金岩石：创业板上市公司高成长性难以保证

金岩石：创业板上市公司高成长性难以保证
　　
　　昨日，湘财证券首席经济学家金岩石给创业板的推出泼了一盆冷水："现在市场情况不是很好，投资者信心还在谷底。最关键的是，我觉得创业板的制度设定还有几点缺失。也许应该延缓一下比较好。"
　　与其有着同样担忧的还包括记者采访的几大券商投行人士。他们也对创业板的制度设定有几点担忧。
　　成长性如何保证
　　金岩石认为，创业板关键就是要给无形资产高的公司提供一个融资的平台，供其发展。那如何保证上市的公司能具有高成长性呢？"我觉得应该附加一个成长性指标，比如说过去三年营业收入的增长，而且这个速度不能太低。因为创业板交易的是成长，那么一定要有一个成长速度。高成长可以弥补他的低收益。"
　　动性之困
　　海通证券投资银行部章熙康表示，他目前比较担心的还是创业板的流动性问题。"由于创业板盘子太小，因此很容易出现两个极端。"新事物登台的时候，很容易形成热炒的气氛，此时股价不断上升，成交量急剧放大，呈现出高流动性；但炒到一定高位时，主力机构出货，股价一路下滑，成交量迅速缩小，市场在长时间的低迷状况下，只能维持很低的成交量。"机构一旦出货，就会迅速离场，待股价跌深后才会重新进场吸货。在这种情况下，创业板将会在较长的时间里处于低流动性的状态，这对市场的发展将是十分不利的。"
　　多层次资本市场如何挺进
　　对于创业板推出后，主板、中小板、包括将在天津滨海建立的OTC市场，各自该如何定位；现存于主板市场的诸如ST之类的壳公司是否该重新划分，均是业内一直热议的话题。
　　资深行业人士指出，由于目前一些中小企业上市公司多集中在中小板，红火的股市使入市的资金持续增多，相对于中小板个股较小的流通盘，容易形成对新股的爆炒，短时期内造成新股的暴涨暴跌，风险较大。而创业板个股可能具备高成长性及上涨空间，可能给定位已经过高的中小板ETF个股带来较大的压力。
　　金岩石指出，"创业板应该是以'创新'和'成长性'公司发展的园地；而主板、三板、包括将来的OTC应该是上市公司入市、退市的程序性市场。"（东方早报）