解决历史遗留问题不能没有时间表
发言稿
一、保护三板公司投资者利益不能没有时间表
8家原“NET”、“STAQ”（俗称“两网”）公司，根据国务院第112号令发布的《股票发行与交易管理暂行条例》规定，是合法的“上市公司”。扔入“三板”，限止流通，成了“非上市公众公司”，不公平。
43家公司退出沪深主板市场，原因是经济转型并轨，资本市场为国企解困服务，包装上市；上市后大股东大量占用资金，违规担保，甚至掏空公司。问题发生后，管理层未经落实“清欠解保”政策，以退代清，一退了之，对无辜的一百多万中小投资者造成了无法弥补的伤害，违背公平和正义，并有可能引发社会稳定问题。
根据不完善资料统计，主板退市公司被大股东占用巨额资金、违规担保合计约253亿元，分摊在每股上，约平均达2.50元，但相比主板*ST公司未必过之。
因为羁押在三板地狱，市值灭失约730亿元，平均每股损失约7元。市值最低缩水25倍，最高缩水80倍，一百余万户普通投资者的血与汗积蓄的资产灰飞烟灭，创造了世界资本市场之最。
前证监会主席周小川说，“全力维护市场的三公”。
尚福林主席说，“资本市场拯救了国有企业”。
尚福林主席说，“流通股股东本来就应该是上市公司乃至市场的主人，本来就应该是与非流通股股东有公平权利的群体。但是他们的地位实际上是弱势，所以流通股股东必须是证券市场的重点保护对象”。
因此，保护遭受伤害的三板投资者利益不能没有时间表。
二、落实党的资本市场股改清欠政策不能没有时间表
自2001年以来，在国务院领导之下，资本市场展开了“清欠解保”工作，国务院於2004年发布国发3号《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》文件、证监会和国务院国资委7月27日新闻发布会上公开表态、2006年11月7日国务院八部委联署的“关于进一步做好清理大股东占用上市公司资金的通知”。主板市场是中国资本市场的组成部份，三板市场同样也是中国资本市场组成部份，清欠解保政策适用整个资本市场。占用与违保发生在主板挂牌期间，主板已落实完成，三板应马上补课。
中国证监会、国务院国资委、财政部、中国人民银行、商务部联署的证监发（2005）80号《关于上市公司股权分置改革的指导意见》（简称股改22条）提出的各项工作在主板市场基本完成，三板市场同样需要通过股权分置改革完善运行机制，发挥市场功能，改善投资回报，“切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益”，妥善化解凤险和矛盾隐患。股改政策在主板能限时，在三板同样不能没有时间表。
三、完善退市机制不能没有时间表
2001年中国证监会为完善市场优化配置推出了退市机制，这是进步的举措，得到包括下市公司公众投资者拥护。但是当初没有经验，考虑不周，设计简单，实施粗蛮，特别没有正确区分市场参与主体各方地位落差和公平均衡各方利益，忽略对下市公司普通投资者合法利益的严格保护，至使176万普通投资者受到真正严重的伤害。与此同时，市场的三公原则、管理层的声誉也受到了影响。43家公司虽然退出主板市场，并没有退出中国资本市场，但相关资本市场的共性制度与待遇，在三板并没得到遵重实行。例如管理层曾反复提出的“有退有进”的承诺，没有具体推进措施，没有制订实施细则。资产情况并不比主板差的三板公司多年来各种恢复上市的尝试，终因方向不明，无政策引导，无操作细则可循，失去动力和耐心。资产流失消浊。缺少完善的措施，例如规范信息披露，例如提升市场流动性，例如改善交易规则，例如制订恢复上市实施细则等。
五年前出台的中国证监会公布的“关于做好股份有限公司终止上市后续工作的指导意见”，只是放弃责任，好看没用，不具有可操作性。
2005年“公司法”和“证券法”由全国人大作出修改，两部法律对推动国企改革、完善资本市场具有重要意义。但管理层对“代办股份转让系统”（三板），仍然没有制订完善措施。如今四年过去了，难道管理层真的铁了心没有时间表？
三板市场成立八年，涉及市场规则性文件仅在头两年公布三件。即证券业协会於2001年6月与11月出台的“证券公司代办股份转让服务代点办法”和“股份转让公司信息披露实施细则”，2002年8月发出“改进代办股份转让工作的通知”，头重脚轻，粗糙简单。
四、解决三板市场畸形状态不能没有时间表
2001年7月16日“代办股份转让系统”（三板）开张，
2006年1月供中关村科技园区股份有限公司备案的“代办股份报价转让系统”（新三板）成立。
2009年7月6日新三板公司名正言顺大摇大摆合并进入三板市场。至此，三板市场存在51家公众公司，也有57家非公众公司。公众公司有176万证券公众股东，非公众公司仅有2000名非证券股东。这是畸形市场，举世无双。由于利益差别，新三板成为“皇室”宠儿，受到高度重视。仅6月份出台相关规定规则12件，而近五年三板无一件。新三板可以融资、增发，而三板不能融资和增发。新三板可以实行连续交易，而三板八年—制实行类别闭市前撮合竞价。
高一档次的公众公司竟比“不上市”的非公众公司低下，这使三板成为一个不伦不类的被扭曲的畸形市场，引发市场矛盾，削弱公信，影响市场稳定和损伤三板投资者的利益。
为了资本市场健康有序平衡的发展，解决三板市场畸形状态不能没有时间表！
五、中国证监会对三板统一监管不能没有时间表
中国证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。原《证券法》第一百六十四条关于中国证券业协会职责的第八项规定“国务院证券监督管理机构赋予的其他职责”，曾经被视为中国证监会对中国证券业协会监管三板市场进行授权的法律依据。但根据原《证券法》第七条、第一百六十六条、第一百六十七条、第一百六十八条的规定，“国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一监督管理”的总则是不能违反的，即中国证监会不能把证券市场的一部分即三板市场的监督管理权擅自下放给中国证券业协会。也就是说，中国证监会赋予中国证券业协会的“其他职责”只能是“对全国证券市场实行集中统一监督管理”之外的“其他职责”，例如有关证券业自律管理的“其他职责”。
中国证监会应该立即承担起对三板的监管责任，坚决改变三板市场八年监管缺失状态，解决法定监管到位再也不能没有时间表了。
三板苦民有信心有决心，在党和政府正确的方针政策指引下，一定能得到证监会尚福林主席的同情和理解，并在尚主席领导下，要回公道，讨回公平，真正做到保护公众投资者的合法权益。
上海三板苦民
2009-7-25
