@唐史主任司马迁 原创 2017-12-18 09:19:01
转板和其它一些解读
这篇和当下交易没有太大关系。
这是三板的做市指数,最高的时候有2600多点,现在不到一千点。且成分股上个周五成交只有一亿多点。而新三板的总市值已经突破了5万亿。这种严重匮乏流动性的原因,是500万的投资门槛设定直接导致的。其次的原因才是挂牌门槛低,企业数量多。匮乏到什么程度呢?即使是千挑万选的创新层,在上一个交易日,1300+企业,只有300+出现成交。有一千出头连成交都没有。
固然,新三板里头有好企业(主动撤离的越来越多)。但不少挂牌的初衷,竟然是地方政府利益的需要。那么现在玩到这种局面,转板就可以谈了。如果说按照多层次资本市场的功能划分来转板,并且走IPO通道,那么问题不大。实际上便是新三板的优秀企业来排队IPO,接受发审委的拷问,再放进来。对于A股而言,只是IPO排队排成两队,发审委放人的速度不变就可以。但如果说转板机制给了新三板企业直接转板的通道,那则是A股的流动性灾难。监管层本来就视流动性为敌对力量,投机被抑制,可转债发行也在大量消耗流动性,IPO虽然说速度变慢了一些,但迟早也会恢复正常速度。在这种背景下,如果开直接转板不排队的口子,那创业板就死了。
对应的,我们最近可以看到创业板台柱比较坚挺。如果真的开始转板,这种套路便会是A50的翻版。托住指数让个股跌,门面工程。