如何理解价值投资的？
朱平：
这个要从两个角度谈，一个是为什么投资这么有魅力，我曾经经常跟大家举一个例子，如果你做三笔投资有两种方式，一种是第一次挣了100%，第二次挣了50%，第三次亏了50%；第二种每一次都只挣20%，但是连续做了三次。这两种方式的结果是，第一种，三次投资行为做完之后收益是50%，第二种是70%。第二种方式的收益是很低的，每次只有20%；第一种投资的收益两次都非常高，只有最后一次稍微差一点，但是差距却显示出来了。我举这个就是谈投资的最大问题在于复利。虽然每一次收益很小，但是时间长了次数多了就会赚钱。 有一个经济学家说过举过这样类似例子，如果宋朝如果只有一个铜钱，你从宋朝投资到现在所获得的钱可以把整个纽约买下来。投资最最核心不在于短期收益，而在于长期的盈利。
如果要达到这种结果，尤其是当你的收益很高，怎么保证不亏钱？投资的方式可以有更大的概率保证不亏钱，而且跟着市场走，保证不亏钱。
第一、为什么投资不亏钱，我们要对公司进行基本面的技术研究，给它一个合理的估值。基本面是无时无刻不再发生变化，人们的心态也会发生变化，所以，我们说投资最好能够给一个比较长的年限，就像以前看电影周星驰说给爱一个年限是一万年，短期确实有可能出现波折、亏损，但是通过对基本面价值的深入研究，估值是在合理的模型下做出的，所以亏钱的概率非常小，但是即使是这样，也可能会发生亏损。
第二、我们可以通过分散投资，虽然你可能对某一个企业的判断，或者某一个企业受市场影响，会出现波动，比如网易在上市之后也曾经出现过大的波折，但如果通过投资三个或者五个以上的公司，而且这些公司各不相同，这些企业同时出现问题的概率是非常小的。 所以，我们一个是通过更长的时间，二是分散投资，三是要有安全边际，对这些公司进行价值分析，风险分析，对最坏的情况有把握。做足这些功课之后，虽然每次的收益不是特别高，但是时间长了，你的收益会非常高。巴菲特是全球最成功的投资者，他的年收益也不过是20%。
