监管部门在西安达尔曼实业股份有限公司退市问题上避重就轻，逃避追查责任，无情伤害二级市场投资者
一、 违法违规是达尔曼退市的直接原因
让我们先来看看达尔曼的历史轨迹吧，看看它是如何违法违规的
1、水落石出
1996-12-17上网发行2100.万股，发行价格：7.3元，上网发行中签率只有2.637%；1998-09-11、2001-02-28分别按１０配２、１０配３配股，每股配股价都是１０元。
达尔曼是国内珠宝饰业首家股份上市企业，曾被誉为“中华珠宝第一股”。这家公司1993年10月成立，主营珠宝玉器加工、销售，近年来又先后涉足精细化工、新型材料、旅游度假服务、现代高科技农业等领域。1996年12月30日，公司在上海证券交易所上市，是陕西第一家上市的民营企业。公司董事长许宗林曾两度名列《福布斯》中国内地百富榜。
2004年6月4日，证监会决定对达尔曼“涉嫌虚假陈述行为”立案稽查。
经司法机关查实，1996年至2004年7月，许宗林利用职权，指使公司财务人员先后从控股的几家公司，以“货款”往来款名义转往疑犯李晓明控制的深圳、珠海几家公司共计人民币4.83亿元，其中3.34亿元转回西安达尔曼实业公司，1.49亿元转入深圳十余家公司。许宗林、李晓明将其兑换成美元，且将其中1000万美元转入许宗林和其妻和立红在加拿大的私人账户，据为己有。
此外，2000年7月，许宗林将西安达尔曼实业股份有限公司资金人民币1990万元，指使公司财务人员转入华夏证券西安营业部“李晓明”个人账户1020万元，“和立红”个人账户970万元。许宗林、李晓明决定将1990万元再转入深圳，作为注册私人公司使用。
经查明，达尔曼2002年和2003年定期报告存在严重的虚假陈述行为，中国证监会已将该案涉嫌犯罪部分移交公安机关，并对该公司进行了处罚，对时任董事长许宗林、董事兼总经理高芳等人进行了处罚，同时将许宗林、高芳认定为永久性市场禁入者。
同时，证监会还处罚了担任达尔曼审计工作的三名注册会计师，理由是注册会计师在对货币资金、存货项目的审计过程中，未能充分勤勉尽责，未能揭示4.27亿元大额定期存单质押情况和未能识别1.06亿元虚假钻石毛坯。
2、造假是系统工程
与造假高手银广夏相比，达尔曼的造假手法似乎有过之无不及。
“对公司稽查的结果证明，达尔曼的业绩造假是一项从上市开始的系统性‘工程’。”一位接近调查组的人士这样评价。对于达尔曼的财务造假，一位接近证监会的人士这样归纳其特点：目的明确、策划缜密、实施精确、不惜代价、后果致命。
“从上市的那一天开始，达尔曼就是为了‘圈钱’和掏空上市公司。”一位市场人士这样认为，而为了做到这一点，就必须要有业绩的支持。
于是，许宗林想到了财务造假，并且高薪聘请专家，对造假行为进行精心策划。
公开数据显示，达尔曼上市前收入和利润水平较低，从上市后收入猛增并相对稳定，资产规模也呈现类似态势，在2003年之前，公司各项财务数据均衡增长，有很强迷惑性。1997－2003年间，达尔曼报表收入合计18亿元，报表利润合计4.12亿元，资产总额比上市时增长8倍，达到22亿元，净资产增长6倍，达到12亿元。
这样，一个绩优成长股的形象已经完全在资本市场里树立起来了。
“其具体手法主要有以下几个方面：编造公司经营业绩、生产记录；伪造资金转入转出痕迹；虚增资产消化账面虚增资金；虚假业绩支撑继续融资等。”上述接近调查组的人士称，而其造假所选的行业也是经过周密考虑的，基本是珠宝加工和农业，这些行业的产品或原材料基本上是从民间收购，以现金交易，难以计量。
据上述知情人士介绍，公司针对各年度虚假业绩均编制了充分的原始资料，收入确认上，有合同、发票、纳税证明、实物进出库记录、银行对账单及购货单位提供的书面函证。公司收入依据相当完善，以至于在立案调查中，相关财务人员已经承认作假的情况下，由于部分购货方拒绝提供收入虚假的证明，客观上依然不能认定收入虚假。
这其中一个较为鲜明的例证是：2003年从壳公司购入的1亿元钻石实际是没有价值的锆石。锆石在形态上与钻石几乎相同，非专业人士难以分辨。而这批锆石被假做钻石购入后，达尔曼不但对其做了完整的出入库记录，而且还严格按照领用出库记录对实物进行了剔除，保证了两年的实物盘点记录与账册的完全一致，甚至保持了装盛器皿的一致。审计人员进行盘点时，达尔曼还要求必须3人在场，同时开锁。在造假的精确性上可谓达到极致。
在另一方面，虚假收入需要资金的配合，将资金转出又是最终的目的。达尔曼在资金配合方案上相当周全。用于贷款及资金周转的壳公司多达30余家，从形式上看这些公司都与达尔曼无直接关联关系，但实质上却是达尔曼资金转移的关键环节。
后来的调查表明，达尔曼上市8年，至少90％以上的收入都是假的，其从上市到退市，在长达8年之久的时间里都是靠造假过日子的。然而，达尔曼凭借着这些假业绩，先后圈了三次钱，其从股市套取的资金总数高达22亿元。新增资金延缓了公司造假危机的爆发，使得公司得以苟延残喘，也使上市公司有更多的钱可以被许宗林掏空。
在大肆在股市圈钱的同时，达尔曼还利用上市公司信用，为壳公司贷款提供担保，从银行融入资金作为收入注入上市公司，再通过支出成本的方式将部分转出，伪造与业绩资金相关的收付款痕迹。
但是，“公司从证券市场和银行融入大量资金，并未用于投资项目、扩大生产，而是为了个人控制、使用。”上述知情人士称。
3、穷途末路
达尔曼在长期系统性造假过程中，付出巨大代价。
据媒体报道，为了达到逼真的效果，达尔曼每一笔虚构的交易都要缴纳增值税，并且所形成的利润也都要纳税。
据有关部门测算，达尔曼为维持虚假繁荣，历年来直接支出包括：税金2.62亿元、贷款利息约4亿元、分红1亿元，加上两次配股法人股资金不到位，公司直接消耗及损失资金超过10亿元。
“达尔曼上市后，除大量虚构资产外，也确有部分真实投资。”上述知情人士称，但由于公司决策“一言堂”，投资随意性很大，前期缺少真实有效的调研论证，后期缺少必要的建设和管理，同时，真假投资交织，缺少规范的基础，致使几乎全部投资均未能形成有效盈利能力，形成大量不良资产，造成了很大的损失。
多年的内外兼耗，公司债务危机日趋严重。公司财务数据显示，2003年，公司的主营业绩由2002年的3.16亿元下降到2.14亿元，亏损1.4亿元，每股收益为－0.49元。同时公司出现了重大违规担保事项，涉及人民币34530万元，美元133.5万元；出现重大质押事项，涉及人民币51843万元。
纸终究是包不住火的，在内忧外患之下，许宗林开始“未雨绸缪”，精心安排退路。许不仅将配偶及子女移居国外，而且还以治病为名频繁往返国内外，并在国外设立子公司，将参与公司造假及资金转移的关键人员送出国境。
在许宗林出逃前，在其的操纵下，达尔曼大量地对外提供担保，对外担保总额达14亿元之巨，这些钱有一半被许宗林转移到了国外。
许宗林先为自己在深圳建立了许多壳公司，以深圳的托普森、海尔森为代表的“森”字系，以达福工贸为代表的“达”字系，总数多达30多个。许宗林则以采购各种设备和投资为名，将总额高达四五亿元的巨额资金，通过这些壳公司完成洗钱，并转往国外。
许宗林出逃后，留下了一个千疮百孔濒临破产的达尔曼。
据有关人士透露，在被立案稽查前，公司直接间接银行债务高达23亿元，严重资不抵债，仅年度贷款利息就需支付1亿元，大量贷款逾期，无力回天。
二、为什么西安达尔曼实业股份有限公司不能依法实行违法违规退市，而只能成为第一只因为无法披露定期报告而退市呢
因为亏损责任明确，处理起来可以简单的“一人做事一人当”。违法违规则不仅有现行的，还有历史问题。特别是在包装上市过程中，无不与当时的历史背景和不合理的上市制度有关，一牵连就是一串人。甚至牵连到地方政府和证监会相关部门。
1、有关部门和某些省市领导，皆在其中
有消息说，许宗林在上市之初，“送”出去的股份达15%左右。有关部门和某些省市领导，皆在其中。已被查明的事实是，许宗林在1996年6月及其以后，以赠与职工内部股的形式，向时任西安市证券委副主任、市证监会主席、达尔曼股票发行领导小组副组长杨永明行贿，之后其股票获利达100多万元。从达尔曼申请上市开始，杨永明便马不停蹄地奔波于北京、上海、深圳和西安之间。
1998年4月，许宗林又在翠宝度假村送给杨永明人民币41万元。两年多时间，许宗林共行贿杨永明76万余元。
以上行贿事实，许宗林作为当时的法庭证人，都予以了证实。但是在杨永明因受贿被判处有期徒刑12年之后，许宗林作为行贿一方，却在掏空上市公司和骗取大量银行贷款后，飞身海外。（记者 刘彦）
2、麻木的银行
银行是西安达尔曼最大的债主，本应对达尔曼的资产负债、经营情况进行深入了解，但可笑地是，就在达尔曼公司问题彻底暴露前的半年内，竟有７家金融机构对达尔曼担保、质押的贷款给予了确认，涉及金额高达８个多亿，这些贷款现在多数已无法追回。后据陕西银行同业协会汇总发现，西安达尔曼及其相关企业在陕西省银行业贷款及担保总额竟高达１２．７９亿元，涉及９家银行，多数贷款和担保已逾期或欠息。
3、说不清的会计师事务所
西安达尔曼作为上市公司，每年必须由会计师事务所对其资产负债和经营状况做出符合实际的会计报表，然而以往每年的会计报表都没有涉及达尔曼做假欺骗股民的事，直到２００４年４月西安希格玛有限责任会计师事务所对该公司财务报告做出的审计报告才称，西安达尔曼有多起在建工程无法确认其真实性和完善性，最早的一项无法证实的工程竟发生在１９９８年１２月。而从１９９８年到２００３年，每年都有会计师事务所对该公司的年度状况做出会计报表，那么这些会计师事务所到底是能力有限看不出达尔曼公司问题所在，还是有什么其他说不清楚的事，竟连续几年做出了不合实际的会计报表，误导广大中小股民们。
记者就这个问题采访有关会计师事务所时，很多人都缄默不语。有一位业内人士告诉记者，陕西会计师行业“水很浑”，一些会计师事务所只认赚钱，为揽到业务竟不惜给能提供会计业务的公司或部门好处，业内称为“回扣”。据有关人士透露，仅２００３年陕西省内１３０多家会计师事务所给出的“回扣”总额至少有２７００万元以上。在这种行业大环境下，给达尔曼公司做会计报表的会计师事务所会不会有什么说不清的事，也就很难确定了。为给股民们有个交待，这些会计师事务所理应有个说法，也好让中小股民们知道他们的钱为什么会血本无归，为什么会不对“小偷”设防。
4、独立董事拿着高薪成摆设
记者在采访中发现，西安达尔曼涉及“虚假陈述”、有重大违规担保和质押事项，该公司很多股东们竟都说不知道此事。2004年5月底，当时已获许宗林授权主持董事会的达尔曼公司副董事长杨西安向记者介绍情况时说，公司2003年出现的违规担保和质押事项，多数董事和监事不知情。公司6万多名股东的权益已不可挽回地遭到了巨大损失。
许宗林凭着董事长的地位运作上亿元的资金，那么多的董事和监事竟成了“摆设”。根据西安达尔曼2003年的年度报告透露，公司早在2001年股东大会就确定了独立董事、专家监事等法人治理机制，而且都给这些应为股民们负责的人员提供了高额的薪水，仅独立董事年度津贴就有税前2.5万元。然而，这些“高薪”供养的人员却对身边的许宗林这个“小偷”毫不设防。
5、一牵连就是一串人
因为亏损责任明确，处理起来可以简单的“一人做事一人当”。违法违规则不仅有现行的，还有历史问题。特别是在包装上市过程中，无不与当时的历史背景和不合理的上市制度有关，一牵连就是一串人。甚至牵连到地方政府和证监会相关部门。对于他们来说，如果依法实行违法违规退市无疑意味着引火烧身，这当然没有人会愿意。
三、监管部门在西安达尔曼实业股份有限公司退市问题上避重就轻，逃避追查责任，无情伤害二级市场投资者
“股市有风险，后果自负！”没错，但它是在规范运做的前提下，600788(400037)达尔曼在许宗林及其后台以及一批身居高位或要职的死党的操纵下，欺上瞒下、暗箱操作作，瞒天过海、空手套白狼，许宗林在当时已被定为行贿罪的情况之下，还能为匪做歹一年有余，变本加厉地、疯狂地进行违规操作，为大股东巨额贷款提供担保、将公司的资产不计后果的予以抵押等等，从银行疯狂骗贷20亿，然后裹携顺利出逃国外，活生生地把一个资产优质、在当时生存与发展完全不成问题的上市公司，不久前刚刚融资成功拥有大量货币资金的上市公司，创造性地、史无前列地、非常非常滑稽地、莫名其妙地将其整得是千疮百孔、体无完肤，最终将达尔曼致于万劫不复的境地，到了无法经营、无以为生的地步。
在这个过程中，国家、上市公司、管理部门、官员都能直接或间接受益，唯有股民是被宰的羔羊，而监管部门避重就轻，为了逃避追查责任，以不能按时披露年报为由一退了之，而不是依法实行违法违规退市，这是监管部门明目张胆的渎职与不作为，是对广大二级市场投资者的无情调戏与二次伤害，是一种地地道道的流氓与无赖行为，我们二级市场的投资者坚决鄙视和反对这种无耻行为！
我们认为：股民买股票应该承担一定的风险，但是象达尔曼这样的公司风险不应该由股民承担，因为这是国家法律制度上的问题，董事长掏空上市公司逃到国外，这属于国家法律制度不能保护公民的权利，不能保护投资者的利益，所以国家应该承担责任，应该补偿投资者损失。我们强烈要求政府的公安、检察院、法院追查西安达尔曼实业股份有限公司在包装上市以及生产经营过程中的违法违规行为，要求西安市政府、中国证卷监督管理委员会、上海证卷交易所给二级市场的投资者退货，还我们的血汗钱，补偿我们的精神损失与经济损失！
