为何烂股成“不死鸟” 金融投资报 说出来令人难以置信，自从2007年5月
*ST联谊被终止上市后，四年多来沪深股市再没有一只垃圾股退市，而这期间，上市公司从1570多家增至2270多家，净增700余家。虽然断断续续也有如上
海航空被
东方航空吸收合并，
邯郸钢铁、
承德钒钛、
唐钢股份“三合一”成河北钢铁而退市的公司，但那是另一类退市。
不仅如此，随着监管部门出台种种新规、破产重整新法，垃圾股被越炒越凶，壳资源价格越炒越高。不信请看数据：
自今年4月18日上证指数阶段高点3067点，到9月7日阶段低点2470点收盘，下跌近20%，期间有328只个股上涨，占上市股票的比例约为14%，其中ST个股占了35只，在ST一族中比例约为25%。
目前沪深两市4元以下的“白菜股”共61只，ST股仅3只，分别为
ST梅雁、
ST金杯和
ST能山，没有一只*ST股。在所有ST和*ST中，股价10元以上的就有44只，最高的
ST高陶达37元多。
据Wind统计，今年已经完成和正在实施破产重整的9家壳公司，壳资源价值（按定向增发价乘以发行前总股本计算）最高*ST夏新，达15.95亿元，最低为
*ST偏转4.18亿元，平均8.95亿元。一只亏损累累负债累累的烂壳，正在向价值10亿元迈进，而且这还只是理论价值，实际获利远远不止。
为什么烂股成“不死鸟”，而且越烂越值钱，越无耻越无赖越是无价之宝？我们不妨简单解剖一下创下14个涨停板的*ST盛润。
*ST盛润原名莱英达，1993年在深交所上市，因经营不善1998年就开始重组，上市18年倒有13年亏损，截至2010年底净资产为-21亿元，当年亏损3.9亿元。就是这样一家烂得不能再烂的烂股，靠着破产重整，注入吉林富奥股份的汽车零部件资产，14个交易日股价翻番。
在*ST盛润化腐朽为神奇的故事中，参与者几乎个个捧上了金元宝。首先是原大股东，实际控制人郭某持有3968.5万股，按目前股价17.98元，就可套现7个亿，而当初其买壳所费不过几千万。其次是43家债权人，债权金额21.62亿元，破产重整看似豁免了大部分债务，但仅以他们获得的6884万股破产专用股权（由重组方有条件受让），市值就逾12亿元，而如果不卖壳，21.62亿债权将分文不值。第三是小股民，事实上，*ST盛润14天股价翻番，靠的就是8月11日发布的一个重组预案，只要胆大、敢赌，冲进去就赚钱。最后，赚得钵满盂满的还是重组方，即新大股东。别的不说，2011年3月新大股东亚东投资（实际控制人吉林省国资）以3.02元/股价格定向增发富奥股份1.2亿股，以目前17.89元股价，账面盈利已达17.8亿；接下来还要以4.30元/股的价格，定向增发9.38亿股，用以购买富奥股份的汽车零部件资产，而这些资产原值才20多亿元。一次买壳上市，无论是买壳者还是卖壳者，暴利之丰厚，非常人所能想象。
烂股不退市，看起来所有参与者都赢了，可股市应有的投资理念，公开、公正、公平的原则荡然无存。放眼当今之中国股市，破产重整已成“苦肉计”，明明公司还有那么一点点“肉”，也要败个精光，败得资不抵债以申请破产！
为什么退市制度形同虚设？最终原因还得从管理层身上找。说轻一点是“慈父情节”，说重一点便是管理层自己，以及各类强势群体的既得利益使然。什么“一旦终止上市，中小股东利益将遭受巨大损失”，全是借口，当初PT水仙退市，股价从20多元直至目前三板市场7毛多，也没见有人闹事，纵有“巨大损失”，也是自己往火坑里跳，活该。
悲乎，烂股不退市逼迫股民与赌徒合流，只进不出的中国股市，正在变成臭烘烘的污水池，变成正常投资人唯恐避之不及的大赌场！
看到这篇文章只能长叹悲愤，多年把退市股民的活埋封禁，已让越来越多的人不知道当初这些退市股民受到了怎样的非法待遇，企业造假上市非法掏空却把投资这些企业的股民打入地狱，他们没享受到股改清欠却一直在黑暗中被人污蔑，十年过去了，时间越长不明真相的人也就越多，把老退市股民和将来的新退市搅在一起是对老退市股民的又一次蔑视和摧残。
[ 此帖被haitengfei在2011-09-14 09:15重新编辑 ]
