三大重磅信号 A股将迎开门黑

三大重磅信号 A股将迎开门黑

2014-05-03 08:34中国证券网

　　一、30日人民币即期汇率创18月新低
　　在IPO重启渐行渐近的背景下，5月A股如何演绎备受关注，而从目前情况看，一些因素的出现或将成为影响5月A股表现的重要因素，值得关注。
　　30日人民币即期汇率创18月新低呈单边贬值态势
　　30日人民币即期汇率开盘报6.2610，较前一日收盘价6.2580小幅贬值30个基点，开盘后，人民币即期汇率一直向下，最低跌至6.2655，创近18月新低。数据显示，2012年10月17日，人民币即期汇率盘中最低跌至6.2785。
　　今日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告，今日人民币汇率中间价报6.1580，较昨日（29日）贬值24个基点。
　　近日，国际货币基金组织（IMF）亚洲及太平洋部主管李昌镛在记者会表示，中国今年GDP或可达7.5%，明年GDP或达7.3%。中国经济增长放缓，不过维持可持续发展。他称，无论如何中国经济增长都可保持在7%以上，建议将重点放在提升经济发展的质量上，而不只是关注数字。人民币兑美元汇率波幅扩至2%，李昌镛表示波幅扩大增加灵活性，对中国资本账自由化来说是好消息。他相信，未来人民币大幅贬值的机会不会发生。希望未来可以逐步建立更多富有灵活性制度，并采取措施降低经济增长对投资的依赖，平衡经济发展。
　　东兴证券则表示，在人民币汇率波动区间扩大之后，人民币即期汇率并不仅仅呈现的是波动区间的扩大，从趋势来看，更是呈现出阶段性的单边贬值态势。结合今年1季度的外汇占款增长和国际收支来看，东兴证券认为，人民币2月以来的贬值以及近期的加速贬值并非来自于跨境资金的大规模流出，但是人民币贬值态势已经在一定程度上减少了跨境资金的流入。（证券时报网）
　　人民币年内贬值扩大至3.5%即期最低跌至6.2656
　　人民币贬值再下台阶。人民币兑美元(6.2653, 0.0074, 0.12%)即期周三(4月30日)盘初即跌破6.26元整数关口，创下逾18个月盘中新低，年内贬值幅度已经扩大至约3.5%。
　　人民币兑美元中间价今日自两周高位回落24个点子，亦中止此前五连升。人民币汇率日内相对于中间价的最大贬值幅度已经扩大至1.75%，距离2%的跌停板幅度相当接近。而截至目前人民币汇率成交额仅为16亿美元。
　　北京时间9:51，人民币兑美元即期报6.2637元，最低触及6.2656元，上日收报6.258元。今日人民币兑美元中间价为6.1580元，上日中间价为6.1556元。
　　人民币兑美元即期汇率周二收盘价创下逾18个月收盘新低，逆转早盘微弱升势，主因油盘和节前购汇盘力道增加。中间价则连续第五天上行仍踞两周高位，市场据此猜测央行的目标贬值幅度基本到位。
　　北京时间10:13，美元兑人民币即期报6.2646/47。(汇通网)
　　人民币汇率坐过山车出口企业短期收益增加
　　人民币即期汇率正在上演“过山车”行情。4月25日盘中再次创下近16个月的新低后，人民币即期汇率开始反弹。昨日，人民币即期汇率开盘报6.2520，较上一收盘价升值16个基点。重庆出口企业认为，近期的人民币贬值对出口企业来说是利好，但长期来看汇率仍是以双向波动为主。
　　人民币即期汇率自2月下旬以来持续贬值，至今累计贬值幅度超过3%。从理论上说，货币贬值有利于一国的出口。但是目前来看，无论是从宏观数据上，这种获益没有明显表现出来。事实上去年下半年以来人民币实际有效汇率累计升幅较大，也拖累了出口，虽然今年2月人民币有效汇率显著贬值，但由于对出口影响的滞后性，因此积极作用尚未显示出来。
　　具体到外贸企业而言，重庆出口企业认为是利好，但可能“好景不长”。“受人民币贬值的影响，近期出口企业收益有所提高。”昨日，力帆摩托车外贸出口公司副总经理朱小满在接受商报记者采访时说，近期受人民币贬值影响，企业出口量不仅增多，结汇也能换得更多的人民币。不过，朱小满也认为，人民币汇率是一个双向波动的过程，企业需要注意加强管理汇率防范风险的能力。
　　此外，多家外资银行的研究报告认为，预估年内美元兑人民币汇率将维持在6.04至6.08之间，人民币升值到“5”字头的机率微乎其微。渣打银行全球研究部高级利率策略师刘洁认为，人民币单边升值的趋势已打破，今年迄今人民币累计贬值近3%，接下来可能“止贬回升”，但只是回补年初贬幅，整体上今年人民币将保持“不升不贬”。(重庆商报)
　　二、创业板限售股解禁 5月将现年内次高峰
　　创业板限售股解禁 5月将现年内次高峰
　　统计数据显示，5月份A股首发原股东限售股的解禁市值为582.98亿元，环比增加112.94亿元。股改、增发等非首发原股东解禁市值为635.62亿元，环比增加330.02亿元。5月份合计限售股解禁市值为1218.60亿元，环比增加442.96亿元，增加幅度57.11%。5月份有26家创业板公司的限售股解禁，合计解禁市值为312.53亿元，为年内创业板公司单月解禁市值第二高。
　　5月份包括首发原股东和非首发限售股解禁的95家上市公司中，解禁股数占解禁前流通A股比例在100%以上的公司有19家。其中，比例最高前3家公司分别是，银亿股份 (000981)的比例最高达到774.86%，其次是九牧王 (601566)的361.05%、恒逸石化 (000703)的338.05%。95家公司中，解禁市值最大的前3家分别为中航电子 (600372)的181.89亿元、宋城演艺 (300144)的60.02亿元、恒逸石化的59.65亿元。
　　5月份有26家创业板公司的限售股解禁，数量占月内解禁的95家公司的27.37%。26家公司合计解禁市值为312.53亿元，为年内创业板公司单月解禁市值第二高。其中，12家公司的解禁股数为限售期为36个月的首发原股东持股首次解禁。
　　26家创业板公司中，解禁股数占解禁前流通A股比例最高的前3家公司分别为安利股份 (300218)、佳讯飞鸿 (300213)、金运激光 (300220)，比例分别为257.14%、227.57%、213.49%。解禁市值最高的前3家公司分别为宋城演艺、易华录 (300212)、电科院 (300215)，市值分别为60.02亿元、47.93亿元、25.44亿元。按最新财务数据和4月23日的收盘价计算，市盈率最高的前3家公司分别为科大智能 (300222)、金运激光、金信诺 (300252)，市盈率分别为237.92 倍、182.88倍、152.99倍。剔除年报亏损的星河生物 (300143)和英唐智能2家公司，其余24家创业板公司算术平均市盈率为72.95倍。
　　5月份有30家中小板公司的限售股解禁，合计解禁市值为189.32亿元，为年内中小板公司单月解禁市值第三低。其中，5家公司的解禁股数为限售期为36个月的首发原股东持股首次解禁。解禁股数占解禁前流通A股比例最高的前3家公司分别为圣阳股份 (002580)、海能达 (002583)、好想你 (002582)，比例分别为167.68%、166.78%、162.67%。解禁市值最高的前3家公司分别为海能达、利源精制 (002501)、浙富控股 (002266)，市值分别为45.68亿元、18.25亿元、17.34亿元。按最新财务数据和4月23日的收盘价计算，市盈率最高的前3家公司分别为启明信息 (002232)、宇顺电子 (002289)、中京电子 (002579)，市盈率分别为446.01倍、351.46倍、199.74倍。30家中小板公司算术平均市盈率为82.51倍。
　　三、IPO预披露节奏将加快 5月料有新股发行
　　IPO预披露节奏将加快 5月料有新股发行
　　常规的保代培训会议，在新股发行改革推进的背景下，变得尤为引人注目。
　　2014年首期保代培训昨日在北京举行，来自82家券商、28家会计师事务所、16家律师事务所共411名相关人员参与了培训。从证券时报记者掌握的材料来看，培训主要内容均与监管部门近期推出的政策相关，涉及优先股、发行承销业务规范、首次公开募股（IPO）发行监管、创业板首发办法等。
　　“我最关注的还是监管层对于近期IPO新政策的解读。”一位投行代表称，针对近期的预披露材料存在的问题，在培训中，证监会发行部相关人士做了诸多提醒。
　　上述投行人士还指出，在此次培训过后，监管部门表示将不再对预披露中有关募资方面的“小差错”给予提示，预披露节奏将加快。
　　预披露材料存四问题
　　一家上海券商的投行负责人此次是专门来京参加培训的，他手上握有多个保荐项目，他表示，当前处于递交招股说明书的关键时期，加之近期有关新股的措施较为密集，这次培训至关重要，能够比较直接地了解监管层意图。
　　他还透露，此次监管层指出了近期预披露企业中存在的一些问题，主要分为四个方面：一是发行人对于发行数量不确定；二是流动资金以及偿还银行贷款的一般用途没有合理必要的分析；三是流动资金以及偿还银行贷款的金额不够明确；四是预披露数据没有做及时更新。
　　在发行数量方面，上述上海券商的投行负责人指出，发行部相关人士提出，发行数量要满足最低的上市底线，相应的募资金额也应由此测算。
　　“除此之外，监管层还要求在募集资金用途、老股转让比例、发行人承诺、稳定股价预案等方面，进一步细化信息披露内容，提高信息披露质量。”一家北京券商的老总指出，在老股转让方面，发行部相关人士指出，关于老股转让的表述要说清楚，例如发行股数是多少，其中新股多少，老股多少，都得明确。
　　在承诺以及股价稳定预案方面，上述北京券商老总表示，发行部要求发行人和中介机构明确何时履行承诺、何时启动稳定预案措施，从而明确市场预期，使得投资者权益得到有效保护。
　　“新股改革意见重点强调发行人要充分揭示风险，同时对自己说的话负责任，以及怎样负责。此外，证监会之所以要求发行人在招股说明书出具关于承诺事项的履行措施，其目的还是希望发行人能说话算话”。该名券商老总表示。
　　这位券商老总还提到，发行部指出由于IPO暂停了较长时间，许多企业都是在几年前排队的，往年情况与如今已大不同，尤其那些行业产能过剩的企业，保荐机构要把风险揭示到位，提高信披的有效性和针对性。（中研网）
　　重磅政策将陆续出台政策VS预期5月或是"波动月"
　　4月以来，市场天平一直在稳增长与相关负面预期的斗争中来回摇摆，沪指则在一片躁动声之中先涨后跌。在即将到来的5月，这种围绕市场天平两端的斗争大概率仍会十分激烈：一方面，稳增长的举措部分已提前出炉，接下来为了防止经济失速风险，相关利好政策的出台仍会保持一定的节奏，这将对市场预期形成一定的提振；另一方面，新股发行已然箭在弦上，密集发行带来的巨量供给压力以及信托、理财等信用风险随时爆发的潜在冲击，不仅进一步加剧了经济失速的风险，也令市场只能全面向下修正。分析人士表示，从本月市场对已出台一系列利好的平淡反应来看，托底政策带来的利好效应显然未能敌过预期向下修正的系统冲击；进入5月份，政策利好能否抵御住整体预期下行的冲击，依然有待继续观察。不过，至少可以肯定的是，政策与预期之间的斗争将大体框定一个“波动市”的格局，投资者暂时还是要多看少动。
　　一破就弹 2000点陷入持久战
　　2014年以来，沪指曾多次尝试下破2000点整数关，但每当指数运行至这一关口附近，总有神秘的“护盘侠”出现，市场也得以顺利转危为安。4月以来，尽管沪指在月初一度尝试强势向上攻关，但无奈上攻动力不足，其后市场反而跌跌不休，月底更是一路退守至2000点关口附近。
　　作为4月仅剩的两个交易日之一，昨日市场终于在一片“寂寥”之中跌破2000点大关，沪指盘中最低下探至1997.64点；不过大盘在以金融为主的权重蓝筹股带动下迅速转跌为升，成功回升至2000点整数关之上。
　　截至昨日收盘，沪指上涨16.85点，涨幅为0.84%，报收2020.34点；深成指全日也上涨99.40点，涨幅为1.37%，报收7339.86点；与此同时，创业板指数全日也上涨9.28点，涨幅为0.74%，报收1266.54点。
　　分析人士表示，尽管昨日市场“奇兵突袭”，再度成功上演2000点扭转戏；但一来这种权重股护盘救主已然是惯性使然，短期这类板块上涨的持续性普遍不佳，二来在昨日市场反抽的过程中，成交并未显著放量，全日成交反而还有所缩量，这表明市场抄底的意愿并不强，因而2000点的暂时“失而复得”并不代表下跌警报的解除。
　　此外，从昨日领涨的板块来看，申万家用电器、电子、汽车、非银金融指数强势领涨，全日涨幅均在2%以上。上述领涨股的共同特性是业绩稳定且防御性能较好，其中尤以家电股为主。分析人士表示，绩优股的强势领涨，表明昨日的反弹更多带有防御性质，毕竟绩优股是进可攻退可守的品种，而这无疑也给短期反弹蒙上了些许阴影。某种程度上看，在市场未现进一步明确信号之前，沪指大概率会围绕2000点做幅度更小的“折返跑”，2000点的持久战已是必然。
　　政策对抗预期 5月波动在所难免
　　4月行情正进入收官阶段，尽管稳增长举措提前出炉，但各类利空风险的如影随形，还是将市场再度打回至2000点附近。进入5月份，各类信托及理财违约风险随时可能爆发，再加上经济依然未能摆脱弱势下行的通道，在此背景下，整体市场预期依然执着地向下修正，指数难免会继续遭受惯性下行的冲击。不过，在2000点的阶段底部，各种政策利好可能也会密集出台，这也是近来国泰君安证券不断高调大喊400点反弹的逻辑所在。某种程度上看，政策利好还是会对负面预期构成一定的对冲，5月市场大概率会呈现出“波动市”的特征。
　　值得注意的是，从历史规律来看，每年的4-5月份往往是行情的分水岭，资本市场也素来有“五穷六绝七翻身”的股谚。2010年-2013年，在经历一季度的躁动后，市场均在4-5月选择变盘向下，导火索无非是工业增加值、M1等数据同比增速回落。2014年，一季度的经济数据同样显示出经济增速回落的压力增大，但此次稳增长的举措却比往年提前推出；应该说，此次4月中下旬市场的跌跌不休，更多是源于对巨量供给压力的担忧。
　　分析人士表示，后续的托底式举措，究竟能在多大程度上对冲市场的负面预期，5月市场又会否再度陷入“五穷”的怪圈中？这一切都还得看接下来利好政策的力度以及市场后续供给节奏的安排，投资者短期还是要多看少动，以此应对接下来的“波动市”。（中国证券报）
　　机构观点：短线反弹恐难持续
　　三大隐忧“困扰”期指短线反弹恐难持续
　　4月28日，在护盘力量的带动下，期指拉出了一根阳线，主力合约1405上涨0.82%，4连阴颓势随之止步。然而，期指上涨却伴随着成交量的萎缩，期指后续上涨动力较为缺乏。同时，股指期货前20席位净空持仓量稳步攀升，做空欲望不减，为后期反弹埋下了走向难定的伏笔。中期来看，市场缺乏实际利多因素的支持，后市期指反弹料难延续。
　　反弹存三大隐忧
　　昨日，期指小幅高开，早盘延续了前一交易日的低迷态势，窄幅震荡。午盘由于护盘力量的强势表现，期指大幅上扬，主力合约IF1405报收于2160.8点，上涨0.82%，期间最高上涨至2168.8点，最低下探至2140.6点，区间振幅1.32%，期指的四连阴颓势随之结束。但是，指数的强势表现难掩股指期货市场内在力量的重重矛盾，这些矛盾为反弹行情平添了不确定性。
　　首先，量能维持在低位水平。昨天期指虽然上涨0.82%，期间振幅更是达到1.32%，但成交量却只有55.27万手，为近8个交易日的最低水平。可见，投资者对行情的观望态度较为明显。如果没有量能的支撑，指数上涨将缺乏持续动力。
　　其次，净空持仓量上升。中国金融期货交易所公布的数据显示，4月29日股指期货前20席位的净空持仓量为17387手，较上一交易日增加573手，空方力量处于近5个交易日的最高水平。股指期货前20席位是期指市场的主力，其持仓量变化对于后市的短期走势有一定参考价值。
　　最后，持仓大户之间行动的矛盾。由于多空守恒，如果大户出现一致行动，很可能引领期指的趋势性变动，大户之间的分歧则为震荡市创造了可能。中信期货、海通期货和广发期货是股指期货市场的三大主力空头席位。4月29日，空军司令中信期货席位的净空持仓量为16506手，延续了4月24日起稳步回升的态势，做空力量逐步增强。而海通期货席位净空持仓量为3947手，广发期货席位净空持仓量为6044手，二者均较上一交易日有所减少。可见，期指持仓大户对后市的判断可能出现了一定分歧，这为后市增添了不确定因素。
　　如果说指数走势是结果的体现，那么成交量便是支撑，而持仓大户则是支撑当中最主要的节点。三者之间蕴含的种种矛盾或在暗示，期指反弹存在较大不确定性。
　　料难现趋势性机会
　　目前来看，不确定性因素是投资者必须面对的现实，市场对已出台的微刺激政策反应趋于平淡，毕竟托底式的政策很难使市场形成强烈的上涨预期，期指处于震荡格局是大概率事件。
　　银河期货分析师赵婉西认为，因为前期指数不断下跌，偏离均线的幅度已经较大，技术上有反弹需求，所以期指昨日的表现主要还是技术面的超跌反弹。虽然指数在技术面上形成了一定支持，但多方力量仍然缺乏明确引导信号。目前来看，利好政策出台更多的是投资者心理层面的设想，实现的不确定性较大。
　　长江期货研究员王旺认为，技术性买盘的进入使得指数或出现一定上涨，但多方仍缺乏实质性利好刺激，投资者对实体经济仍有一定担忧，例如在房地产市场上，万科的一季报显示，今年一季度营业收入和净利润同比双双下滑，房地产行业有遇冷迹象。
　　值得注意的是，当前投资者对政策面的多空信号已有一定的“脱敏”迹象，近3个交易日主力合约1405的涨跌幅度均小于现货市场中的沪深300 指数，期指走势的相对平稳说明了投资者心态趋于谨慎。因此，期指后市或难出现趋势性机会，投资者宜谨慎面对反弹行情。
　　顶点财经：2000点破而后立短线做多意图不明显
　　周二沪指盘中跌破2000点之后重回“1”时代，而尾盘时又出现较大的反弹，沪深两市股指及创业板指数均在尾盘拉升，金融股成为做多的主要力量，沪指亦连续两个交易日死守2000点，截至收盘，上证指数报于2020.34，涨幅0.84%，创业板指数报于1266.54，涨幅0.74%。而在股指大幅拉升之后，后续量能却没有跟上，大盘未能将反弹战果扩大。在持续杀跌之后，市场人气遭受严重打击，通过成交水平上也可以充分体现。
　　从盘面上来看，券商股是尾盘时拉升大盘的主要力量，太平洋、西南证券成为领涨龙头；在山西再提落实煤炭救市20条以及大同煤业净利暴增447%的利好刺激下，煤炭股周二表现相对突出；次新股亦在破发危机的情况下展开自救，有抢眼表现；新疆股尾盘飙升，再度出现涨停潮。尽管周二市场出现企稳迹象，但个股杀跌行情仍然延续，贝因美、光一科技等股收盘时封死跌停板，金地集团亦因一季度业绩下滑，周二复牌后惨遭跌停；退市长油周二被历史天量成交打开连续跌停板，这也成为周二市场最为关注的焦点，但该股收盘时仍然跌停，参与抄底的逾2亿资金被套牢。
　　周二绩优股和绩差股的表现可谓是冰火两重天。早盘多只绩优股被大单逢低推高至涨停，或掀起一波绩优股炒作热潮，尤夫股份、大同煤业、七喜控股强势涨停，大庆华科、上实发展等绩优股均大涨。然后作为前期市场的热门板块龙头金地集团，股权争夺难掩业绩瑕疵，其今年1-3月净利润为4934.38万元，同比下滑73.65%，早盘被资金大幅抛售，复牌即惨遭跌停。
　　在弱市行情当中，绩优股受到资金重点关注，我们分析认为，绩优股有望成为近期市场资金炒作的主线，助力A股企稳回升。首先，资金流入绩优股，一季度亏损的九九久短时间内暴跌了30%以上，众多绩差股的持续大跌已经成为主力资金抛售的重点对象，和周二绩优股的涨停潮，形成了明显的对比，主力资金的流向已经显而易见。另外，目前主力资金已经树立起了一只绩优股龙头尤夫股份，有望在它的带领下，掀起绩优股炒作热潮，同时带动指数超跌反弹。
　　整体来看，周二A股市场出现“破而后立”的走势，多头主力资金在沪指跌破2000点之后组织了一波强劲的反弹，沪指亦因此重新回到2000点上方，多头资金发力死守重要整数关口。但是主力资金在将大盘拉至安全区域之后并没有进一步发力的迹象，暴露出主力只求护盘，无心做多的意图。
　　在经过连续性的杀跌之后，周二市场恐慌情绪已有所消散。尽管当前市场仍然处于弱势格局，但大部分个股已经出现止跌回稳的迹象，在连续下跌之后，市场亦需要一定的技术性反弹。从周二的量能水平来看，交投活跃度仍然没有改善的迹象，市场信心需要一定时间来恢复。虽然众多不利因素制约了股指反弹高度，但我们认为创业板指跌幅已经巨大，局部机会已显现，绩优股行情或在周二拉开序幕，投资者不妨逢低关注。
　　今日投资：技术修复指标信号显现短线窄幅震荡持续
　　IPO批量重启的可能性给市场，特别是个股造成了剧烈的冲击。此前我们预计IPO重启大约在5月底、6月初，从目前进度来看时间点可能会落在5月下旬。IPO重启将打破市场“存量游戏”的平衡是市场的担忧之一，目前市场更大的忧虑在于对不确定的担忧，这种不确定性一来自于新股发行时间在何时，二来自于新股发行节奏究竟如何，这两点我们认为管理层有必要给出更清晰的信号以引导市场预期，而不是一再超出市场预期或者使市场容易误读。但中期来看，对市场并不悲观，原因一方面在于经济的底线思维并未失效，另外一方面在于IPO发行节奏最终还得取决于市场行情，投资者用脚投票将会抑制发行节奏，因此在市场下跌过程需控制仓位，但无需过于恐慌。技术面看，周二市场出现小幅反弹，量能缩小。目前看是对前期大跌的修复走势，预计短期市场窄幅震荡的概率较大。
　　金证顾问：5日均线压力依然明显技术性反弹高度有限
　　大盘在连续收出四连阴后，在2000点整数关口附近迎来了一根涨幅逾16.85点的小阳线。2000点整数关口出现止跌反弹行情，属于技术性反弹走势，是2000点整数关口的整数情结所为。同时，成交量周二出现进一步萎缩趋势，反弹缩量格局不利于大盘在后市展开更高的拉升，加上上方面临5日均线压制，短期的反弹高度恐怕不会太高。

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