陈东征：三方面完善创业板制度建设2010-03-06 00:14 来源：证券日报 作者：朱宝琛 共 0 条评论 关键字：陈东征,创业板市场,制度建设转板机制突破口很可能是从代办转让系统转入创业板市场全国政协委员、深交所理事长陈东征5日在接受《证券日报》记者采访时表示,创业板的指数肯定是成分指数,而不是综合指数,希望这个指数在今年上半年能推出。陈东征同时介绍,完善创业板制度建设的第二方面是建立投资者司法救济机制,来保护中小投资者的合法权益。
直接退市制度 建立投资者司法救济机制 深化保荐机构责任
创业板指数是成份指数,争取上半年推出;转板机制突破口很可能是从代办转让系统转入创业板市场
全国政协委员、深交所理事长陈东征5日在接受《证券日报》记者采访时表示,创业板的指数肯定是成分指数,而不是综合指数,希望这个指数在今年上半年能推出。他同时称,现在关心的不是创业板的发行节奏,而是创业板的制度的完善,因此,将从退市等三方面完善创业板的制度建设,希望这三项制度今年能初见成效,到明年能真正发挥作用。
对于直接退市制度,陈东征表示这将作为创业板今年制度完善中最根本的一条加以完善。他说。在退市制度中,最大的弊端就是借壳重组。“退市制度的产生有历史原因。存在即合理,在解决问题的初期,确实解决了一些问题,包括地方政府利用壳资源方面;但存在的也是不合理的,因此今后也还是需要改革创新。”
“其实,创业板设立之初就提出了退市制度。”陈东征进一步表示,创业板的退市制度的直接要点有三个方面,第一是直接退市。不再进行长时间的风险警示,达到暂停上市其股票即停止上市,达到终止上市的条件即摘牌。第二是快速退市。第三是杜绝借壳炒作。
陈东征表示,如在主板借壳还有积极意义的话,那由于创业板市场的特殊性,借壳将不利于创业板市场的健康发展。他认为,任何创业板市场基本成功的要求就是大进大出,得靠市场来进行优胜劣汰。
据悉,关于退市标准方面,创业板既对主板退市制度方面有所延续,也有一定创新。但对于具体标准,陈东征表示暂不便公布。
“方案在春节前已经上报证监会。由证监会来决定,将来方案本身要征求意见,最大限度地达到市场共识。”陈东征透露。
陈东征同时介绍,完善创业板制度建设的第二方面是建立投资者司法救济机制,来保护中小投资者的合法权益。
“如果创业板由于高管大股东违规行为,造成直接退市,会对投资者形成直接伤害,因此为了保证直接退市制度的推行,需要建立司法救济制度保护投资者的权益。这个机制要从创业板开始试点。”陈东征进一步表示。他说,我们现在的市场,很多都是投资者直接去诉讼,虽然获胜了,但需要经过很长一段时间。因此,想要完善创业板制度,司法救济制度是保护投资者利益的重要途径。
至于如何操作,陈东征表示将发挥投资者保护基金的作用,以其为投诉主体。“在台湾证券市场,就有保护基金买入并持有所有上市公司1000股,如果发现问题,就将以股东名义向法院提出诉讼。”
据了解,深交所与中国投资者保护基金以及就此问题进行了沟通,目前已经基本达成了共识。
陈东征同时介绍,第三方面创业板将深化保荐机构责任。这将借鉴英国的创业板即AIM市场,“AIM市场之所以成功与其保荐人终身责任制有很大关系。”
“作为制度建设 ,创业板的制度完善今年将从这三个方面入手,希望今年能见成效,到明年能在市场上真正发挥作用。” 陈东征称。
对于创业板指数的编制以及推出,陈东征表示目前指数已经基本成型,肯定是成分指数,而不是综合指数。“推出创业板指数,需要一定数量的上市公司,同时也跟市场有关,争取能在上半年推出。”
而对于投资者关心的转板机制,陈东征称,“突破口很可能是从代办转让系统转入创业板市场。从创业板转板到中小板、主板,还在论证之中。转板机制形成是必然的,至于如何推出,深交所在认真研究,证监会也在关注,但在具体实施过程中,需要考虑各方面的因素。”
陈东征同时表示,创业板的推出,对中小企业是标志性的突破。现在的作用,象征意义远远大于实际意义。“希望经过三至五年的发展,使得更多的企业进入资本市场,使得这种示范效应能够有量到质的飞跃。”
对于代办转让系统扩大试点范围的条件,陈东征认为“已经基本具备”,但又不能完全照搬现在的,要把它搞活,如何让它更具有吸引力。他介绍说,目前各地政府对此都非常感兴趣。
据悉,本次政协会议,陈东征将提交的提案之一是《关于加深深化中小企业金融支持体系建设》。在提案中,他建议,一要加快发展中小板;二是尽快构建全国性场外市场体系;三是继续拓宽中小企业直接融资渠道;第四,在加强宏观调控的基础上,提高中小企业金融服务、金融工具创新的效率和针对性;第五,更积极的发展中小企业金融机构并提高实力。
