16只ST股重组夭折 谁设计的局？
www.eastmoney.com 2008-12-20 09:15 田春玲 东方早报
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ST个股的重组，有优质资产注入的寥寥无几，重组消息要么是为股东减持做掩护，要么就是借助概念炒作，更有甚者，本身的资产注入方案就是个骗局。
通常来讲，年底都是ST个股的保牌之际，有关统计显示，近一个月内发布重组相关公告的上市公司多达92家，其中36家ST公司拟借助重组扭转经营困境从而实现"保牌摘帽"。近日，二级市场上的ST个股异常活跃，有人用"群魔共舞"来形容目前市场资金对ST个股的炒作。
16只ST个股
重组终止
据统计，截至12月16日，就有S*ST湖科、ST南方、ST雄震、ST博信、*ST高新、ST科健、*ST宝硕、ST雅砻、ST科龙、ST大水、ST筑信、SST华塑等12家ST类个股的重组方案停止实施。*ST方向、S*ST北亚、S*ST恒立、ST三安等4家公司的重组方案未获得证监会或有关部门批准。
理财一周报调查发现，今年以来，发布重组公告的ST个股有很多存在忽悠人的嫌疑。真正有优质资产注入的重组寥寥无几，重组消息要么是为股东减持做掩护，要么就是借助概念炒作，更有甚者，本身的资产注入方案就是个骗局。
ST科健涉嫌虚构重组
3月26日ST科健发布重组预案，3月27日，重组方同方集团法定代表朱志平取得香港永久性居民身份。10月11日，ST科健发公告宣布重组失败，原因就是朱志平确定香港永久居民身份，已不符合我国上市公司非公开发行股票对象的规定。
从重组时间和失败原因上看，ST科健的重组似乎就是一场虚拟的闹剧。
3月26日，ST科健发布了《关于重大资产重组及非公开发行股票购买资产的预案公告》，根据预案，公司拟向同方联合控股集团有限公司(下称"同方集团")的全体股东非公开发行不超过5.3 亿股股票，由同方集团的全部股东朱志平等以其拥有的同方集团的100%股权按评估值作价认购。此后，ST科健并没有发布关于同方集团100%股权的评估报告。
4月15日，公司发公告提示重组风险，此后，重组便被搁置。ST科健也没有发布关于同方集团100%股权的资产评估报告。
直到10月11日，ST科健发布公告称，重组被迫中止。公告表示，9月27日，公司向重组方同方集团发出专函，书面问询"贵公司对已公告的重组预案相关事项是否存在需要更正、补充之处?贵公司是否存在按《深圳证券交易所股票上市规则》等的规定应予以披露而未披露的对本次重组有重大影响的事项?"等。
10月8日，公司收到同方集团回函，其对按有关规定应予以披露的事项补充说明如下："现我公司法定代表人朱志平已取得中国香港特别行政区签发的香港永久居民身份证。" 鉴于上述变化，锦天城律师事务所表示，其自然人朱志平已于2008年3月27日取得香港永久性居民身份证，并注销了中华人民共和国居民身份证后，其作为投资者的身份也由境内投资者变更为境外自然人投资者。其作为境外自然人投资者，不符合《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》等关于上市公司非公开发行股票对象的规定，因此其不符合作为科健股份本次拟非公开发行股票的发行对象资格。
鉴于上述事项在一段时间内无法解决，本次重大资产重组方案将中止。
ST南方二股东
借重组持续套现
ST南方12月10日发布公告，其发行股份购买资产的重组预案终止实施。
然而，ST南方的第二大股东广西黑五类容县容州宾馆有限责任公司(简称"容州宾馆")可谓是重组概念的受益者。自6月23日公司董事会通过《广西南方食品集团股份有限公司发行股份购买资产》的重组预案以来，其公司二股东容州宾馆减持ST南方股票642.7万股。
ST南方今年6月23日召开的第六届董事会上审议通过了《广西南方食品集团股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易预案的议案》，公司拟向实际控制人广西黑五类食品集团有限责任公司定向发行约5000万股股份购买其持有的广西黑五类物流有限公司100%的股权、江西黑五类食品有限责任公司50%的股权。
ST南方在7月7日发布的关联交易预案中明确表示，其资产购买完成后，公司将在继续做强食品产业的基础上，大力发展物流业务，有利于改善公司的盈利状况，增强公司的可持续发展能力。无疑，上市公司在向投资者表明，此重组将给公司带来利好。
但是，其第二大股东容州宾馆似乎对重组没有太大信心。其在重组预案公布后，开始了对ST南方的疯狂减持。今年5月1日至7月15日，其通过集中竞价交易，减持公司股票253.7万股，占总股本比例1.423%;2008年9月2日，其通过大宗交易减持公司股份389万股，占总股本比例2.182%。
ST雄震
置入资产溢价13倍
为了保牌，ST雄震今年2月19日，发公告拟以不超过4200万元代价置入云南玉溪鑫盛矿业开发有限公司(以下简称"鑫盛矿业")60%股权。此后，由于铜金属市场情况低迷,波动较大，仅10个月不到，这项资产已缩水逾1000万元。11月28日发布公告，称将由控股子公司厦门雄震技术有限公司(以下简称"雄震技术")以3040.19万元资产置入鑫盛矿业213.168万元净资产。
11月28日，ST雄震的控股子公司雄震技术与云南信力机电设备有限公司(以下简称"云南信力")、深圳雄震集团有限公司签署了《股权转让协议--暨资产置换合同》(以下简称"《资产置换合同》")。
ST雄震公告显示，云南信力为鑫盛矿业的股东，依法持有鑫盛矿业60%的股权，雄震技术拟以自有资产置换云南信力依法持有的鑫盛矿业60%的股权，深圳雄震集团有限公司系该公司控股股东。本次资产置换完成后，雄震技术持有鑫盛矿业60%的股权。雄震技术付出的代价是置出广州市蓝图电子技术有限公司、深圳市桂合商贸有限公司、深圳市乐华源进出口有限公司、深圳市久正计算机有限公司、上海中能投资管理有限公司、武汉福正商贸有限公司、优励聂夫(南京)科技有限公司、深圳市索太实业有限公司、深圳市兵兵形象设计有限公司等9家子公司，总计3040.19万元的资产。
据中威正信(北京)资产评估有限公司对鑫盛矿业的评估，资产评估报告显示，其无形资产的账面净值为563.07万元，其评估值为5266.64万元，增值率高达835.34%。其净资产账面净值为355.28万元，而其评估的价值为5066.99万元，增值4711.71万元，增值率高达1326.20%。
以这么高的溢价置入鑫盛矿业的资产，是不是鑫盛矿业盈利能力很强呢?从鑫盛矿业的近两年的财务报表看，其2007年亏损额为158206.90元，其无营业收入。其2008年1至10月份亏损额为1289009.55元，仍无营业收入。
炒作ST个股
风险大于机会
近日，ST个股在二级市场上被疯狂炒作，对于这种狂热，海通证券分析师张崎表示，股民在资本市场里面始终是弱者，对于ST个股的炒作一定要擦亮眼睛。他提醒投资者，如果投资重组概念股，投资者可以考虑在低价格里寻找多个品种，买成一个组合平均收益。
张崎表示，目前确实存在有些股票被ST的上市公司虚构重组的现象，也有一些大小非借重组炒作持续套现的问题。
上海新兰德分析师马宜敏在接受理财一周报采访时也表示，近期确实有很多ST股非常活跃，炒作的题材无非就是重组概念。但是，他认为，很多重组传闻不一定是真实的，仅仅是炒作者为了哄抬股价所使用的伎俩。
业内人士普遍认为，整个ST板块前期连续涨停后，一旦涨停被打开，就容易造成获利筹码集中兑现的现象，成交量会成倍放大。因此后期介入ST板块风险会远远大于机会。
