2006年12月28日，青岛万通证券标山路营业部三楼，一些投资者在几台电脑旁认真地琢磨着。带领记者来此的青岛投资网郝先生压低声音说：“这是青岛股权托管中心的价格显示系统，目前已有利群、崂山百货、青岛食品、青岛热电、海信实业、华侨实业6家非上市股份公司在此挂牌。”
青岛股权托管中心总经理丁女士说：“目前，这个系统只是一个价格显示系统，并非国家所禁止的柜台交易市场。但随着国家多层次资本市场的建设，我们也有设立诸如柜台交易市场的计划，青岛市政府也在与国家发改委和中国证监会协商此事，国家发改委有关领导还在不久前就此考察了我们中心。”
躁动的市场
柜台交易市场曾在上世纪90年代初有过轰轰烈烈的一段历史，如在国内赫赫有名的淄博证券交易报价系统，前后有55家企业在此挂牌交易，股本总额16.5亿元，1997年10月份其股票市值更是达到50亿元。
但出于防范金融风险的目的，1998年证监部门关闭了全部场外交易市场，定向募集公司股份的流通被迫进入地下。“非上市公司的股票交易就像野草一样，从没有停止过活动，被人们称为一级半市场或者是黑市。”郝告诉记者，“而今年的一级半市场显得格外躁动。”
“利群的股价已经由2005年的2.1元到2.3元之间涨到了目前的3元左右，鲁南制药的股价更是从以前的约4元涨到了7元左右。而威海建设集团在2006年12月初公布了2005年度的分红及增资扩股方案，10股赠送10股配售10股，青岛投资者都纷纷驾车去威海配股。”
郝认为，一级半市场之所以火爆，主要是监管层释放出的利好消息。“旧《公司法》规定，‘股东转让其股份，必须在依法设立的证券交易场所进行’。而新《公司法》的表述为，‘股东转让其股份，应当在依法设立的证券交易场所进行或者按照国务院规定的其他方式进行’。这实际上是为非上市股份公司的股票交易解冻。而市场上正在盛传柜台交易有望放开的消息。”
暗中抢位
中国证监会主席尚福林在去年12月1日的第五届中小企业融资论坛上表示，要进一步明确代办股份转让系统(又称三板)的功能定位，将代办系统建设成为全国性的、统一监管下的非上市公众公司和高科技公司股份报价转让平台。按照证监会的设想，场外交易市场将在现有代办股份转让系统的基础上建立。
但有业内人士认为，鉴于中国资本市场的多样性以及非上市股份公司的庞大数量，能进入代办股份转让系统的非上市股份公司仍是极少数，仅靠三板的扩容仍无法满足国内非上市股份公司股票流动的需求。因此应在各产权交易中心和股权托管机构的基础上，建设区域性的柜台交易市场，以与三板市场形成互补。 据记者掌握的资料，除了青岛股权托管中心价格显示系统之外，国内与之类似的非上市股份公司的价格信息平台还有西安技术产权交易中心中联产权报价系统、中国浦东股权交易信息公示中心等。而在2006年年底亮相的河南省技术产权交易所股权交易市场，更是俨然如一家小型证券交易所，其《股权挂牌交易规则》关于申报数量、申报价格变动单位、涨跌幅等的规定都甚为详细，这些都可谓柜台交易市场的雏形。
尽管如此，此类价格揭示系统目前仍然游走于法律的边缘。丁女士在接受采访时也一再强调，她们中心的系统还只是一个信息平台，股民的交易皆由交易双方商谈来确定价格，托管中心并不为他们撮合价格，也并不在有关媒体宣传挂牌公司的股票价格，只为他们提供股权托管、过户等服务。国内其他各非上市股份公司价格显示系统也无一不保持着低调
