夜猫子很上档次，也不是因为夜猫子熬到后半夜就有鱼吃，而是每个投资者都有那么多的心事要想。买了股票就像吃了药，甭管什么药都会有药效。睡眠不好就顺理成章了。
每当夜深人静，月寂云闲，星光满天，俺总是被同一个问题所困扰。
楼群和城市似乎都已睡去。我还在想每天都在想的问题：我付出的最宝贵的光阴和精力究竟会不会获得回报？这说不完道不尽的投资，它本质到底是什么？
从身边说起吧。
去年初作采访时，深圳的一位高手谈了他对投资本质的看法：所谓的投资就是用你的生命去换取一种回报。他是长期持股的价值型投资者。按照这种说法，谁更早的意识到投资的真理谁就更成功。巴菲特就是他眼中的成功者。
他当年做短线，炒得翻天覆地，结果自然是巨亏，搞得精神恍惚，上班居然不敢骑自行车。然后是做券商的资产管理，收敛好多，开始选好公司长期持有，很快尝到甜头。再然后就是这种理念和所在公司发生冲突，自认为已经取得投资真谛的他不想再迁就他人，毅然离开，开办自己的公司。就按照他对投资的理解一点一滴开始做起。现在已经做得很大，也很成功。
还有相反的。
一位北京的老总，自己有集团公司，也拿了不少钱做股票。几年前在国九条的感召下，一咬牙一跺脚把集团公司卖了，携三千万巨资杀向股市。而且还有人给他做融资，资金膨胀的他完全杀红了眼，采用的方法基本是黑瞎子掰苞米，掰一个扔一个。
仅仅一年多时间，我一次从外地回来听到他的故事时，他的三千万祥云已经化作三百万冷水，兜头浇下。
此后的消息不知道了，人们很少再提起他。
这也是投资。
台湾一位伙计*****指期货，最多一天的亏损为新台币三个多亿。合到八千万人民币。好在他多年来算账还是盈利。这当然也是投资。
在华尔街，排在投资大旗下的队伍就更长了。几乎看不到边。对冲基金（里面又分大致八大类），共同基金（种类几乎无穷无尽），组合基金（基金的基金），基金的基金的基金，资产管理（连遗产管理、大学捐赠基金都在内），重组投资（兀鹫投资），风险投资，光是债券市场的大门推开后里面的房间差不多就比故宫里的小屋还多。
想给投资下一个定义真的不是一件容易的事。想触及投资的本质相当于穿透北极的冰层。
可冰层下面有宝藏，所以还是试一试。
对买股票的人来说，投资的本质是基于优秀公司的成长，并借助于证券市场的溢价功能获得超额受益。一般来说，如果一家公司业绩涨了百分之五十，那么股价很可能上升百分之百。反之亦然。
对于做差价的人来说，投资是对资金和资金后面的人的心理，尤其是群体心理做概率很可能不超过百分之五十的猜测。
对做衍生品的人来说，投资是赌买卖双方都会出错，但你相信你有足够的运气最后进行“人生总结账”的那一把交易不出错。此前的所有输赢根本不算数。
归结起来，投资，是以资本来寻找进行概率不能事先确定的升值机会。
这很无奈，因为不确定性是资本市场存在的理由。
作者：老姜
